Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 17 - 21/11/2014

16/11/2014 07:18

16-11-2014 07:18:25+07:00

TECHNICAL VIEW

Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.

I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

Phân tích Xu hướng và Dao động giá

VN-Index – Liên tục giằng co mạnh. VN-Index liên tục biến động và giằng co mạnh trong tuần qua. Điểm đáng chú ý là mặc dù đà tăng dài hạn vẫn duy trì nhưng chỉ báo ADX liên tục đi xuống và nằm dưới mức 25 trong các phiên giao dịch gần đây cho thấy xu hướng đang yếu đi trong ngắn hạn. Vì vậy, những tín hiệu giao cắt giữa +DI và -DI trong những tuần gần đây nhiều khả năng là tín hiệu nhiễu.

Chỉ báo MACD cũng đã tiến sát ngưỡng 0. Nếu MACD vượt lên trên ngưỡng này vào đầu tuần sau thì triển vọng ngắn hạn sẽ bớt bi quan.

Tuy nhiên, VN-Index đang duy trì bên dưới đường neckline (vùng 602 – 604 điểm) của mẫu hình Head & Shoulders dạng phức tạp. Nếu trạng thái này vẫn được duy trì trong thời gian tới thì nguy cơ điều chỉnh sẽ tăng lên.

Khối lượng khớp lệnh duy trì trên mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 116 triệu đơn vị) trong phiên giao dịch ngày 14/11/2014. Điều này cho thấy lực cầu đang được cải thiện và nhà đầu tư mạnh dạn bắt đáy khi có điều chỉnh.

HNX-Index – Khó vượt vùng 91 – 94 điểm. HNX-Index tăng trưởng khá tốt trong tuần qua với những phiên tăng mạnh vào giữa tuần. Mặt khác, thanh khoản liên tục duy trì mức cao (trên mức trung bình 20 phiên gần nhất: 62 triệu đơn vị) cho thấy lực cầu đang khá dồi dào trong ngắn hạn.

Bollinger Bands tiếp tục bung nén nên khả năng tăng trưởng của HNX-Index vẫn còn nhưng không cao. Tuy nhiên, giới phân tích lo ngại về vùng đỉnh cũ tháng 03/2014 (vùng 91 – 94 điểm). Vùng này đang đóng vai trò kháng cự đối với HNX-Index. Đây là vùng có khối lượng tích lũy khá lớn và có nhiều lần báo hiệu thành công sự đảo chiều của HNX-Index trong quá khứ nên nhà đầu tư cần thận trọng nếu HNX-Index không thể phá vỡ vùng này.

Chỉ báo Stochastic Oscillator cũng đã lên vùng overbought nên khả năng cho bán mạnh trở lại là khá cao.

Phân tích Market Strength

VS-Arms VN duy trì mức thấp trong phiên giao dịch ngày 14/11/2014 cho thấy bên mua chiếm ưu thế. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang đứng ở mức 0.62 cho thấy bên mua chiếm ưu thế trong 5 phiên vừa qua.

VS-LBR VN đạt 0.84 trong phiên giao dịch ngày 14/11/2014 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh trong phiên này. EMA 5 ngày đang đứng ở mức 0.79 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh vào thị trường trong ngắn hạn.

Phân tích Dòng tiền

Biến động của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN tiếp tục tăng mạnh và duy trì bên trên EMA 5 ngày. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh đang bơm vào thị trường trong ngắn hạn. Bên cạnh đó, VS-NVI VN đã vượt lên trên EMA 20 ngày nên nguy cơ đảo ngược xu hướng dài hạn là không cao.

Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại tiếp tục bán ròng khá mạnh trong phiên giao dịch ngày 14/11/2014. Đường EMA 5 ngày của NetValForVN đang ở sâu bên dưới đường 0.

Tình trạng này đã kéo dài 5 phiên liên tiếp nên nhà đầu tư cần thận trọng nếu tình trạng bán ròng vẫn tiếp diễn trong các phiên tới.

II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ

Chiến lược trading cho từng trạng thái danh mục

Danh mục Tỷ trọng tiền mặt cao (trên 70%): Nhà đầu tư có thể tạm ngưng mua mạnh trong các phiên giằng co, điều chỉnh để chờ xu hướng rõ nét hơn.

Danh mục Tỷ trọng cổ phiếu cao (trên 70%): Nhà đầu tư đến lúc này vẫn còn tỷ trọng cổ phiếu cao cần bán ra bớt vì rủi ro ngắn hạn là khá cao do các chỉ số thị trường đều đang test lại các vùng kháng cự mạnh.

Danh mục Tỷ trọng cân bằng: Việc mua mạnh để gia tăng tỷ trọng cổ phiếu có thể tạm ngưng mà chỉ nên tái cơ cấu lại các cổ phiếu trong danh mục nếu có xuất hiện các phiên điều chỉnh trong thời gian tới.

Chiến lược đề xuất bởi Mô hình định lượng

Cần lưu ý rằng Mô hình này được thiết lập để sử dụng cho trading ngắn hạn (theo chu kỳ từ T5 trở xuống).

HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 83.40% cash/ 16.60% stocks.

Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX giảm về mức thấp trong phiên ngày 14/11, cho thấy quan điểm thận trọng của mô hình đã tăng lên. Mô hình biến động khá mạnh trong giai đoạn gần đây cho thấy diễn biến phức tạp của HNX-Index.

HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 89.59% cash/ 10.41% stocks.

Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE giảm liên tục xuống mức thấp trong phiên ngày 14/11. Do VN-Index đã tăng khá nhiều phiên trong ngắn hạn nên việc mô hình thận trọng trở lại là khá hợp lý.