Cuối tháng 7, đầu tư vào cổ phiếu nào?
Cuối tháng 7, đầu tư vào cổ phiếu nào?
Các công ty chứng khoán đưa ra khuyến nghị mua vào đầu tư dài hạn ở một số cổ phiếu như IMP, FMC, LCG và FMC.
IMP: Giá mục tiêu cuối năm là 66,000 đồng/cp
CTCK FPT (FPTS) đưa ra khuyến nghị mua vào cổ phiếu IMP của CTCP Dược phẩm Imexpharm với giá mục tiêu cho 12 tháng tới là 70,000 đồng dựa trên cơ sở định giá.
FPTS tiến hành cập nhật mô hình định giá theo phương pháp FCFF và phương pháp so sánh P/E của IMP. Sau khi cập nhật lại mô hình định giá, FPTS giữ mức khuyến nghị mua với giá mục tiêu 12 tháng tới (vào tháng 7/2015) là 70,000 đồng/cp. Giá mục tiêu cho thời điểm cuối năm (31/12/2014) là 66,000 đồng/cp.
FPTS ước tính doanh thu 2014 của IMP sẽ đạt 940 tỷ dồng, tương ứng hoàn thành 94% kế hoạch năm do IMP tiến hành chiết khấu trực tiếp trên hóa đơn, thay vì hình thức khuyến mãi chiết khấu bằng hàng hóa như trước đây .
Về lợi nhuận trước thuế, FPTS tin tin rằng IMP nhiều khả năng sẽ hoàn thành 100% kế hoạch lợi nhuận trước thuế 120 tỷ đồng, chủ yếu do đóng góp của kênh OTC đang tăng dần về cuối năm, kết hợp với các hợp đồng sản xuất nhượng quyền cho đối tác là tập đoàn dược phẩm đa quốc gia cũng sẽ bắt đầu đóng góp vào doanh thu từ tháng 9/2014 và đóng góp từ dòng thực phẩm chức năng sắp ra mắt. Ngoài ra, cổ tức bằng tiền mặt dự kiến tỷ lệ 15% cho năm 2014 sẽ được chia dựa trên số lượng cổ phiếu sau chia thưởng 2:1, đồng nghĩa với cổ tức thực nhận của nhà đầu tư là 22.5%.
Đầu tư dài hạn FMC với giá mục tiêu 19,400 đồng
FPTS cũng tiến hành định giá với cổ phiếu FMC của CTCP Thực phẩm Sao Ta và đưa ra khuyến nghị mua với giá mục tiêu cho 12 tháng tới là 19,400 đồng.
Theo FPTS, xét trong dài hạn, FMC vẫn có nhiều cơ hội để cải thiện doanh thu và lợi nhuận do công ty là một trong những doanh nghiệp lớn ngành tôm có hoạt động kinh doanh bài bản và đang dần chiếm thị phần của các doanh nghiệp nhỏ gặp khó khăn.
FMC hiện là doanh nghiệp xuất khẩu tôm lớn thứ 6 cả nước với kim ngạch xuất khẩu đạt 99 triệu USDcar năm 2013 và 59 triệu USD trong 6 tháng 2014. Thị trường chính của FMC là Mỹ, Nhật, Hàn Quốc, EU.
FPTS dự báo sản lượng xuất khẩu từ năm 2014-2020 tăng trưởng bình quân 7.65%/năm. Doanh thu tăng trưởng bình quân 6.7%/năm. Sản lượng tăng trưởng bền vững là 1.42% và tăng trưởng dòng tiền bền vững là 3.91%.
Rủi ro chính khi đầu tư vào FMC là nguy cơ bị Nhật áp đặt các “hàng rào kỹ thuật” khiến công ty gặp khó khăn khi xuất khẩu vào thị trường này. Bên cạnh đó, một số bệnh trên tôm và sự biến động liên tục của giá tôm cũng sẽ làm ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty.
Ngoài ra, do đặc trưng là chế biến thủy sản nên tài sản ngắn hạn của công ty khá lớn (bình quân hơn 80%) trong đó phần lớn là hàng tồn kho và các khoản phải thu khách hàng. Với vốn tự có thấp, FMC phải sử dụng dư nợ vay khá lớn để bổ sung vốn lưu động.
LCG: Tầm nhìn đầu tư 1-2 năm, giá mục tiêu 14,300 đồng
CTCK Apec (APS) đưa ra khuyến nghị mua vào cổ phiếu LCG của CTCP Licogi 16 với mức giá mục tiêu 14,300 đồng, tầm nhìn đầu tư 1-2 năm.
Theo APS, LCG là công ty có bề dày kinh nghiệm trong lĩnh vực xây dựng và bất động sản (BĐS), tập trung vào phân khúc xây lắp hạ tầng khu đô thị, khu công nghiệp và các công trình giao thông, với thế mạnh là làm chủ công nghệ bê tông đầm lăn (RCC).
Tình hình sản xuất kinh doanh của LCG gặp khó khăn trong những năm gần đây. Lợi nhuận sau thuế âm 306 tỷ đồng trong năm 2013 chủ yếu do công ty trích lập các khoản dự phòng và ghi nhận truy thu thuế trong năm. Điểm tích cực là các khoản mục này là các khoản chi phí không lặp lại trong tương lai và nhiều khả năng công ty sẽ được hoàn nhập một số khoản dự phòng trong thời gian tới.
Năm 2014, LCG đặt kế hoạch 1,362 tỷ đồng doanh thu và 22.4 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế. Mảng xây dựng chiếm phần lớn với 89% tổng doanh thu, trong đó công trình lớn đang thực hiện là Formosa chiếm 57% doanh thu xây dựng. Mảng bất động sản chiếm 10.9% với doanh thu của dự án Skypark chiếm 88% của lĩnh vực này.
6 tháng đầu năm 2014, LCG ước đạt 545.44 tỷ đồng doanh thu và 22 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, chưa bao gồm doanh thu từ lĩnh vực bất động sản. Với kết quả này, nhiều khả năng trong năm nay LCG sẽ vượt kế hoạch đề ra. Lợi nhuận sau thuế dự kiến của năm 2014 tính đến thời điểm này là 36 tỷ đồng. Cùng với sự phục hồi của thị trường BĐS và việc liên tiếp trúng thầu các công trình quan trọng, kết quả kinh doanh của LCG nhiều khả năng sẽ tiếp tục được cải thiện trong các năm tới.
Mua đầu tư dài hạn DMC với giá mục tiêu 50,000 đồng
CTCK May Bank Kimeng (MBKE) đưa ra khuyến nghị mua đầu tư dài hạn với cổ phiếu DMC của CTCP XNK Y tế Domesco dựa trên sự tăng trưởng của kênh phân phối chính và sự hỗ trợ tích cực của cổ đông lớn.
MBKE cho biết, CFR Pharmaceuticals S.A, công ty dược phẩm hàng đầu tại Châu Mỹ Latin và hiện đang là cổ đông lớn của DMC (nắm khoảng 46% cổ phần) đã và đang hỗ trợ DMC trong việc đẩy mạnh hoạt động xuất khẩu. Ngoài ra, về dài hạn, triển vọng từ CFR còn đến từ việc hợp tác chuyển giao sản xuất và thương mại một số sản phẩm có lợi nhuận cao. CFR và SCIC hiện đang trong tiến trình lên kế hoạch cho dự án xây dựng nhà máy sản xuất thuốc ung thư tại Việt Nam. Cả CFR và SCIC đều đang là cổ đông lớn của DMC nên khả năng lớn là DMC sẽ được lựa chọn tham gia là nhà phân phối cho nhà máy này.
Hệ thương mại (OTC) hiện là kênh phân phối chính của DMC. Các tháng cuối năm thường là mùa cao điểm của OTC, với kỳ vọng DMC sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng hiện tại, MBKE điều chỉnh dự báo doanh thu và lợi nhuận sau thuế cả năm 2014 của DMC từ 1,658 và 125 tỷ lên 1,730 và 133.5 tỷ đồng, tương ứng tăng 21% và 24.1% so với cùng kỳ. Theo đó, giá mục tiêu của DMC được điều chỉnh tăng từ 46,700 lên 50,000 đồng/cp. Cổ phiếu DMC hiện đang giao dịch ở mức PE 2014 khoảng 8x, thấp hơn nhiều so với bình quân ngành (11-12x) dù DMC đang là công ty dược niêm yết lớn thứ 3 (sau DHG và TRA).
Kế hoạch doanh thu xuất khẩu 2014 của DMC khoảng 48.8 tỷ đồng (tăng 32% so với năm 2013). DMC hiện đã xuất sản phẩm sang các thị trường Myanmar, Philippines. Trong 2014, công ty dự kiến mở văn phòng đại diện tại Myanmar và xuất khẩu sang thị trường Nam Mỹ. Trong quý 1/2014, DMC đã tiến hành xuất chào hàng sang Peru.
Với những yếu tố đưa ra, MBKE duy trì khuyến nghị mua dài hạn với giá mực tiêu 50,000 đồng/cp.
Duy Hoàng tổng hợp
-----------------------------------------
Khuyến nghị mua bán cổ phiếu của các công ty chứng khoán được trích dẫn lại có giá trị như một nguồn thông tin để nhà đầu tư tham khảo cho các quyết định đầu tư. Các khuyến nghị này có thể có những xung đột lợi ích với nhà đầu tư.
