Vietstock Weekly 02-06/02: Kỳ vọng vào nhóm Xây dựng và Bất động sản?
Vietstock Weekly 02-06/02: Kỳ vọng vào nhóm Xây dựng và Bất động sản?
Dòng tiền có thể sẽ hướng nhiều hơn đến nhóm cổ phiếu Xây dựng và Bất động sản khi đón nhận thông tin tích cực. Nhóm cổ phiếu Dầu khí cũng có thể sẽ trở lại hỗ trợ thị trường nhờ giá dầu có phiên hồi phục mạnh cuối tuần.
NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 02 – 06.02.2015
02 – 06.02.2015
Áp lực giảm điểm ở nhóm cổ phiếu Ngân hàng và Dầu khí đã kéo thị trường quay đầu giảm điểm trở lại trong tuần qua, và tâm lý giới đầu tư có phần dao động. Việc mất đi các trụ đỡ quan trọng đã thúc đẩy hoạt động bán ra trên diện rộng, đặc biệt là phiên cuối tuần.
Trong tuần tới, các yếu tố sau có thể sẽ có nhiều ảnh hưởng lên giao dịch thị trường:
(1) Việc công bố thông tin KQKD quý 4 đã bước vào giai đoạn cuối và việc bán khi thông tin thực xuất hiện sẽ được thúc đẩy mạnh hơn.
(2) Mức sinh lời thời gian qua ở nhóm cổ phiếu Ngân hàng là khá hấp dẫn, và giới đầu tư sẽ tranh thủ để hiện thực hóa khi Thông tư 36 bắt đầu có hiệu lực.
(3) Thông tư 36 được áp dụng từ tuần tới có thể sẽ khiến giới đầu tư thận trong hơn trong giao dịch. Mặc dù vậy, chúng tôi cho rằng tác động tiêu cực của yếu tố này có thể không còn qúa mạnh khi (i) các ngân hàng đã chủ động giảm bớt hoạt động hỗ trợ cho vay margin trong thời gian qua, (ii) các CTCK lớn cũng đã chuẩn bị nguồn vốn thay thế, và (iii) thông tin này đã phần nào được phản ánh vào thị trường.
Thị trường vẫn không quá bi quan khi khối ngoại và khối tự doanh các CTCK vẫn tiếp tục thu gom cổ phiếu trong tuần qua. Điều này có thể sẽ giúp hỗ trợ tích cực cho tâm lý thị trường. Giá dầu cũng bất ngờ hồi phục mạnh 8% trong phiên cuối tuần giúp cho kỳ vọng giao dịch ở nhóm cổ phiếu Dầu khí có thể khả quan hơn.
Bên cạnh đó, nhiều khả năng giao dịch ở nhóm cổ phiếu Xây dựng và Bất động sản có thể sẽ sôi động hơn khi Thứ trưởng Bộ Xây dựng – Ông Nguyễn Trần Nam – cho biết NHNN đang phối hợp các bộ ngành để xem xét tung ra gói 50,000 tỷ đồng dành cho phân khúc nhà ở thương mại với lãi suất 7%/năm kéo dài trong suốt 10 năm. Thêm vào đó, gói hỗ trợ 30,000 tỷ đồng cũng đang có những chuyển biến tích cực khi tính đến 15/01, số hợp đồng đã ký đạt giá trị 10,000 tỷ đồng, chiếm 1/3 tổng giá trị gói hỗ trợ này, trong đó, khoảng 6,000 tỷ là dành cho người mua nhà (12,000 hộ gia đình).
Với các yếu tố tác động thị trường hiện tại, nhiều khả năng áp lực bán ra sẽ duy trì trong các phiên giao dịch đầu tuần tới. Dòng tiền có thể sẽ hướng nhiều hơn đến nhóm cổ phiếu Xây dựng và Bất động sản khi đón nhận thông tin tích cực. Nhóm cổ phiếu Dầu khí cũng có thể sẽ trở lại hỗ trợ thị trường nhờ giá dầu có phiên hồi phục mạnh cuối tuần
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
Phân tích Xu hướng và Dao động giá
VN-Index - Mẫu hình nến Bearish Engulfing xuất hiện trên đồ thị tuần. Đồ thị theo khung thời gian tuần (weekly chart) xuất hiện mẫu hình nến Bearish Engulfing. Vì đây là mẫu hình đảo chiều có độ tin cậy khá cao nên khả năng giảm điểm của thị trường trong tuần sau là khá lớn.
VN-Index đã thất bại trong việc phá vỡ các đường MA dài hạn (SMA100, SMA200). Tuy nhiên, Bollinger Bands vẫn chưa bung nén nên rủi ro giảm sâu không quá cao. Vùng 570 - 573 điểm, trùng với đường SMA300, vẫn sẽ là ngưỡng hỗ trợ vững chắc cho VN-Index trong trường hợp có điều chỉnh mạnh.
Chỉ báo MACD của VN-Index đang tiếp cận trở lại đường tín hiệu. Nếu MACD cắt xuống và cho tín hiệu bán mạnh thì xu hướng thị trường sẽ trở nên tiêu cực hơn.
Thanh khoản hầu như không có thay đổi đáng kể và vẫn xấp xỉ mức bình quân 20 phiên. Nếu thị trường tiếp tục điều chỉnh trong tuần sau thì việc e ngại tham gia thị trường của nhà đầu tư có thể khiến thanh khoản giảm xuống mức thấp hơn nữa.
HNX-Index - Xác nhận mẫu hình nến Hanging Man. Phiên giảm điểm khá mạnh ngày 30/01/2015 đã xác nhận cho mẫu hình nến Hanging Man xuất hiện trong phiên trước đó.
Thanh khoản tiếp tục giảm nhẹ hơn 8% và đây là phiên thứ 3 liên tiếp thanh khoản sụt giảm trên HNX. Mặc dù HNX-Index có mức giảm khá mạnh gần 1.6% nhưng lực cầu giá thấp vẫn không tham gia mạnh vào thị trường.
Chỉ báo Parabolic SAR đã thu hẹp khoảng cách với giá và có thể cho tín hiệu bán mạnh trong thời gian tới. Vì vậy, triển vọng ngắn hạn là khá bi quan khi mà Stochastic Oscillator cũng đã cho tín hiệu bán trong vùng overbought trong phiên trước đó.
Đường middle của Bollinger Bands và ngưỡng Fibonacci Retracement 23.6% đang hỗ trợ cho HNX-Index. Nhưng với các tín hiệu kỹ thuật khá tiêu cực xuất hiện nhiều khả năng HNX-Index sẽ phá vỡ các ngưỡng chống đỡ này.
Đường -DI tiếp tục gia tăng khoảng cách với +DI. Cho thấy khả năng thị trường có rủi ro giảm điểm ngày càng mạnh hơn, nhất là khi ADX vượt lên trở lại mức 25.
Phân tích Market Strength
VS-Arms VN tăng từ 0.41 lên 1.77 cho thấy cán cân đã hoàn toàn đảo ngược so với phiên trước đó và bên bán chiếm ưu thế vượt trội trong phiên ngày 30/01/2015. Đường EMA 5 ngày của VS-Arms VN cũng đã hình thành xu hướng tăng với đáy/đỉnh sau cao hơn đáy/đỉnh trước nên tình trạng cung cầu cân bằng khó có thể duy trì trong các phiên sắp tới.
VS-LBR vẫn duy trì quanh mức 0.65 trong phiên 30/01/20155 và hầu như không thay đổi so với phiên ngày 29/01/2015. Nhà đầu tư lớn vẫn chưa có động thái tham gia mạnh vào thị trường như các phiên giữa tuần, ngày 27 và 28/01/2015. Nếu xu hướng này vẫn tiếp tục trong tuần sau thì khó có thể kỳ vọng hồi phục mạnh.
Phân tích Dòng tiền
Biến động của dòng tiền thông minh: Dòng tiền thông minh vẫn chưa có dấu hiệu rút khỏi thị trường. Chỉ số VS-NVI VN vẫn duy trì ở mức cao của các phiên gần đây. Dòng tiền thông minh ở lại thị trường sẽ là yếu tố quan trọng để quyết định xu hướng thị trường trong ngắn hạn.
Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại duy trì mua ròng phiên thứ 3 liên tiếp. Bên cạnh đó, đường EMA 20 ngày của NetValForVN cũng đã vượt lên ngưỡng 0, cho thấy xu hướng mua ròng của khối này có khả năng ổn định hơn. Sự chuyển biến tích cực trong động thái của khối ngoại tiếp tục được kỳ vọng sẽ là yếu tố có thể tác động tích cực đến thị trường.
Phòng Nghiên cứu Vietstock
