Phân tích kỹ thuật cổ phiếu "nóng": PVB - CTCP Bọc Ống Dầu Khí Việt Nam

17/09/2014 13:15

17-09-2014 13:15:02+07:00

Nếu giá tiếp tục tăng và test lại ngưỡng Fibonacci Projection 100.0% (tương đương vùng 74,500 – 75,000) thì nhà đầu tư nên bán ra để phòng ngừa rủi ro. Trong trường hợp điều chỉnh, nhà đầu tư có thể mua vào nếu giá test đường middle của Bolliger Bands (tương đương vùng 59,000 – 65,000).

TÍN HIỆU KỸ THUẬT QUAN TRỌNG

Dài hạn: Vùng đỉnh cũ tháng 08/2014 đã bị phá vỡ. Sự phá vỡ vùng đỉnh cũ của tháng 08/2014 (tương đương vùng 50,000 – 55,000) cho thấy xu hướng tăng trưởng dài hạn của cổ phiếu CTCP Bọc Ống Dầu Khí Việt Nam (HNX: PVB) đang khá vững chắc.

Vùng 50,000 – 55,000 sẽ đóng vai trò hỗ trợ trong trường hợp giá có sụt giảm sâu trở lại trong thời gian tới.

RMO liên tục tăng trưởng. Kể từ sau khi vượt lên trên đường 0 vào đầu tháng 07/2014, chỉ báo Rahul Mohindar Osc (RMO) đã tăng trưởng liên tục và mạnh mẽ. Nếu RMO vẫn tiếp tục duy trì bên trên đường 0 thì xu hướng tăng trưởng dài hạn sẽ tiếp tục và ít có nguy cơ bị đảo ngược.

Ngắn hạn: Thanh khoản trồi sụt khá thất thường cho thấy lực cầu vẫn chưa ổn định nên khả năng bứt phá dài hạn giống như giai đoạn trước khó có thể lặp lại. Dự kiến là PVB sẽ bắt đầu đi vào giai đoạn giằng co và tăng giảm xen kẽ trong thời gian tới.

Phân kỳ giá xuống của Stochastic Oscillator đang hình thành. Phân kỳ giá xuống của Stochastic Oscillator đang hình thành trong vùng overbought nên nguy cơ điều chỉnh tăng lên mức cao.

Các ngưỡng hỗ trợ/kháng cự đáng chú ý xác định theo Fibonacci (dùng cho trung và dài hạn):

• Ngưỡng 0% : 44,000

• Ngưỡng 23.6% : 51,000

• Ngưỡng 38.2% : 56,000

• Ngưỡng 50.0% : 60,000

• Ngưỡng 61.8% : 63,000

• Ngưỡng 100.0%: 74,500

Chiến lược trading: Nếu giá tiếp tục tăng và test lại ngưỡng Fibonacci Projection 100.0% (tương đương vùng 74,500 – 75,000) thì nhà đầu tư nên bán ra để phòng ngừa rủi ro. Trong trường hợp điều chỉnh, nhà đầu tư có thể mua vào nếu giá test đường middle của Bolliger Bands (tương đương vùng 59,000 – 65,000).

MỘT SỐ THÔNG TIN ĐÁNG CHÚ Ý

Lợi nhuận trong 6T/2014 tăng đột biến. Trong 6 tháng đầu năm 2014, doanh thu của PVB đạt 527 tỷ đồng, tăng đến 41.7% so với cùng kỳ năm trước, và lợi nhuận gộp đạt 175.6 tỷ đồng, tăng hơn 3 lần. Lợi nhuận gộp của PVB tăng trưởng mạnh và tỷ lệ lợi nhuận gộp đạt 33.3% trong 6T/2014 trong khi cùng kỳ năm ngoái chỉ là 15.3%. Sự cải thiện này đến chủ yếu từ: (1) Chi phí nguyên liệu vật liệu sụt giảm, (2) Chi phí khấu hao tài sản cố định giảm, và (3) Doanh thu tăng trưởng mạnh nhưng các chi phí khác của PVB vẫn được duy trì ổn định.

Bên cạnh đó, doanh thu hoạt động tài chính đạt 3.1 tỷ đồng (chủ yếu từ lãi tiền gửi) so với chỉ 0.7 tỷ đồng cùng kỳ năm ngoái, trong khi chi phí tài chính giảm xuống còn 7 tỷ đồng nhờ giảm sử dụng nợ vay.

Nhờ đó, lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt gần 109 tỷ đồng, tăng 3.76 lần so với cùng kỳ năm ngoái.

Tiền mặt đột biến, tăng 2.5 lần so với cuối năm 2013. Tính đến cuối quý 2/2014, tổng giá trị khoản mục tiền và tương đương tiền của PVB là 278 tỷ đồng, tăng mạnh 2.44 lần so với cuối năm 2013; trong đó có 161 tỷ đồng được gửi ngân hàng với kỳ hạn dưới 3 tháng với lãi suất từ 5.5% - 6%.

Phải thu với các công ty trong Tập đoàn tăng mạnh. Tính đến cuối quý 2/2014, tổng giá trị khoản phải thu ngắn hạn của PVB là gần 397 tỷ đồng, tăng mạnh 3.1 lần so với cuối năm 2013. Trong đó, phải thu ngắn hạn khách hàng là 221 tỷ đồng, phải thu khác là 169 tỷ đồng. Đáng lưu ý là các khoản phải thu của PVB chủ yếu liên quan đến các công ty nằm trong cùng Tập đoàn. Dự phòng các khoản phải thu ngắn hạn khó đòi cũng phát sinh 19 tỷ đồng trong kỳ, chiếm 4.8% tổng giá trị khoản phải thu.

Được GAS ứng tiền trước. Khoản mục phải thu ngắn hạn của PVB tăng mạnh không đáng lo ngại khi khoản mục này đươc tài trợ bởi khoản mục người mua trả tiền trước cũng tăng mạnh trong kỳ. Theo đó, khoản mục này đã tăng lên 314 tỷ đồng trong khi cuối năm 2013 chỉ có 60 tỷ đồng. Bên ứng trước là Chi nhánh Tổng Công ty Khí Việt Nam – CTCP (HOSE: GAS) – Ban QLDA Khí Đông Nam Bộ.

Giảm sử dụng nợ vay. Tổng nợ vay ngắn và dài hạn của PVB đến cuối quý 2/2014 là 142 tỷ đồng, giảm gần 40 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó, nợ vay ngắn hạn là 81 tỷ đồng chủ yếu là nợ dài hạn đến hạn phải trả, và nợ vay dài hạn là 61 tỷ đồng.

Hoàn thành vượt kế hoạch lợi nhuận sau thuế cả năm 2014. Năm 2014, PVB đặt kế hoạch doanh thu đạt 850 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 112.3 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 87 tỷ đồng. Như vậy, PVB đã hoàn thành 62% kế hoạch doanh thu và 125% kế hoạch lợi nhuận sau thuế chỉ sau 6T/2014.

Triển vọng kinh doanh tích cực. Hiện nay, hoạt động đầu tư hệ thống đường ống thu gom khí tự nhiên đồng hành từ các mỏ, hệ thống đường ống khí ngoài khơi và trên bờ vẫn đang được đẩy mạnh, giúp cho triển vọng kinh doanh của PVB trở nên sáng sủa. PVB có lợi thế đặc biệt là một công ty con của GAS.

Giao dịch và Định giá. Cổ phiếu PVB đã có chuỗi ngày tăng điểm liên tục kể từ đầu tháng 7/2014 đến nay. Cụ thể, trong giai đoạn 02/07-15/09, PVB đã tăng vọt từ mức giá 25,300 đồng lên 70,000 đồng, tức tăng gần 2.8 lần. Kết quả kinh doanh đột biến đã thu hút dòng tiền đổ mạnh vào và khối lượng giao dịch cải thiện đáng kể, trung bình phiên 52 tuần đạt gần 84ngàn đơn vị.

Chỉ số định giá P/E và P/B hiện tại lần lượt đang ở mức 10.92 lần và 4.1 lần, tại thời điểm cuối quý 2/2014 lần lượt chỉ là 3.9 lần và 2.73 lần.

Bảng: Kết quả kinh doanh và Chỉ số tài chính tóm tắt của PVB (Nguồn: VietstockFinance)