HSBC: Việt Nam có thể trở lại thâm hụt kép trong năm 2016
HSBC: Việt Nam có thể trở lại thâm hụt kép trong năm 2016
Theo nhận định của ngân hàng HSBC, thâm hụt thương mại của Việt Nam đang mở rộng chủ yếu là do nhu cầu trong nước dồi dào và chính điều đó là kết quả của vay nợ.
Do khuynh hướng này có khả năng tiếp tục, HSBC dự báo mức thâm hụt tài khoản vãng lai sẽ ở mức 1.6% GDP trong năm 2016. Điều này có thể được kiểm soát nhưng đòi hỏi Ngân hàng Nhà nước (NHNN) có chính sách thắt chặt kịp thời.
HSBC dự đoán lạm phát sẽ tăng từ mức thấp kỷ lục 0.5% trong năm 2015 lên mức 4.8% vào cuối năm 2016 và kỳ vọng nhu cầu nội địa tăng dần sẽ dẫn tới áp lực lạm phát cao hơn trong năm 2016. Nhờ vào giá cả hàng hóa toàn cầu thấp hơn, mức lạm phát toàn phần trung bình đang có vẻ tăng chậm lại ở mức thấp kỷ lục 0.5% trong năm 2015 so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi năm 2014 là 4.1%. Tuy nhiên, báo cáo CPI tháng 11 đã đưa ra một vài dấu hiệu thăm dò là lạm phát đang bắt đầu thoát khỏi mức đáy: sau khi đã rơi vào ngưỡng giảm phát nhẹ vào đầu thu vừa qua, lạm phát toàn phần đã tăng đạt 0.3% trong tháng 11 so với cùng kỳ năm ngoái nhờ vào giá nhiên liệu và mức lạm phát cơ bản có sự phục hồi nhẹ ở mức 1.6% so với cùng kỳ từ mức 1.4%. Điều này chắc chắn không phải là nguyên nhân chính để đưa ra bất kỳ lời cảnh báo nào trong thời điểm hiện tại.
Tuy nhiên, với tăng trưởng mạnh có khả năng sẽ tiếp tục trong những quý tới, HSBC cho rằng lạm phát sẽ phục hồi ở mức 3.1% vào cuối nửa đầu năm 2016 so với cùng kỳ, một phần là nhờ những hiệu ứng cơ bản. HSBC kỳ vọng lạm phát sẽ tăng lên mức 4.9% vào cuối năm 2016 so với cùng kỳ.
Chính vì vậy, HSBC vẫn khẳng định NHNN sẽ phải chuyển sang biện pháp quản lý thắt chặt vào năm sau và kỳ vọng NHNN sẽ tăng lãi suất thêm 0.5% nữa trong quý 3/2016 đưa mức lãi suất thị trường mở lên 5.5%./.
* Tải tài liệu: 20151203_Vietnam at a glance_PUBLIC.pdf
