Nên đầu tư vào cổ phiếu nào sau kỳ nghỉ lễ?
Nên đầu tư vào cổ phiếu nào sau kỳ nghỉ lễ?
DPM, CMG và DHC là những cổ phiếu được công ty chứng khoán khuyến nghị mua cho mục tiêu trung và dài hạn nhờ vào những lợi thế từ hoạt động kinh doanh. Bên cạnh đó, PVD mặc dù phụ thuộc nhiều vào giá dầu nhưng vẫn là một cổ phiếu có thể tăng trưởng tốt nhờ dòng tiền ổn định.
DPM: Lợi nhuận tăng mạnh nhờ giá dầu thấp
CTCK Bản Việt (VCSC) đã đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DPM của CTCP Phân bón & Hóa chất Dầu khí với mức giá mục tiêu là 34,200 đồng/cp.
Lãi sau thuế sơ bộ quý 1/2015 của DPM tăng mạnh 21% so với cùng kỳ và 199% so với quý 4/2014 lên 476 tỷ đồng dù doanh thu giảm 6% xuống 2,386 tỷ đồng. Nguyên nhân chính là nhờ giá khí đầu vào trong quý 1/2015 chỉ là 4.5USD/MMBTU, thấp hơn 33% so với quý 1/2014, đã hỗ trợ lãi ròng của DPM.
Đồng thời, ban lãnh đạo đã nâng mục tiêu lãi sau thuế 2015 lên 1,047 tỷ đồng (tương ứng EPS là 2,755 đồng), cao hơn 37% so với mục tiêu ban đầu với giả định giá dầu Brent giảm, khiến giá khí đầu vào giảm 27% xuống 4.95USD/MMBTU. Điều này sẽ bù đắp lại việc giá u-rê giảm 8% theo dự báo và sản lượng giảm 5% do bảo trì trong toàn bộ tháng 05/2015.
Tuy nhiên, VCSC lưu ý, mục tiêu EPS của DPM vẫn thấp hơn 18% so với dự báo của VCSC là 3,352 đồng (tăng 16% so với năm 2014) trên cơ sở giá dầu 60 USD/thùng.
CMG: Mua mạnh cho trung và dài hạn
CTCK Ngân Hàng ĐT & PT Việt Nam (BSI) đã đưa ra khuyến nghị mua mạnh trung và dài hạn đối với cổ phiếu CMG của CTCP Tập đoàn Công nghệ CMC với giá mục tiêu 1 năm là 15,668 đồng/cp, tăng 31% so với mức giá đóng cửa ngày 10/04 dựa trên phương pháp định giá FCFF và PE.
Theo BSC, CMG sẽ triển khai những chiến lược đầu tư dài hạn trong đó có đẩy mạnh đầu tư xây dựng hạ tầng để tăng hiệu quả hoạt động. Cụ thể, CMG đang tiến hành đầu tư xây dựng hạ tầng truyền dẫn để phục vụ phát triển mảng viễn thông (CMG sẽ đầu tư tuyến trục nội địa Bắc Nam trong năm 2015 và đưa tuyến cáp quang biển APG – CMG sở hữu 12.5% vào sử dụng thời điểm cuối năm 2015). Qua đó giúp giảm chi phí thuê kênh, tiến tới biên lợi nhuận trước thuế của mảng viễn thông đạt 15% năm 2018 khi đã tích lũy đủ (hiện tại mức biên là khoảng 6%).
BSC dự báo doanh thu thuần 2015 của CMG sẽ đạt 3,644 tỷ đồng (tăng 15.5% cùng kỳ). Với chiến lược đẩy mạnh về viễn thông và gia công phần mềm trong năm 2015, ước tính lãi trước thuế của CMG sẽ đạt gần 184 tỷ đồng, lãi sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 119 tỷ đồng, tương ứng EPS là 1,800 đồng.
DHC: Mua với tỷ suất sinh lời 21%
CTCK Rồng Việt (VDS) đã đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DHC của CTCP Đồng Hải Bến Tre với giá mục tiêu là 26,200 đồng/cp, cao hơn 21.3% so với mức giá đóng cửa ngày 27/04 là 21,600 đồng/cp.
DHC đã đạt được những kết quả khả quan trong quý 1/2015. Cụ thể, doanh thu và lãi sau thuế đạt 149 tỷ và 12.5 tỷ; tăng trưởng 43.7% và 36% so với cùng kỳ. Chỉ tính riêng trong quý đầu năm, DHC hoàn thành 26% doanh thu và 27% kế hoạch năm 2015.
Ngoài ra, theo VDS, nhà máy giấy Giao Long giai đoạn 2 sẽ là yếu tố chính trong bức tranh tăng trưởng dài hạn của DHC. Theo thông tin ban đầu, nhà máy này dự kiến có công suất thiết kế 80,000 tấn/năm, khởi công trong năm 2015 và đưa vào hoạt động từ năm 2017 với giá trị đầu tư khoảng 400 tỷ.
Theo VDS, lãi sau thuế năm 2015 của DHC có khả năng đạt 52.2 tỷ, cao hơn 14% so với kế hoạch. Tuy nhiên, con số này thấp hơn 8% so với dự phóng trước đây, do VDS đã điều chỉnh giảm biên gộp trước quan ngại về sự biến động của giá trấu, giá giấy OCC có khả năng tăng trở lại và giá điện tăng 7.5% từ ngày 16/03.
PVD: Giá cổ phiếu phụ thuộc nhiều vào diễn biến giá dầu
CTCK Bảo Việt (BVS) đưa ra khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu PVD của Tổng CTCP Khoan và DV khoan Dầu khí với mức giá mục tiêu là 63,000 đồng/cp.
Do tác động tiêu cực từ giá dầu giảm, lợi nhuận sau thuế dự báo giảm mạnh 21% cùng kỳ, đạt 1,903 tỷ đồng, tương ứng với EPS 2015 khoảng 6,300 đồng. Giá dầu thấp làm giảm hoạt động thăm dò khai thác thượng nguồn, do đó nhu cầu thuê giàn khoan phục vụ thăm dò và các dịch vụ hỗ trợ khác cũng giảm theo.
Tuy nhiên, theo BVS, với dòng tiền tạo ra từ hoạt động kinh doanh khá tốt thì phương pháp định giá chiết khấu dòng tiền FCFF thể hiện giá trị nội tại của PVD ở mức 79,600 đồng/cp, cao hơn 43% so với thị giá hiện tại ngày 22/4/2015. Việc giá cổ phiếu có trở lại đúng với giá trị nội tại của doanh nghiệp hay không phụ thuộc nhiều vào triển vọng của ngành dầu khí (chủ yếu là diễn biến giá dầu) trong thời gian sắp tới.
Với giả định giá dầu dao động trong vùng 50-60 USD trong năm 2015, BVS đưa ra giá mục tiêu cổ phiếu của PVD trong ngắn hạn là 63,000 đồng/cổ phiếu, tương ứng với P/E ở mức 10 lần.
Minh Tuấn tổng hợp
-----------------------------------------
Khuyến nghị mua bán cổ phiếu của các công ty chứng khoán được trích dẫn lại có giá trị như một nguồn thông tin để nhà đầu tư tham khảo cho các quyết định đầu tư. Các khuyến nghị này có thể có những xung đột lợi ích với nhà đầu tư.
