Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 11 – 15/08/2014

10/08/2014 07:45

10-08-2014 07:45:21+07:00

TECHNICAL VIEW

Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.

I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

Phân tích Xu hướng và Dao động giá

VN-Index – Test lại vùng 600 – 630 điểm. VN-Index biến động khá mạnh trong tuần qua và đang test lại vùng kháng cự mạnh dài hạn 600 – 630 điểm. Những mẫu hình nến có bóng mờ (shadow) dài xuất hiện khá nhiều chứng tỏ tâm lý nhà đầu tư đang khá thận trọng trong ngắn hạn.

Chỉ số ADX cũng đang duy trì mức thấp (dưới 25). Điều này chứng tỏ xu hướng tăng trưởng hiện tại đang khá yếu. Tuy nhiên, hai đường +DI và –DI đang duy trì khoảng cách khá lớn nên không quá rủi ro.

Điểm đáng chú ý là khối lượng khớp lệnh tiếp tục tăng phiên thứ 6 liên tiếp và vượt lên trên mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 84 triệu đơn vị) được 3 phiên liên tiếp. Điều này cho thấy lực cầu đã được cải thiện và duy trì tốt trong ngắn hạn. Nếu khối lượng vẫn duy trì mức cao trong tuần tới thì xu hướng tăng trưởng vẫn có thể giữ vững.

Tuy nhiên, nếu VN-Index vẫn tiếp tục giằng co bên dưới vùng kháng cự mạnh 600 – 630 điểm trong các phiên tới thì rủi ro sẽ tăng lên mức khá cao. Đường SMA100 (tương đương vùng 575 – 580 điểm) sẽ đóng vai trò hỗ trợ nếu có điều chỉnh xảy ra.

HNX-Index – Vượt lên trên SMA 100. Trong tuần qua, HNX-Index liên tục tăng khá mạnh và phá vỡ một số ngưỡng kháng cự quan trọng. Sự áp đảo của những cây nến xanh chứng tỏ tâm lý nhà đầu tư đang khá tích cực trong ngắn hạn.

Đường middle của Bollinger Bands và đường SMA100 (tương đương vùng 79.5 – 80.5 điểm) đã bị phá vỡ hoàn toàn. Đây đều là những ngưỡng mạnh và có độ tin cậy cao nên sự phá vỡ chúng cho thấy triển vọng ngắn hạn của HNX-Index đang được cải thiện.

Chỉ báo Stochastic Oscillator cũng cho mua trở lại và tăng trưởng tốt. Mặt khác, thanh khoản cũng tăng khá mạnh khi mà khối lượng khớp lệnh nằm trên đườnh trung bình 20 phiên (tương đương 41 triệu đơn vị) trong 5 phiên liên tiếp cho thấy nhà đầu tư đang giao dịch sôi động trong ngắn hạn.

Phân tích Market Strength

VS-Arms VN giảm trở lại trong phiên giao dịch ngày 08/08/2014 cho thấy bên mua chiếm ưu thế. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang đứng ở mức 0.61 cho thấy bên mua chiếm ưu thế trong 5 phiên vừa qua. Tuy nhiên, trong 2 tuần gần đây chỉ số này tăng giảm khá thất thường cho thấy tình trạng giằng co mạnh giữa bên mua và bên bán trên thị trường.

VS-LBR VN đạt mức 0.71 trong phiên giao dịch ngày 08/08/2014 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh trong phiên này. EMA 5 ngày đang đứng ở mức 0.72 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh vào thị trường trong tuần giao dịch vừa qua.

Phân tích Dòng tiền

Biến động của dòng tiền thông minh: Trong tuần giao dịch vừa qua, VS-NVI VN tiếp tục nằm bên dưới EMA 5 ngày. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh đang rút ra thị trường trong ngắn hạn.

Điểm đáng chú ý là VS-NVI VN cũng đã phá vỡ EMA 20 ngày nên nguy cơ đảo ngược xu hướng dài hạn là khá cao.

Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại bán ròng 4 phiên liên tiếp trong tuần qua với mức độ bán tăng dần. Đường EMA 5 ngày của NetValForVN rơi xuống dưới đường 0. Điều này cho thấy khả năng giảm sâu đang tăng cao trong ngắn hạn.

Do giao dịch của khối ngoại ảnh hưởng rất lớn đến tâm lý của nhà đầu tư cá nhân nên cần chú ý nếu tình trạng bán ròng vẫn tiếp diễn trong thời gian tới.

II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ

Chiến lược trading cho từng trạng thái danh mục

Danh mục Tỷ trọng tiền mặt cao (trên 70%): Một số tín hiệu tích cực dài hạn đã dần xuất hiện trở lại nên nhà đầu tư có thể canh mua vào trong các phiên giằng co, điều chỉnh để tăng dần tỷ lệ cổ phiếu. Tuy nhiên, nên hạn chế mua vào quá mạnh vì nguy cơ giảm tiếp trong ngắn hạn vẫn còn.

Danh mục Tỷ trọng cổ phiếu cao (trên 70%): Nhà đầu tư đến lúc này vẫn còn tỷ trọng cổ phiếu cao cần xem xét bán ra để đưa danh mục về trạng thái trung gian nhằm phòng ngừa rủi ro ngắn hạn.

Danh mục Tỷ trọng cân bằng: Đây là danh mục phù hợp nhất trong hoàn cảnh hiện nay. Tuy nhiên, việc mua thêm khi đã có cổ phiếu trong tài khoản không được ủng hộ vì rủi ro thị trường trong ngắn hạn vẫn còn.

Chiến lược đề xuất bởi Mô hình định lượng

Cần lưu ý rằng Mô hình này được thiết lập để sử dụng cho trading ngắn hạn (theo chu kỳ từ T5 trở xuống).

HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 69.19% cash/ 30.81% stocks.

Trong tuần vừa rồi, tỷ trọng cổ phiếu trên HNX đã giảm trở lại là một tín hiệu tiêu cực. Tỷ lệ này đang đứng ở mức khá thấp cho thấy quan điểm thận trọng của mô hình đã tăng trở lại.

Nhìn chung, mô hình biến động khá mạnh trong vòng 3 tuần gần đây.

HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 76.56% cash/ 23.44% stocks.

Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE vẫn đang đứng ở mức trung bình cho thấy mô hình vẫn đang thận trọng trong ngắn hạn. Sự thận trọng này vẫn ở mức cao giống như tuần trước.