Cảnh báo ngắn hạn từ nhóm Market Strength

24/04/2014 13:32

24-04-2014 13:32:03+07:00

Nhóm chỉ số Market Strength rất được giới phân tích kỹ thuật tin dùng, vì nó thể hiện được tình trạng hiện tại của thị trường một cách rõ nét nhất.

Mặt khác, chúng cũng giúp cho nhà đầu tư nhận biết được sức mạnh và độ rộng của thị trường trong từng giai đoạn một cách cụ thể. Các chỉ số Market Strength gồm Arms Index (TRIX), NVI, Thrust Index, Advance/Decline, ADL, Large Block Ratio, PVI…

VN-Index hiện nay dưới góc độ các chỉ số Market Strength đang như thế nào?

VS-Arms VN cho thấy bên bán đang chiếm ưu thế. Hầu hết các chỉ số thị trường (VN-Index, HNX-Index, VS 100...) đều có sự điều chỉnh đáng kể trong những tuần gần đây với sự lao dốc của các mã cổ phiếu.

Nhóm chỉ số Market Strength là biểu hiện rõ nét nhất của giai đoạn này khi liên tục báo hiệu thận trọng trong thời gian gần đây.

Điển hình là chỉ số VS-Arms VN⁽¹⁾. EMA 5 ngày và EMA 20 ngày của chỉ số này đã có một thời kỳ kéo dài hơn 3 tháng (từ đầu tháng 01/2014 đến đầu tháng 04/2014) duy trì dưới mức 0.8. Thời kỳ này cũng đánh dấu sự bứt phá mạnh mẽ và liên tục của thị trường khi mà bên mua chiếm ưu thế lớn.

Tuy nhiên, EMA 5 ngày và EMA 20 ngày của chỉ số VS-Arms VN liên tục duy trì bên trên mức 1.2 trong những phiên gần đây. Điều này chứng tỏ bên bán đang chiếm ưu thế nên khả năng giằng co và tích lũy mạnh đang tăng lên.

Cảnh báo ngắn hạn từ dòng tiền thông minh và động thái của nhà đầu tư lớn. Trên phương diện tham gia của các nhà đầu tư lớn, chúng tôi cũng nhận thấy một số dấu hiệu đáng chú ý.

Nếu quan sát chỉ số VS-LBR VN⁽²⁾, chúng ta có thể nhận thấy sự đi xuống gần như liên tục của đường EMA 5 ngày và EMA 20 ngày của chỉ số này trong vòng 4 tuần gần đây. Tỷ lệ này càng đi xuống thì càng cho thấy mức độ giao dịch của các tổ chức, nhà đầu tư lớn trở nên yếu đi. Điều này phần nào cho thấy sự thận trọng của nhà đầu tư lớn đối với thị trường.

Tuy nhiên, do hai đường này vẫn còn duy trì trên mức 0.65 nên rủi ro chưa phải là quá cao.

Giới phân tích chuyên môn thường sử dụng các chỉ số chuyên biệt để nhận biết sự dịch chuyển của dòng tiền thông minh. Trong trường hợp này chúng tôi sử dụng VS-NVI VN⁽³⁾.

Chỉ số này đã rơi xuống dưới đường EMA 5 ngày và EMA 20 ngày trong những phiên giao dịch gần đây chứng tỏ dòng tiền thông minh đang rút ra và xu hướng ngắn hạn của thị trường đã bi quan trở lại.

Như vậy, theo những phân tích ở trên thì thị trường có thể sẽ không giảm sâu nhưng nhiều khả năng sẽ giằng co mạnh và phức tạp trong thời gian tới. Nhà đầu tư cần thận trọng trong giai đoạn hiện nay để tránh rủi ro ngắn hạn.

Ghi chú: (1) VS-Arms VN: Chỉ số Arms tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX. (2) VS-LBR VN: Chỉ số Large Block Ratio tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX. (3) VS-NVI VN: Chỉ số NVI (Negative Volume Index) tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX.

Nguyễn Quang Minh (Phòng Nghiên cứu Vietstock)

Công lý