Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 22 – 26/09/2014

21/09/2014 07:34

21-09-2014 07:34:39+07:00

TECHNICAL VIEW

Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.

I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

Phân tích Xu hướng và Dao động giá

VN-Index – Điều chỉnh mạnh trong ngắn hạn. VN-Index biến động khá mạnh trong tuần qua. Sự xuất hiện của những mẫu hình nến như Inverted Hammer, Long Black Candle... cho thấy tâm lý của giới đầu tư đang có phần bi quan trở lại trong ngắn hạn.

Hai đường +DI và -DI của Directional Movement System đã cho tín hiệu bán. Chỉ báo ADX đang lao dốc mạnh cho thấy xu hướng đã yếu đi khá nhiều. Nếu MACD cũng rơi xuống dưới mức 0 trong thời gian tới thì nguy cơ điều chỉnh sẽ càng tăng cao.

Điểm sáng trong tuần qua là khối lượng khớp lệnh vẫn duy trì trên mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 152 triệu đơn vị) trong 6 phiên liên tiếp. Nếu khối lượng tiếp tục duy trì trạng thái này trong các phiên tới thì rủi ro sẽ giảm bớt.

Nếu đà giảm vẫn tiếp diễn thì VN-Index sẽ test lại nhóm MA dài hạn (vùng 585 – 610 điểm). Đây là vùng có độ tin cậy cao và khối lượng tích lũy khá lớn. Nếu vùng 585 – 610 điểm trụ vững thì xu hướng tăng trưởng dài hạn sẽ được duy trì.

HNX-Index – Chững lại đà tăng trước vùng đỉnh cũ. HNX-Index giằng co liên tục trong tuần qua. Chỉ báo Stochastic Oscillator đã hình thành phân kỳ giá xuống (bearish div ergence) với HNX-Index. Nếu Stochastic Oscillator rơi khỏi vùng overbought thì rủi ro giảm điểm trong ngắn hạn sẽ tăng lên.

Khối lượng khớp lệnh giảm dần cho thấy lực cầu đang yếu đi. Khối lượng đã rơi xuống dưới đường trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 88 triệu đơn vị) chứng tỏ nhà đầu tư đã phần nào thận trọng trở lại.

HNX-Index đảo chiều mạnh sau khi đến gần vùng đỉnh cũ tháng 03/2014 (vùng 91 – 94 điểm). Khả năng phá vỡ vùng này là không cao vì khối lượng tích lũy tại đây khá lớn và thanh khoản cũng không có sự bứt phá đáng kể.

HNX-Index đã dịch chuyển về gần đường middle của Bollinger Bands (tương đương vùng 86.5 – 87.5 điểm). Nếu ngưỡng này bị phá vỡ thì nguy cơ đảo ngược xu hướng ngắn hạn là rất lớn.

Phân tích Market Strength

VS-Arms VN duy trì mức thấp trong phiên giao dịch ngày 19/09/2014 cho thấy bên mua chiếm ưu thế. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang đứng ở mức 0.72 cho thấy bên mua chiếm ưu thế trong 5 phiên vừa qua.

VS-LBR VN đạt mức 0.85 trong phiên giao dịch ngày 19/09/2014 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh trong phiên này. EMA 5 ngày đang đứng ở mức 0.88 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh vào thị trường trong ngắn hạn.

Phân tích Dòng tiền

Biến động của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN rơi xuống dưới EMA 5 ngày. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh đang rút ra khỏi thị trường trong ngắn hạn. Tuy nhiên, VS-NVI VN vẫn còn duy trì trên EMA 20 ngày nên nguy cơ đảo ngược xu hướng dài hạn là không cao.

Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại bán ròng mạnh trong phiên ngày 19/09/2014. Như vậy, tính chung cả tuần thì khối ngoại bán ròng rất mạnh (748.31 tỷ). Đường EMA 5 ngày của NetValForVN đã rơi xuống sâu dưới đường 0 nên khả năng điều chỉnh tăng lên.

II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ

Chiến lược trading cho từng trạng thái danh mục

Danh mục Tỷ trọng tiền mặt cao (trên 70%): Một số tín hiệu tiêu cực đã xuất hiện trở lại nên nhà đầu tư có thể tạm ngưng mua mạnh trong các phiên giằng co, điều chỉnh để chờ xu hướng rõ nét hơn.

Danh mục Tỷ trọng cổ phiếu cao (trên 70%): Nhà đầu tư đến lúc này vẫn còn tỷ trọng cổ phiếu cao cần bán ra bớt vì rủi ro ngắn hạn là khá cao.

Danh mục Tỷ trọng cân bằng: Việc mua mạnh để gia tăng tỷ trọng cổ phiếu có thể tạm ngưng mà chỉ nên tái cơ cấu lại các cổ phiếu trong danh mục nếu có xuất hiện các phiên điều chỉnh trong thời gian tới.

Chiến lược đề xuất bởi Mô hình định lượng

Cần lưu ý rằng Mô hình này được thiết lập để sử dụng cho trading ngắn hạn (theo chu kỳ từ T5 trở xuống).

HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 75.23% cash/ 24.77% stocks.

Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX đang ở mức thấp, cho thấy quan điểm thận trọng của mô hình vẫn đang duy trì và ngày càng củng cố. Nhìn chung, mô hình biến động khá mạnh giai đoạn gần đây.

HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 67.56% cash/ 32.44% stocks.

Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE có cải thiện khá nhiều trong tuần qua nhưng vẫn đứng ở mức trung bình cho thấy mô hình vẫn đang thận trọng trong ngắn hạn.