Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 20 - 24/10/2014

19/10/2014 07:57

19-10-2014 07:57:42+07:00

TECHNICAL VIEW

Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.

I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

Phân tích Xu hướng và Dao động giá

VN-Index – Nhóm MA dài hạn đã bị phá vỡ. VN-Index điều chỉnh mạnh trong suốt tuần qua với những phiên giảm sâu bất ngờ. Sự xuất hiện khá thường xuyên của những cây nến đỏ dài cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá bi quan trong ngắn hạn.

Chỉ báo MACD đã không thể phá vỡ ngưỡng 0 và tiếp tục lao dốc sau khi cho tín hiệu bán vào giữa tuần. Hai đường +DI và -DI của Directional Movement System đã cho tín hiệu bán từ tuần trước và tiếp tục gia tăng khoảng cách trong tuần này. Vì vậy, khả năng cho tín hiệu mua trở lại của hai đường này là rất thấp.

Chỉ báo ADX mặc dù tăng trong các phiên gần đây nhưng chỉ ở quanh mức 25. Điều này cho thấy xu hướng ngắn hạn vẫn còn khá yếu.

Nhóm MA dài hạn (tương đương vùng 598 – 613 điểm) đã bị phá vỡ hoàn toàn, cho thấy xu hướng tăng trưởng đang bị đe dọa. Bên cạnh đó, khối lượng khớp lệnh đã rơi xuống dưới mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 141 triệu đơn vị). Nếu tình trạng này vẫn duy trì trong các phiên tới thì khả năng hồi phục sẽ giảm xuống.

HNX-Index – Hammer xuất hiện. HNX-Index tiếp tục đà giảm trong tuần qua. Đường middle của Bollinger Bands đã bị thủng hoàn toàn sau những phiên giảm sâu của HNX-Index.

Với đà giảm mạnh như hiện nay thì nhiều khả năng HNX-Index sẽ tiếp tục test lại ngưỡng Fibonacci Retracement 23.6% (vùng 86 – 86.5 điểm) vào đầu tuần tới. Đây là ngưỡng tương đối mạnh và có 2 lần test thành công trong tháng 09/2014 nên có độ tin cậy cao.

Trong phiên giao dịch cuối tuần đã xuất hiện mẫu hình nến Hammer. Điều này cho thấy khả năng hồi phục đang được cải thiện. Tuy nhiên, chỉ báo Stochastic Oscillator vẫn đang tiếp tục giảm nên rủi ro trong ngắn hạn vẫn còn.

Phân tích Market Strength

VS-Arms VN duy trì mức trung bình trong phiên giao dịch ngày 17/10/2014 cho thấy cung cầu cân bằng. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang đứng ở mức 1.18 cho thấy cung cầu cân bằng trong 5 phiên vừa qua.

VS-LBR VN đạt 0.69 trong phiên giao dịch ngày 17/10/2014 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh trong phiên này. EMA 5 ngày đang đứng ở mức 0.70 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh vào thị trường trong ngắn hạn.

Phân tích Dòng tiền

Biến động của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN rơi xuống bên dưới EMA 5 ngày. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh đang rút ra khỏi thị trường trong ngắn hạn. Bên cạnh đó, VS-NVI VN cũng phá vỡ EMA 20 ngày nên nguy cơ đảo ngược xu hướng dài hạn là khá cao.

Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh trong phiên giao dịch ngày 17/10/2014. Đường EMA 5 ngày của NetValForVN đang duy trì bên dưới đường 0 nên khả năng điều chỉnh tăng cao.

Điểm đáng chý ý là xu hướng này đã kéo dài liên tục trong vòng 4 tuần gần đây. Hiện tượng này khá tương đồng với tháng 03/2014 nên cần duy trì quan điểm thận trọng.

II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ

Chiến lược trading cho từng trạng thái danh mục

Danh mục Tỷ trọng tiền mặt cao (trên 70%): Một số tín hiệu tiêu cực đã xuất hiện trở lại nên nhà đầu tư có thể tạm ngưng mua mạnh trong các phiên giằng co, điều chỉnh để chờ xu hướng rõ nét hơn.

Danh mục Tỷ trọng cổ phiếu cao (trên 70%): Nhà đầu tư đến lúc này vẫn còn tỷ trọng cổ phiếu cao cần bán ra bớt vì rủi ro ngắn hạn là khá cao do các chỉ số thị trường đều đang test lại các vùng kháng cự mạnh.

Danh mục Tỷ trọng cân bằng: Việc mua mạnh để gia tăng tỷ trọng cổ phiếu có thể tạm ngưng mà chỉ nên tái cơ cấu lại các cổ phiếu trong danh mục nếu có xuất hiện các phiên điều chỉnh trong thời gian tới.

Chiến lược đề xuất bởi Mô hình định lượng

Cần lưu ý rằng Mô hình này được thiết lập để sử dụng cho trading ngắn hạn (theo chu kỳ từ T5 trở xuống).

HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 60.37% cash/ 39.63% stocks.

Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX có cải thiện và tăng lên mức trung bình trong những phiên vừa qua, cho thấy quan điểm thận trọng của mô hình đang duy trì nhưng phần nào giảm bớt. Mô hình biến động khá mạnh trong giai đoạn gần đây cho thấy diễn biến phức tạp của HNX-Index.

HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 46.07% cash/ 53.93% stocks.

Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE tiếp tục tăng trong phiên cuối tuần sau phiên giảm của VN-Index, nhưng vẫn đang ở mức trung bình. Do VN-Index đang điều chỉnh trở lại nên việc mô hình ủng hộ thận trọng là khá hợp lý.