Tiếp diễn câu chuyện đầu tư của các quỹ tại HPG và DLG

Chuyển động quỹ đầu tư tuần 29/05-02/06/2016:

Tiếp diễn câu chuyện đầu tư của các quỹ tại HPG và DLG

Các giao dịch công bố trong tuần từ 29/05-02/06/2016 đáng chú ý với những câu chuyện đầu tư, thoái vốn của các quỹ đối với cổ phiếu HPG, DLG.

PENM thoái vốn khỏi HPG

Mới đây, Quỹ Private Equity New Markets II K/S công bố đăng ký bán toàn bộ hơn 8 triệu cp HPG trong vòng 1 tháng tới. Đây là quỹ đầu tư thuộc quản lý của PENM Partners (tên cũ là Bankinvest Private Equity) - là công ty tư nhân độc lập của Đan Mạch.

PENM Partners cung cấp vốn cổ phần và trở thành đối tác chiến lược của các công ty Việt Nam chưa niêm yết dưới tên Private Equity New Markets (PENM). PENM có tổng cộng 400 triệu USD thuộc quyền quản lý thông qua qua ba quỹ PENM I-III. PENM đầu tư từ 10-30 triệu USD để nắm giữ cổ phần thiểu số từ 10% đến 40% tại các công ty. 

Trong số các quỹ quản lý, Private Equity New Markets II K/S (PENM II) được thành lập vào năm 2008. PENM II có số vốn cam kết là 150 triệu USD và đã đầu tư hết. Năm 2008, Quỹ PENM II rót vốn đầu tư vào HPG (tại thời điểm cuối 2008, PENM nắm 5.2% vốn HPG). Đồng thời, cũng từ giữa năm 2008, PENM đã cử người đại diện vốn vào HĐQT của HPG.

Danh mục đầu tư hiện tại của PENM gồm Tập đoàn Lộc trời (tên cũ là CTCP Bảo vệ Thực vật An Giang), CTCP Hóa chất Á Châu, CTCP Khoan và Dịch vụ khoan Dầu khí Việt Nam (PVD), CTCP Tài nguyên Masan - Masan Resources (MSR), Tập đoàn Masan (MSN), Tập đoàn Hòa Phát (HPG), Eurowindow, Công ty Bảo hiểm AAA, Công ty Công nghiệp Chất dẻo và Hóa chất Mansoura (MRI). Trong đó, khoản đầu tư vào MSN và HPG thuộc Private Equity New Markets II K/S.

PENM II đã bắt đầu phát tín hiệu thoái vốn khỏi HPG từ đầu năm 2014, mặc dù nhiều lần đăng ký bán nhưng không giao dịch thành công, quỹ này cũng đã giảm dần được sở hữu tại HPG. Gần đây, từ đầu tháng 5/2016, PENM II vừa bán lần lượt 10 triệu cp và 3 triệu cp HPG.

Được biết, theo như một thông báo của HPG vào gần cuối năm 2014, lý do PENM thoái vốn khỏi HPG bởi đây là một quỹ đóng, có thời hạn hoạt động 10 năm kể từ năm 2006. Đến năm 2016 sẽ là thời hạn mà Quỹ bắt buộc phải bán toàn bộ các cổ phiếu đang nắm giữ, hoàn trả lại tiền cho các nhà đầu tư.

* Vì sao Private Equity New Markets II thoái vốn khỏi HPG?

Giá cổ phiếu HPG từ lúc niêm yết đến nay (đã điều chỉnh)

Ngoài PENM, từ giữa năm 2015, một số quỹ ngoại khác như VinaCapital, Deutsche Bank, Dragon Capital cũng từng có động thái thoái bớt vốn đầu tư tại HPG. Trong đó, VinaCapital đã rút người đại diện vốn khỏi HĐQT HPG (hiện còn nắm giữ hơn 5% vốn).

* Các quỹ ngoại đang “chạy” khỏi HPG?

DLG: Thị giá bám trụ 7,000 đồng/cp nhưng vẫn chuyển đổi trái phiếu giá 10,000 đồng/cp

Câu chuyện với cổ phiếu DLG cũng thu hút nhiều sự quan tâm khi thị giá cổ phiếu trong thời gian dài từ đầu năm 2016 đến nay đều nằm dưới và quanh vùng 7,000 đồng/cp nhưng có nhà đầu tư vẫn quyết định thực hiện chuyển đổi trái phiếu với giá chuyển đổi 10,000 đồng/cp, khối lượng cổ phiếu sau chuyển đổi lên đến 47.5 triệu cp, tương ứng tỷ lệ 21.7% vốn. Bên thực hiện chuyển đổi trái phiếu là CTCP Quản lý quỹ Thăng Long (TLCF).

Được biết, DLG vừa công bố kết quả chuyển đổi trước hạn trái phiếu chuyển đổi phát hành riêng lẻ năm 2015. Theo đó, giá trị trái phiếu đã phát hành là 500 tỷ đồng với giá chuyển đổi 10,000 đồng/cp, tương đương khối lượng 50 triệu cp được chuyển đổi. Đối tượng chuyển đổi trái phiếu là TCLF (47.5 triệu cp) và một cá nhân khác. Theo công bố từ TLCF, khối lượng cổ phiếu này là của khách hàng ủy thác quản lý danh mục của Công ty.

Quản lý quỹ Thăng Long còn là cái tên xuất hiện trong những trường hợp đặc biệt khác. Vào tháng 8/2015, sau khi HQC “ế” 62 triệu trong tổng số 63 triệu cp phát hành cho cổ đông hiện hữu, chính TLCF (và một số cá nhân khác) trở thành cứu cánh gom hết cổ phần “ế” còn lại với giá 10,000 đồng/cp trong khi thị giá HQC tại thời điểm đó chỉ khoảng hơn 5,000 đồng/cp. Cũng trong thời gian này, TLCF (và một cá nhân) đứng ra “ôm” hết gần 13 triệu cp PPI phát hành “ế” (trong tổng số 20 triệu cp phát hành) bằng mệnh giá, cũng cao hơn rất nhiều so với thị giá của PPI trên sàn (quanh 3,000 đồng/cp).

Quản lý quỹ Thăng Long được thành lập từ năm 2008, hiện có vốn điều lệ 37 tỷ đồng. Danh mục đầu tư ủy thác của Công ty tính đến cuối năm 2015 có tổng cộng 650 tỷ đồng, trong đó 500 tỷ đồng vào DLG, 100 tỷ đồng vào CTCP đầu tư Xây dựng số 9 Hà Nội…

Trở lại với DLG, một nhà đầu tư khác là AnsenHoldco (thuộc Mass Noble) gần đây liên tục thoái bớt vốn đầu tư tại cổ phiếu này. Trước đó, vào giữa năm 2015, DLG và Mass Noble đã thực hiện hoán đổi cổ phần, DLG phát hành gần 20 triệu cổ phiếu hoán đổi cho các cổ đông của Công ty Mass Noble với giá hoán đổi 12,500 đồng/cp, tỷ lệ 1:1.4 (1 cổ phiếu DLG đổi 1.4 cổ phiếu Mass Noble). Tuy nhiên, AnsenHoldco liên tục bán bớt DLG khi cổ phiếu này nằm quanh thị giá 7,000 đồng/cp.

Vào đầu năm 2016, Công ty TNHH MTV Quản lý quỹ ACB (ACBCapital) cũng gom vào hơn 5% vốn DLG (nhận ủy thác của khách hàng).

Giá cổ phiếu DLG từ lúc niêm yết đến nay (đã điều chỉnh)

Ngoài ra, các giao dịch công bố trong tuần của các quỹ đầu tư còn có CTCP Quản lý Quỹ PVI bán hết gần 12 triệu cp PV2, nhóm đầu tư liên quan đến Dragon Capital nâng tỷ lệ sở hữu tại DIG lên 12% vốn.

Giao dịch của các quỹ đầu tư công bố trong tuần 29/05-02/06/2016