Sự lựa chọn của khối ngoại có gì hay?

Kết quả kinh doanh năm 2012 của doanh nghiệp niêm yết:

Sự lựa chọn của khối ngoại có gì hay?

Kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp được khối ngoại giao dịch nhiều nhất trong hơn hai tháng qua đều không mấy đột biến. Ngoài một vài cái tên nổi bật như GAS, PPC, VCG thì hầu hết bình bình hay giảm so năm trước và thậm chí lỗ nặng như trường hợp PVX.

Trong hơn hai tháng qua, thị trường nhận được động lực rất lớn từ dòng tiền của khối ngoại, là một trong những nhân tố giúp thị trường chứng khoán có đợt tăng nóng như vừa qua.

Những mã chứng khoán được nhà đầu tư ngoại đổ tiền nhiều nhất trên HOSE phải kể đến là MSN trên 900 tỷ đồng, tiếp theo đó DPM, HPG, VCB, STB, HAG, MBB, BVH, PPC, GAS cùng được rót khoảng từ 200 tỷ đồng trở lên.

Còn trên HNX, PVS, VCG, DBC, PVX, VND, PVC, SHS, LAS, VNR, MIC là những mã thu hút song xét về dòng tiền thì thấp hơn rất nhiều so sàn thành phố, cao nhất chỉ 250 tỷ đồng (PVS).

10 cổ phiếu được khối ngoại mua ròng nhiều nhất từ 03/12/2012-26/02/2013

Sốc với PVX

Trong top doanh nghiệp được khối ngoại bỏ tiền mua nhiều trên thị trường chứng khoán thời gian qua, PVX là doanh nghiệp gây sốc nhất với khoản lỗ khổng lồ 1,222 tỷ đồng của riêng công ty mẹ và 1,088 tỷ đồng hợp nhất. Cùng ngày thông tin công ty mẹ lỗ khủng được công bố (21/02), thị trường chứng khoán đã có một phiên hoảng loạn với hàng loạt lệnh bán sàn và VN-Index mất hơn 18 điểm. Sang đến phiên tiếp theo, hành động khối ngoại vẫn là mua ròng mạnh mã chứng khoán này.

Soi kỹ hơn BCTC của PVX nhận thấy mặc dù lỗ nặng nhưng xét về dòng tiền lại tăng mạnh, bởi lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 1,033.7 tỷ đồng. Trong đó các khoản mục dự phòng được tính vào chi phí để tính thuế nhưng không thực chi lên đến 950 tỷ đồng. Kết hợp với dòng tiền từ hoạt động đầu tư và tài chính dương 123 tỷ đồng và 494 tỷ đồng thì nguồn tiền, tương đương tiền của doanh nghiệp lên con số 2,435 tỷ đồng tăng đột biến so con số 784 tỷ đồng ở thời điểm đầu năm.

Đình đám

Top cổ phiếu thu hút khối ngoại còn có sự góp mặt của các doanh nghiệp thuộc nhóm ngành đình đám và gặp không ít sóng gió trong năm 2012, đó là ba ngân hàng lớn STB, VCB, MBB; 2 công ty chứng khoán VND và SHS; 2 công ty hoạt động trong lĩnh vực bảo hiểm BVH và VNR.

VCB và MBB là hai ngân hàng hiếm hoi có được mức tăng trưởng lãi ròng 5% và 9%; SHS, VND đều có lãi năm 2012 trong khi năm trước bị còn lỗ nặng. Tập đoàn Bảo Việt duy trì kết quả kinh doanh tương đương cùng kỳ năm trước và VNR doanh thu, lợi nhuận lần lượt tăng trưởng 23%, 12%.

Nguồn: VietstockFinance

Tăng trưởng đột biến

Công ty nhiệt điện Phả Lại (PPC) đã có một kết quả kinh doanh cực kỳ ấn tượng, lãi ròng nhảy vọt lên 620 tỷ đồng, vượt xa kết quả chưa đến 4 tỷ đồng trong năm trước. Có thể nói thành quả trên phần lớn đến từ hoạt động tài chính có bước khả quan. Cụ thể, chi phí tài chính được cắt giảm đáng kể chỉ còn 269 tỷ đồng giảm 68% so năm trước, đồng thời doanh thu tài chính tăng 43% nhờ tỷ giá ổn định, công ty không phải chịu khoản lỗ chênh lệch tỷ giá lên đến 544 tỷ đồng như ở năm 2011 và lãi tiền gửi cho vay tăng khá mạnh trên 100 tỷ đồng. Còn doanh thu từ hoạt động chính chỉ tăng 10% so năm 2011. Đặc biệt, gần 90% lãi ròng cả năm của PPC đến từ quý 4/2012. Ở những quý trước, công ty chỉ lãi khoảng 100 tỷ đồng thậm chí quý 3 lỗ 121 tỷ đồng.

Một cái tên khác vốn đã đình đám, dẫn đầu tiền mặt, dẫn đầu về doanh thu lợi nhuận trong 9 tháng đầu năm là GAS. Cho đến kết thúc năm 2012, kết quả kinh doanh của Tổng công ty khí Việt Nam vẫn rất tốt với doanh thu thuần đạt 68,176 tỷ đồng, lãi ròng 9,804 tỷ đồng tăng 66% so cùng kỳ năm trước. Ngoài ra, tiền và tương đương tiền của GAS tăng 27% lên 12,722 tỷ đồng và tồn kho cũng tăng mạnh 45% so đầu năm lên 1,058 tỷ đồng.

Nguồn: VietstockFinance

Với mức tăng trưởng lợi nhuận 64%, VCG cũng thuộc về nhóm có kết quả kinh doanh ấn tượng được khối ngoại chú ý. Cứu nguy cho VCG là đội quân hùng hậu gồm 50 công ty con, liên kết liên doanh bởi trong năm 2012 công ty mẹ doanh thu chỉ 4,342 tỷ đồng và lỗ ròng lên đến 667.02 tỷ đồng. Sau khi hợp nhất, doanh thu nhảy vọt lên 12,612 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế của tổng công ty đạt 66 tỷ đồng. Song nếu so sánh năm trước, doanh thu của VCG bị giảm 13%, lợi nhuận vẫn tăng mạnh do có lãi trong hoạt động liên doanh liên kết.

Không lạ khi khối ngoại đổ tiền vào Supe Phốt phát và Hóa chất Lâm Thao (LAS) cùng Đạm Phú Mỹ (DPM), hai doanh nghiệp thuộc nhóm ngành Hóa chất – Dược phẩm, bởi trong bối cảnh kinh tế khó khăn, hai công ty này vẫn duy trì mức tăng trưởng doanh thu đều đều qua nhiều năm.

Riêng năm 2012, LAS ghi nhận doanh thu và lãi ròng tăng trưởng trên 20%, đều vượt kế hoạch đầu năm đặt ra. Còn DPM doanh thu tăng mạnh 44% và lãi ròng giảm 3% đạt lần lượt 13,322 tỷ đồng và 3,019 tỷ đồng.

6 khoản giảm lợi nhuận

6 doanh nghiệp thuộc top mua ròng của khối ngoại trên hai sàn có kết quả kinh doanh sụt giảm so với năm trước. Đơn cử như HAG lợi nhuận sau thuế giảm đến 70% chỉ còn đạt 352 tỷ đồng trong năm nay. Mặc dù doanh thu tăng những 40% tương ứng hơn 1,000 tỷ đồng từ mức 3,150 tỷ đồng lên 4,405 tỷ đồng nhưng nguyên nhân đến từ việc giá vốn và các chi phí đồng loạt tăng đột biến.

Tuy vậy, HAG còn tiềm năng lớn với các dự án ở nước ngoài như dự án Nhà máy mía đường và Trung tâm nhiệt điện tai Attapeu sau hơn 14 tháng xây dựng đã bắt đầu có lãi hay những dự án xây dựng ở Myanmar cũng được kỳ vọng đem lại lợi nhuận lớn cho công ty.

Với MSN, mặc dù kết quả kinh doanh không có gì nổi bật hay thậm chí còn giảm lợi nhuận ròng đến 34% khi đạt 1,320 tỷ đồng nhưng đây lại là mã được khối ngoại mua nhiều nhất với giá trị lên đến gần 1,500 tỷ đồng tính đến 26/02/2013. MSN có doanh thu thuần tăng gần gấp rưỡi lên 10,389 tỷ đồng, song công ty bị lỗ trong hoạt động liên doanh, liên kết đến gần 290 tỷ đồng trong khi năm trước lãi 392 tỷ đồng.

Khá bất ngờ khi một doanh nghiệp có doanh thu không thuộc hàng nghìn tỷ lại lọt top mua ròng nhiều của khối ngoại là CTCP Kỹ nghệ KS Quảng Nam (MIC), không những vậy, kết quả kinh doanh của MIC cũng giảm khá mạnh, doanh thu thuần giảm 22% và lỗ ròng 6 tỷ đồng.

Những doanh nghiệp còn lại như PVG, HPG hay PVS lần lượt giảm lãi ròng 13%, 20% và 23%.

Mỹ Hà (Vietstock)

FFN