Phân tích kỹ thuật cổ phiếu "nóng": PVE – Tổng CTCP Tư vấn Thiết kế Dầu khí

26/09/2014 10:30

26-09-2014 10:30:24+07:00

Do cổ phiếu này vẫn đang trong xu hướng tăng trưởng mạnh nên việc mua vào tiếp tục được ủng hộ nếu giá test lại đỉnh cũ của tháng 05/2012 (vùng 12,500 – 14,500), với quan điểm cần bán ra nhanh chóng nếu giá phá vỡ vùng này.

TÍN HIỆU KỸ THUẬT QUAN TRỌNG

Dài hạn: Nhóm MA dài hạn liên tục đi lên. SMA100, SMA200 đã bị phá vỡ hoàn toàn trong tháng 07/2014. Kể từ đó đến nay, giá liên tục tăng trưởng mạnh và phá vỡ các ngưỡng kháng cự quan trọng. Nếu nhóm MA dài hạn vẫn tiếp tục đi lên trong thời gian tới thì đà tăng sẽ vẫn được duy trì.

Fibonacci Retracement 161.8% đóng vai trò kháng cự mạnh. Ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8% (tương đương vùng 17,800 – 19,000) đang đóng vai trò kháng cự mạnh đối với giá. Trong đợt tăng trưởng mạnh vừa qua, giá đã chững lại đà tăng tại đây và đảo chiều giảm mạnh.

Ngắn hạn: Giá có nguy cơ phá vỡ hoàn toàn đường middle của Bollinger Bands (vùng 15,000 – 15,500) nên đây sẽ là ngưỡng kháng cự ngắn hạn của giá.

Khối lượng khớp lệnh liên tục biến động mạnh và đang duy trì dưới mức trung bình 20 phiên (tương đương 830,000 đơn vị) cho thấy lực cầu đang giảm dần.

Các ngưỡng hỗ trợ/kháng cự đáng chú ý xác định theo Fibonacci (dùng cho trung và dài hạn):

• Ngưỡng 0% : 5,300

• Ngưỡng 23.6% : 7,100

• Ngưỡng 38.2% : 8,300

• Ngưỡng 50.0% : 9,100

• Ngưỡng 61.8% : 10,100

• Ngưỡng 100.0%: 13,100

• Ngưỡng 161.8%: 18,000

Chiến lược trading: Do cổ phiếu này vẫn đang trong xu hướng tăng trưởng mạnh nên việc mua vào tiếp tục được ủng hộ nếu giá test lại đỉnh cũ của tháng 05/2012 (vùng 12,500 – 14,500), với quan điểm cần bán ra nhanh chóng nếu giá phá vỡ vùng này.

MỘT SỐ THÔNG TIN ĐÁNG CHÚ Ý

Kết quả kinh doanh 6T/2014 khởi sắc trở lại. Trong 6 tháng đầu năm 2014, doanh thu của PVE đạt hơn 258.5 tỷ đồng, tăng 14.8% so với cùng kỳ năm trước. So với doanh thu, lợi nhuận gộp có tốc độc tăng trưởng mạnh hơn với 37% trong 6T/2014 đạt 49.8 tỷ đồng, nhờ vào tỷ lệ lợi nhuận gộp tăng từ 16.1% trong 6T/2013 lên mức 19.3%.

Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh của PVE đạt 12.2 tỷ đồng, tăng mạnh hơn 2.8 lần so với cùng kỳ năm ngoái. Nhờ đó, lợi nhuận sau thuế của cổ đông Công ty mẹ đạt 9.3 tỷ đồng, cũng tăng mạnh 2.1 lần.

Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh đột biến chủ yếu do lợi nhuận gộp tăng mạnh nhưng các yếu tố chi phí khác (chủ yếu là chi phí quản lý) tuy gia tăng nhưng không quá mạnh.

Khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu tài sản. Tính đến cuối tháng 06/2014, tổng giá trị khoản phải thu ngắn hạn của PVE là gần 482 tỷ đồng, đã giảm 8.8% so với đầu năm và đang chiếm 60% tổng tài sản. Trong đó, phải thu theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây dựng chiếm tỷ trọng lớn nhất với 346 tỷ đồng.

Nợ vay tập trung chủ yếu ở ngắn hạn. Tổng giá trị nợ vay ngắn và dài hạn của PVE là gần 193 tỷ đồng, không thay đổi nhiều so với đầu năm 2014. Trong đó, nợ vay ngắn hạn của PVE là 180 tỷ đồng và nợ vay dài hạn là gần 13 tỷ đồng.

Vẫn chưa hạch toán lợi nhuận từ khoản góp vốn 20% vào Dragon Tower. PVE có khoản đầu tư dài hạn khác giá trị 153 tỷ đồng. Đây là phần vốn góp trong tổng số 165.4 tỷ đồng theo cam kết (20% vốn) đầu tư vào dự án cao ốc văn phòng Dragon Tower tại số 673 Nguyễn Hữu Thọ, xã Phước Kiển, huyện Nhà Bè, TPHCM (các bên góp vốn còn lại là PV Gas với 70% và Địa ốc Phú Long 10%). Hiện các bên đã thống nhất phương án phân chia lợi nhuận sang phương pháp kết hợp cả hình thức phân chia sản phẩm và phân chia doanh thu, chi phí.

Đến cuối tháng 06/2014, PVE có khoản nợ 22.1 tỷ đồng với GAS. Hiện khoản nợ vẫn chưa được ghi nhận và nếu ghi nhận khoản nợ này thì lợi nhuận trong kỳ của PVE sẽ giảm 17 tỷ đồng và lợi nhuận chưa phân phối giảm 22.1 tỷ đồng.

Theo PVE, việc thay đổi phương pháp phân chia lợi nhuận sẽ được thực hiện vào cuối 2014 nên PVE không ghi nhận khoản nợ này trong 6T/2014.

Kế hoạch năm 2014. Năm 2014, PVE đặt kế hoạch doanh thu ở mức 650 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 34.1 tỷ đồng. Như vậy, sau 6 tháng đầu năm, PVE đã hoàn thành gần 40% kế hoạch doanh thu và 27.6% kế hoạch lợi nhuận sau thuế.

Lợi thế lớn trong ngành. PVE là thành viên của Tập đoàn Dầu khí Việt Nam và cũng là công ty duy nhất đảm nhận việc thiết kế trong tập đoàn và có những lợi thế nhất định trong việc tiếp cận các dự án. Đây là thế mạnh lớn của PVE, đặc biệt là khi các hoạt động đầu tư của ngành đang được đẩy mạnh trong thời gian gần đây.

Giao dịch và Định giá. Chỉ trong hơn 1.5 tháng (từ 30/07-15/09), giá cổ phiếu PVE đã tăng mạnh 2.6 lần trước kỳ vọng được giao các hợp đồng quan trọng và kết quả kinh doanh sẽ khởi sắc trở lại trong năm 2014. Sau quãng thời gian tăng mạnh, hiện cổ phiếu PVE đang bị giới đầu tư chốt lời và khối lượng khớp lệnh đầu tháng 09 liên tục ở trên 1 triệu đơn vị/phiên, đẩy lượng giao dịch trung bình phiên 52 tuần lên hơn 200 ngàn đơn vị.

Chỉ số định giá P/E và P/B hiện tại lần lượt đang ở mức 18.8 lần và 1.2 lần, tại thời điểm cuối quý 2/2014 lần lượt là 8.4 lần và 0.8 lần.

Kết quả kinh doanh và Chỉ số tài chính tóm tắt của PVE (Nguồn: VietstockFinance)