Rủi ro và cơ hội của thị trường trong giai đoạn hiện nay

21/05/2015 09:59

21-05-2015 09:59:56+07:00

Thị trường chứng khoán Việt Nam điều chỉnh khá mạnh trong thời gian qua. Tuy vậy, đã bắt đầu xuất hiện những dấu hiệu tích cực trong ngắn hạn và lực cầu bắt đáy đã trở lại.

Đà giảm dài hạn đang duy trì...

Nhóm MA dài hạn bị phá vỡ. Cả VN-Index và HNX-Index đều đang duy trì bên dưới nhóm MA dài hạn. Đây có thể coi là lo ngại lớn nhất của các nhà đầu tư hiện nay.

Việc phá vỡ nhóm MA dài hạn đồng nghĩa với việc xu hướng giảm dài hạn đã quay trở lại và khiến cho triển vọng trong những tháng tới của thị trường trở nên khá bi quan. Nhóm này cũng sẽ đóng vai trò kháng cự mạnh nếu VN-Index và HNX-Index có phục hồi.

Liên tục xuất hiện các đỉnh mới, đáy mới thấp hơn. Theo các lý thuyết về phân tích kỹ thuật thì việc tạo ra các đỉnh mới thấp hơn (lower high) và đáy mới thấp hơn (lower low) là một trong những bằng chứng cho thấy xu hướng giảm đang chi phối.

Đối với VN-Index, đáy cũ (đã bị phá vỡ) của tháng 04/2015 (tương đương vùng 535-550 điểm) sẽ đóng vai trò kháng cự mạnh trong thời gian tới.

HNX-Index cũng sẽ gặp khó khăn trong quá trình phục hồi nếu test lại vùng 80-82 điểm.

... nhưng một số dấu hiệu tích cực đã xuất hiện

Phân kỳ giá lên đang hình thành. Chỉ báo RSI, MACD đều đang hình thành phân kỳ giá lên với VN-Index. Đây là dạng phân kỳ hình thành gần vùng oversold nên độ tin cậy khá cao.

Riêng HNX-Index thì vẫn chưa hình thành những tín hiệu phân kỳ tương tự do mức độ điều chỉnh giá lớn hơn VN-Index. Tuy nhiên, vùng đáy cũ tháng 06/2014 sẽ đóng vai trò hỗ trợ mạnh cho HNX-Index nếu tiếp tục giảm sâu.

Đáy cũ đang trụ vững. Vùng 510-525 điểm có ý nghĩa hết sức quan trọng đối với VN-Index. Đây là đáy cũ của tháng 12/2014, tháng 05/2014 và cũng là đỉnh cũ (đã bị phá vỡ) của tháng 08/2013. Vì vậy khối lượng tích lũy ở vùng này khá lớn và độ tin cậy rất cao.

Vùng đáy cũ tháng 06/2014 (tương đương vùng 75-77.5 điểm) của HNX-Index cũng được coi là rất khó phá vỡ trong ngắn hạn.

Thanh khoản đang phục hồi mạnh. Cùng với việc khối ngoại quay trở lại mua ròng thì các chỉ số thị trường (VN-Index, HNX-Index) đã bắt đầu có sự cải thiện rõ nét về khối lượng giao dịch.

Khối lượng khớp lệnh đã vượt đường trung bình 20 ngày chứng tỏ lực cầu bắt đáy gia tăng khi mà nhiều cổ phiếu đã rơi về vùng hấp dẫn. Nếu tình trạng này vẫn duy trì trong thời gian tới thì khả năng hồi phục bền vững và kéo dài là rất cao.