Vietstock Daily – Ngày 24/08/2010
Liệu thị trường có đang ở vùng đáy?
(Vietstock) – Thị trường tiếp tục sụt giảm với tâm lý rất bi quan và thận trọng của đa số nhà đầu tư, và liệu thị trường hiện nay có phải đang ở vùng đáy là câu hỏi được rất nhiều nhà đầu tư quan tâm trong thời điểm hiện nay. Chúng tôi vẫn tin tưởng rằng khả năng VN-Index xuyên thủng 430 vẫn rất thấp, cho nên chúng tôi vẫn cho rằng đây là thời điểm thích hợp cho các nhà đầu tư giá trị.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 24/08/2010
Bất chấp sự bật dậy ấn tượng của phiên giao dịch cuối tuần qua, hôm nay chúng ta tiếp tục chứng kiến sự sụt giảm khá mạnh của VN-Index. Phiên giảm điểm này tiếp tục góp phần làm tăng sự hoài nghi của nhà đầu tư về tính minh bạch của thị trường, liệu thị trường có phải đang bị thao túng bởi một thế lực nào đó? Thực tế đây là một câu hỏi không dễ trả lời tuy nhiên những nghi ngại này không phải là không có lý.
Tâm lý hoài nghi và thất vọng về thị trường đã đẩy VN-Index tiếp tục lùi sâu. Đóng cửa VN-Index giảm mạnh về 447.92 tương đương 6.92 điểm (1.52%), với 24.9 triệu cổ phiếu được khớp lệnh, tương ứng 762.8 tỷ đồng, đây là mức giao dịch thấp nhất trong vòng 5 tháng qua. Theo chúng tôi, việc thanh khoản giảm sút trong xu thế giảm thì cũng chưa phải là điều quá xấu. Cùng với xu hướng chung, HNX không tránh khỏi việc giảm điểm, đóng cửa HNX giảm 2.32 (1.77%) xuống mức 129.09 điểm với 19.3 triệu cổ phiếu được giao dịch tương đương 470.7 tỷ đồng, thấp nhất trong vòng 6 tháng gần đây.
Điểm đáng chú ý trong phiên giao dịch là khối lượng khớp lệnh được đẩy mạnh trong đợt khớp lệnh giá đóng cửa, hơn 6.7 triệu đơn vị chiếm hơn 30% tổng giá trị toàn sàn, tuy nhiên nhà đầu tư vẫn không thể chứng kiến sự đảo chiều như hôm thứ 6 tuần tuần trước. Hầu hết các cổ phiếu đều có sự giằng co khá mạnh trong phiên nhưng cuối cùng lại ”đuối sức” khiến cho thị trường lao dốc.
Khối ngoại trong phiên giao dịch hôm nay cũng tỏ ra rất thận trọng, khối lượng giao dịch cũng đang ở mức thấp. Chúng tôi nhận thấy rằng có một sự thay đổi nhỏ trong chiến thuật của khối ngoại, trong phiên giao dịch hôm nay họ đã bán ròng trên sàn HoSE với giá trị là 3.7 tỷ đồng và mua ròng trên sàn HNX với giá trị là 939 triệu đồng. Cổ phiếu được mua ròng nhiều nhất là FPT và HPG trong khi đó khối ngoại vẫn tích cực bán ra cổ phiếu ngành điện (VSH), CII, VIC, HAG..., đây cũng là các mã cổ phiếu nhà đầu tư nước ngoài đã tích cực mua vào trong thời gian vừa qua.
Phiên giao dịch hôm nay một lần nữa cho thấy tâm lý nhà đầu tư không còn trụ vững trước các rủi ro hiện thời. Tỷ giá không hạ nhiệt như kỳ vọng, lãi suất vẫn chưa có dấu hiệu giảm trước sức ép lớn đối với hệ thống tài chính. Việc Chính phủ yêu cầu ra soát lại một số điều trong Thông tư 13, các công ty chứng khoán bắt đầu ”rục rịch” cho nhà đầu tư vay tiền, cùng một vài đánh giá khả quan về thị trường chứng khoán Việt Nam chưa làm nhà đầu tư lạc quan hơn. Có lẽ, dòng tiền vẫn đang đứng ngoài thị trường và chờ đợi tín hiệu từ nền kinh tế.
Trong những phiên giao dịch sắp tới thị trường chờ đợi các thông tin vĩ mô như lạm phát, xuất nhập khẩu, tăng trưởng công nghiệp... đặc biệt những thông tin chính sách quan trọng từ phía cơ quan quản lý. Chúng tôi cho rằng hiện tại thị trường vẫn khá rủi ro. Nếu thị trường tiếp tục giảm ”hiệu ứng Domino” có thể làm chứng khoán giảm sâu hơn nữa. Thị trường chỉ thực sự hồi phục khi có các chính sách tích cực từ phía cơ quan quản lý và các tín hiệu vĩ mô khả quan.
II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
VN-Index – Xu hướng giằng co vẫn tiếp tục
Lực đè từ MAR và sự chống đỡ của trendline số 1 khiến cho xu hướng ngắn hạn của thị trường trở nên rất khó dự đoán. Như chúng tôi đã từng đề cập, việc trading ngắn hạn sẽ không đem lại nhiều lợi ích. Việc mua vào từ từ với mục tiêu dài hơi sẽ giúp các nhà đầu tư bớt đi sự băn khoăn về xu hướng.
Volume Sg Fractal vẫn chưa rớt xuống dưới mức -3000. Tuy nhiên, nó đã duy trì trên mức này khá lâu (hơn 3 tháng). Vì vậy khả năng có những tín hiệu báo đáy trung hạn xuất hiện trong tương lai gần bắt đầu được nâng cao.
Chúng tôi cho rằng việc sử dụng đòn bẩy cũng như mua vào quá mức trong giai đoạn hiện nay là không phù hợp. Nếu như giá tiếp tục suy giảm mạnh trong các phiên tới, một cơ hội mua tốt sẽ bắt đầu xuất hiện.
Dow Jones – Đang test SMA 300
Thị trường Mỹ đang đi vào một giai đoạn chuyển tiếp. Sự phục hồi nhẹ vào cuối phiên trong các phiên giao dịch gần đây có thể coi là một tín hiệu khá lạc quan. Nó cho thấy khả năng tăng điểm có thể được nâng cao dần.
Giá đang test SMA 300 - tâm điểm kỹ thuật của thị trường Mỹ trong giai đoạn hiện nay. Ngưỡng chống đỡ này đã hỗ trợ cho Dow Jones rất tốt trong vòng 4 tháng qua. Vì vậy kết quả test lần này sẽ ảnh hưởng lớn đến triển vọng của Dow Jones
Chúng tôi cho rằng vẫn có thể bắt đầu xem xét mua vào trong các phiên tới trên thị trường Mỹ nếu có điều chỉnh mạnh xuất hiện.
III. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 23/08/2010
Thống kê chỉ số VN-Index và HNX-Index
Thống kê giao dịch cổ phiếu tiêu biểu
Thống kê giao dịch nhà đầu tư nước ngoài
Một số chỉ số chứng khoán thế giới lúc 17h30 (giờ Hà Nội)
Tống Văn Dũng – Nguyễn Quang Minh