Vietstock Daily 29/01/2010:
Chưa tin vào sự phục hồi ngắn hạn, thị trường tiếp tục giằng co
(Vietstock) – Nhận định phiên giao dịch ngày 29/01, chúng tôi cho rằng thị trường tiếp tục giao dịch trong thế giằng co và biên độ dao động không lớn. Tính thanh khoản của thị trường chưa được cải thiện nhiều do bên mua chưa thực sự tin tưởng vào khả năng phục hồi ngắn hạn. Hiện tại, VN-Index đang trong vùng hỗ trợ mạnh 480 điểm, và chúng ta sẽ chứng kiến thị trường giao dịch “lình xình” trong một thời gian nữa.
NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 29/01/2010
Đêm qua chứng khoán Mỹ đã đảo chiều sau khi FED quyết định giữ nguyên lãi suất từ 0 – 0.25%. Sự đảo chiều của chứng khoán Mỹ làm cho chứng khoán châu Á hôm nay đồng loạt bật dậy sau 8 phiên giảm điểm liên tiếp. MSCI châu Á tăng gần 2%, Nikkei 225 của Nhật Bản tăng 1.58%.
Tuy vậy, thị trường chứng khoán Việt Nam hôm nay giao dịch không sôi động. Tâm lý nhà đầu tư trên thị trường đang trong trạng thái lo lắng với tình hình tiền tệ trong nước. Quyết định giữ nguyên lãi suất cơ bản trong khi vẫn giữ nguyên trần lãi suất huy động và cho vay đã làm cho lãi suất trần không còn phù hợp với thực tế. Điều này đã khiến dòng chảy tín dụng trong nền kinh tế bị ách tắc. Những quy định này buộc cả ngân hàng, người đi vay, người gửi tiền phải “lách” để cung cầu gặp nhau.
Theo thông tin từ một số ngân hàng, tăng trưởng dư nợ tín dụng huy động của tháng 01/2010 tiếp tục thấp hơn so với dư nợ cho vay, mặc dù các ngân hàng đang hạn chế giải ngân tín dụng. Với việc huy động vốn trong dân cư khó khăn, lãi suất liên ngân hàng tuần này có dấu hiệu tăng trở lại sau khi giảm khá mạnh vào tuần trước.
Mặc dù vậy, thị trường cũng đón nhận thông tin khả quan khi Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đang tiếp tục tăng cung tiền thông qua thị trường mở. NHNN đang nới rộng việc chiết khấu giấy tờ có giá. Động thái này cho thấy, NHNN đang nới lỏng chính sách tiền tệ để “hạ nhiệt” lãi suất trên thị trường. Tuy nhiên, như chúng tôi có đề cập, nếu kỳ vọng vào một dòng tiền dành cho thị trường chứng khoán, thì hiện tại rất có thể chỉ có nguồn tiền đầu cơ ngắn hạn.
Thị trường chứng khoán hôm nay có một phiên giao dịch giằng co khá mạnh. Khối lượng và giá trị giao dịch trên 2 sàn đều sút giảm. Khối lượng đặt mua và đặt bán khá cân bằng và ở mức thấp. Điều này cho thấy tâm lý bán cắt lỗ hay chốt lời trên thị trường là không đáng kể. Những người nắm giữ cổ phiếu không còn vội vàng bán ra, trong khi đó bên mua chờ cơ hội tăng lại của thị trường. Khối ngoại tiếp tục mua ròng khá mạnh (67 tỷ đồng trên cả hai sàn) cho thấy họ đang tin tưởng vào triển vọng của thị trường.
Nhận định phiên giao dịch ngày 29/01, chúng tôi cho rằng thị trường tiếp tục giao dịch trong giằng co và biên độ dao động là không lớn. Tính thanh khoản của thị trường chưa được cải thiện nhiều do bên mua vẫn chưa thực sự tin tưởng vào khả năng phục hồi ngắn hạn. Hiện tại, VN-Index đang trong vùng hỗ trợ mạnh 480 điểm, và chúng ta sẽ chứng kiến thị trường giao dịch “lình xình” trong một thời gian nữa.
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
VN-Index – DML EXP ITTS (BETA) có thể hình thành bullish divergence
Một số indicator đã manh nha cho tín hiệu lạc quan như MACD, Parabolic SAR... nhưng ”sự xô đẩy của các tín hiệu dài hạn”(*) vẫn khiến thị trường giảm điểm. Theo các lý thuyết phân tích kỹ thuật thì khi các tín hiệu ngắn hạn và dài hạn mâu thuẫn nhau thì phần thắng thường nghiêng về các xu hướng dài hạn. Việc quá chú ý đến các dao động ngắn hạn có thể khiến chúng ta quên mất thị trường đang nằm trong xu hướng nào.
Thị trường trong ngắn hạn xuất hiện những dấu hiệu khả quan khi một số chỉ báo đã bắt đầu hình thành bullish divergence (phân kỳ giá lên). Nhưng để hoàn thành sự phân kỳ này cần có thời gian ít nhất là 2 – 3 phiên nữa.
(*) Trích bài viết ”VN-Index - Light of Twilight” ngày 11/09/2009
Vùng 475 – 480 điểm – ”Nút thắt” trong ngắn hạn của thị trường
Nhiều khả năng vùng này sẽ được test vào phiên cuối tuần và đầu tuần sau. Kết quả test sẽ quyết định xem liệu thị trường có test lại đáy cũ 430 hay không.
Như chúng tôi có đề cập trong những bài nhận định trước, sự thận trọng vẫn nên được đề cao khi mà các tín hiệu dài hạn chưa có sự chuyển biến rõ rệt. Một tỷ trọng tiền mặt cao trong tài khoản tỏ ra khá hợp lý vào thời điểm này.
THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 28/01/2010
Thống kê chỉ số VN-Index và HNX-Index
Giao dịch nhà đầu tư nước ngoài
Thống kê giao dịch cổ phiếu tiêu biểu
Một số chỉ số chứng khoán thế giới lúc 18h10 (giờ Hà Nội)
Hồ Bá Tình – Nguyễn Quang Minh