Hải Dương

“Study while others are sleeping; work while others are loafing; prepare while others are playing; and dream while others are wishing.”

LDG: Doanh thu liệu có tăng mạnh vào cuối năm?

Bất chấp quy mô vốn mới chỉ đang ở mức trung bình so với các công ty khác trong ngành đang niêm yết, việc LDG nắm nhiều quỹ đất tiềm năng ở Đồng Nai và Phú Quốc hứa hẹn sẽ giúp công ty gia tăng vị thế một cách đáng kể. Điểm nhấn đáng chú ý nhất là việc dự án The Grand World (Phú Quốc) sẽ được triển khai mở bán vào quý 3/2015.

Được thành lập dựa trên sự hợp tác giữa các cổ đông nhiều kinh nghiệm và tiềm lực trong ngành Bất động sản, CTCP Địa ốc Long Điền (HOSE: LDG) cho thấy tham vọng của mình khi liên tục tăng vốn lên gấp 15 lần chỉ sau bốn năm hoạt động, với mục đích mở rộng phát triển nhằm nâng cao vị thế, thương hiệu của công ty bất chấp quy mô vốn mới chỉ đang ở mức trung bình so với các công ty khác trong ngành đang niêm yết trên sàn.

Nguồn thu hiện nay tới từ đâu?

Nguồn doanh thu chính trong hoạt động kinh doanh của LDG chủ yếu xuất phát từ hoạt động kinh doanh các dự án đất nền. Theo đó, nguồn thu lớn nhất của công ty hiện nay đến từ dự án KDC-DV Giang Điền A với tên thương mại là The Viva City. Hiện dự án này mới chỉ kết chuyển doanh thu và lợi nhuận khoảng 20%, trong khi diện tích thương phẩm còn lại khoảng 80%.

Cơ cấu doanh thu của LDG qua các năm
ĐVT: Triệu VNĐ
(Nguồn: Bản cáo bạch LDG năm 2015)

Từ cuối năm 2014, LDG bắt đầu ghi nhận thêm khoản doanh thu và lợi nhuận từ hoạt động cung cấp dịch vụ, chủ yếu xuất phát từ việc hợp nhất công ty con là CTCP Du lịch Giang Điền. Tuy vậy, mảng hoạt động này vẫn chỉ chiếm tỷ trọng khá khiêm tốn trong tổng doanh thu của công ty.

Các dự án triển khai trong thời gian tới

Hiện công ty có quỹ đất lớn, khoảng 350 ha với giá vốn thấp, nằm ở những vị trí tiềm năng như khu vực “tam giác” phát triển nhất của Việt Nam (TPHCM, Đồng Nai, Bình Dương); khu vực du lịch hấp dẫn và đẹp nhất tại Việt Nam với khu Bãi Dài (Phú Quốc). Đó là chưa kể đến “siêu dự án” sân bay Long Thành khi được triển khai trong tương lai sẽ khiến các khu vực bất động sản kế cận mà Long Điền đang nắm giữ sẽ trở nên hấp dẫn hơn trong mắt các nhà đầu tư.

Bảng cập nhật các dự án của LDG
(Nguồn: Tài liệu niêm yết của LDG)

Như vậy, bên cạnh nguồn thu từ khu du lịch thì các hoạt động bán hàng ở một số dự án như The Viva City, khu Biệt thự Hồ Thiên Nga, Khu Đô thị - Dịch vụ - Du lịch sinh thái Giang Điền vẫn tiếp tục được triển khai. Điểm nhấn đáng chú ý nhất là việc dự án The Grand World cũng sẽ được triển khai mở bán vào quý 3/2015 có thể đem lại khoản lợi nhuận tích cực trong công ty trong giai đoạn cuối năm.

Vay nợ ít nhưng hàng tồn kho ở mức lớn

Công ty khá thận trọng trong việc sử dụng đòn bẩy để tài trợ cho hoạt động kinh doanh, tổng nợ vay dài hạn và ngắn hạn chỉ chiếm khoảng 3% tổng nguồn vốn của công ty. Điều này cho thấy công ty hoàn toàn có dư địa rất lớn để vay thêm nợ nhằm tài trợ cho việc mở rộng phát triển các dự án trong tương lai nếu có nhu cầu.

Một số chỉ tiêu cơ cấu tài chính của LDG qua các năm
(Nguồn: VietstockFinance)

Xét về cơ cấu tài sản, hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng tài sản, chưa kể các khoản xây dựng cơ bản dở dang cũng tương đối lớn. Giá trị hàng tồn kho cao nhất nằm ở các khoản đầu tư tại các dự án trọng điểm như The Viva City (749 tỷ đồng), Hồ Thiên Nga (306 tỷ đồng) và Khu dân cư Giang Điền (263 tỷ đồng).

Triển vọng từ thị trường bất động sản

Thị trường bất động sản tiếp tục có dấu hiệu hồi phục sau các nỗ lực hỗ trợ của Chính phủ. Cụ thể, Luật Kinh doanh bất động sản sửa đổi đã chính thức có hiệu lực, theo đó các tổ chức, cá nhân nước ngoài sẽ được chính thức sở hữu nhà ở tại Việt Nam. Trong khi đó, các thông tin về gói hỗ trợ 30,000 tỷ đồng không cần chứng minh thu nhập hay gói hỗ trợ 20,000 tỷ đồng từ NHNN cũng sẽ tạo điều kiện cho thị trường bất động sản trở nên sôi động hơn. Ngoài ra, việc thí điểm đầu tư nhà ở xã hội bằng nguồn vốn ODA mà Bộ Xây dựng vừa đề xuất Chính phủ xem xét cũng mở ra làn gió mới cho thị trường. Lãi suất cũng đang giữ ở mức thấp giúp cho các doanh nghiệp vay vốn dễ dàng hơn cũng như người dân dễ dàng hơn trong việc tiếp cận với các nguồn vốn để mua nhà.

Kết luận: Hoạt động kinh doanh bất động sản của LDG nhiều khả năng sẽ khả quan hơn khi dự án The Grand World (Phú Quốc) được triển khai mở bán vào quý 3/2015. Sự ấm lên của thị trường bất động sản hứa hẹn cũng sẽ giúp cho các dự án mà LDG đang sở hữu trở nên hấp dẫn hơn trong mắt nhà đầu tư.

Hiện cổ phiếu LDG đang giao dịch tại mức P/E trailing 30.44 lần và P/B 1.15 lần với khối lượng trung bình 52 phiên đạt hơn 500 ngàn đơn vị/phiên.

Chỉ tiêu tài chính của LDG qua các quý
ĐVT: Triệu VNĐ
(Nguồn: VietstockFinance)

Hải Dương

Từ khóa: LDG, quỹ đất, Địa ốc Long Điền, Đồng Nai, Phú Quốc, The Grand World

 Bài viết cùng chủ đề (287) : Cổ phiếu nóng 

LDG: Doanh thu liệu có tăng mạnh vào cuối năm?

Bất chấp quy mô vốn mới chỉ đang ở mức trung bình so với các công ty khác trong ngành đang niêm yết, việc LDG nắm nhiều quỹ đất tiềm năng ở Đồng Nai và Phú Quốc hứa hẹn sẽ giúp công ty gia tăng vị thế một cách đáng kể. Điểm nhấn đáng chú ý nhất là việc dự án The Grand World (Phú Quốc) sẽ được triển khai mở bán vào quý 3/2015.

Được thành lập dựa trên sự hợp tác giữa các cổ đông nhiều kinh nghiệm và tiềm lực trong ngành Bất động sản, CTCP Địa ốc Long Điền (HOSE: LDG) cho thấy tham vọng của mình khi liên tục tăng vốn lên gấp 15 lần chỉ sau bốn năm hoạt động, với mục đích mở rộng phát triển nhằm nâng cao vị thế, thương hiệu của công ty bất chấp quy mô vốn mới chỉ đang ở mức trung bình so với các công ty khác trong ngành đang niêm yết trên sàn.

Nguồn thu hiện nay tới từ đâu?

Nguồn doanh thu chính trong hoạt động kinh doanh của LDG chủ yếu xuất phát từ hoạt động kinh doanh các dự án đất nền. Theo đó, nguồn thu lớn nhất của công ty hiện nay đến từ dự án KDC-DV Giang Điền A với tên thương mại là The Viva City. Hiện dự án này mới chỉ kết chuyển doanh thu và lợi nhuận khoảng 20%, trong khi diện tích thương phẩm còn lại khoảng 80%.

Cơ cấu doanh thu của LDG qua các năm
ĐVT: Triệu VNĐ
(Nguồn: Bản cáo bạch LDG năm 2015)

Từ cuối năm 2014, LDG bắt đầu ghi nhận thêm khoản doanh thu và lợi nhuận từ hoạt động cung cấp dịch vụ, chủ yếu xuất phát từ việc hợp nhất công ty con là CTCP Du lịch Giang Điền. Tuy vậy, mảng hoạt động này vẫn chỉ chiếm tỷ trọng khá khiêm tốn trong tổng doanh thu của công ty.

Các dự án triển khai trong thời gian tới

Hiện công ty có quỹ đất lớn, khoảng 350 ha với giá vốn thấp, nằm ở những vị trí tiềm năng như khu vực “tam giác” phát triển nhất của Việt Nam (TPHCM, Đồng Nai, Bình Dương); khu vực du lịch hấp dẫn và đẹp nhất tại Việt Nam với khu Bãi Dài (Phú Quốc). Đó là chưa kể đến “siêu dự án” sân bay Long Thành khi được triển khai trong tương lai sẽ khiến các khu vực bất động sản kế cận mà Long Điền đang nắm giữ sẽ trở nên hấp dẫn hơn trong mắt các nhà đầu tư.

Bảng cập nhật các dự án của LDG
(Nguồn: Tài liệu niêm yết của LDG)

Như vậy, bên cạnh nguồn thu từ khu du lịch thì các hoạt động bán hàng ở một số dự án như The Viva City, khu Biệt thự Hồ Thiên Nga, Khu Đô thị - Dịch vụ - Du lịch sinh thái Giang Điền vẫn tiếp tục được triển khai. Điểm nhấn đáng chú ý nhất là việc dự án The Grand World cũng sẽ được triển khai mở bán vào quý 3/2015 có thể đem lại khoản lợi nhuận tích cực trong công ty trong giai đoạn cuối năm.

Vay nợ ít nhưng hàng tồn kho ở mức lớn

Công ty khá thận trọng trong việc sử dụng đòn bẩy để tài trợ cho hoạt động kinh doanh, tổng nợ vay dài hạn và ngắn hạn chỉ chiếm khoảng 3% tổng nguồn vốn của công ty. Điều này cho thấy công ty hoàn toàn có dư địa rất lớn để vay thêm nợ nhằm tài trợ cho việc mở rộng phát triển các dự án trong tương lai nếu có nhu cầu.

Một số chỉ tiêu cơ cấu tài chính của LDG qua các năm
(Nguồn: VietstockFinance)

Xét về cơ cấu tài sản, hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng tài sản, chưa kể các khoản xây dựng cơ bản dở dang cũng tương đối lớn. Giá trị hàng tồn kho cao nhất nằm ở các khoản đầu tư tại các dự án trọng điểm như The Viva City (749 tỷ đồng), Hồ Thiên Nga (306 tỷ đồng) và Khu dân cư Giang Điền (263 tỷ đồng).

Triển vọng từ thị trường bất động sản

Thị trường bất động sản tiếp tục có dấu hiệu hồi phục sau các nỗ lực hỗ trợ của Chính phủ. Cụ thể, Luật Kinh doanh bất động sản sửa đổi đã chính thức có hiệu lực, theo đó các tổ chức, cá nhân nước ngoài sẽ được chính thức sở hữu nhà ở tại Việt Nam. Trong khi đó, các thông tin về gói hỗ trợ 30,000 tỷ đồng không cần chứng minh thu nhập hay gói hỗ trợ 20,000 tỷ đồng từ NHNN cũng sẽ tạo điều kiện cho thị trường bất động sản trở nên sôi động hơn. Ngoài ra, việc thí điểm đầu tư nhà ở xã hội bằng nguồn vốn ODA mà Bộ Xây dựng vừa đề xuất Chính phủ xem xét cũng mở ra làn gió mới cho thị trường. Lãi suất cũng đang giữ ở mức thấp giúp cho các doanh nghiệp vay vốn dễ dàng hơn cũng như người dân dễ dàng hơn trong việc tiếp cận với các nguồn vốn để mua nhà.

Kết luận: Hoạt động kinh doanh bất động sản của LDG nhiều khả năng sẽ khả quan hơn khi dự án The Grand World (Phú Quốc) được triển khai mở bán vào quý 3/2015. Sự ấm lên của thị trường bất động sản hứa hẹn cũng sẽ giúp cho các dự án mà LDG đang sở hữu trở nên hấp dẫn hơn trong mắt nhà đầu tư.

Hiện cổ phiếu LDG đang giao dịch tại mức P/E trailing 30.44 lần và P/B 1.15 lần với khối lượng trung bình 52 phiên đạt hơn 500 ngàn đơn vị/phiên.

Chỉ tiêu tài chính của LDG qua các quý
ĐVT: Triệu VNĐ
(Nguồn: VietstockFinance)

Hải Dương

Thảo luận

Đăng nhập x



Đăng nhập Vietstock x

Đăng ký thành viên Vietstock x

Captcha
Thông tin đánh dấu * là bắt buộc
Tôi đã đọc và đồng ý với điều khoản sử dụng

Mã chứng khoán liên quan (1)

  • LDG 13.7 -0.3 -2.14% 786,400

Kết quả kinh doanh quý 2 năm 2017

  • MCK LNST Lũy kế % KH P/E
  • HII 13.33 24.19 - -
  • CEE 26.98 56.09 - -
  • S4A 35.64 50.31 - 9.1
  • DGW 8.59 17.17 - 10.4
  • CDO 0.39 1.36 - 14.1
  • KSQ 0.05 0.12 - 23.2
  • HLD 2.78 6.3 - 7.6
  • VKC 6.13 9.91 - 5.3
  • HTI 16.22 46.38 - 6.4
  • PXT 1.44 5.19 - 6.1
  • Tra cứu chứng khoán
    Tra cứu chứng khoán
  • Theo dõi chứng khoán