Sẽ có biến lớn trong giới tài chính sau Brexit?

Sẽ có biến lớn trong giới tài chính sau Brexit?

Nước Anh đã bỏ phiếu chọn cách rời khỏi Liên minh châu Âu (EU). Vẫn còn nhiều điều cần được giải quyết. Tuy nhiên, có một điều chắc chắn là ngành ngân hàng đầu tư, và rộng hơn là ngành tài chính quốc tế, có thể sẽ thay đổi sâu sắc.

Cuộc bỏ phiếu rời khỏi EU sẽ không chỉ ảnh hưởng đến nơi kinh doanh mà còn tác động đến loại hình và đối tượng kinh doanh.

Đầu tiên, các ngân hàng quốc tế có thể phải chuyển nhân sự ra khỏi Luân Đôn và tiến hành kinh doanh ít hơn ở Anh. Trước cuộc bỏ phiếu khá lâu, các trung tâm tài chính “đối thủ” của Luân Đôn như Paris đã bắt đầu những chiến dịch nhằm thu hút các ngân hàng ấy.

Jamie Dimon, người đứng đầu Ngân hàng JPMorgan đã thông báo với các nhân viên ở Bournemouth, một trong nhiều trung tâm tài chính ở Anh, rằng 4,000 việc làm có thể bị ảnh hưởng bởi Brexit trước cuộc bỏ phiếu.

Và sau cuộc bỏ phiếu, ông gửi cho các nhân viên một thông báo, cho biết ngân hàng này có thể cần phải thay đổi cơ cấu và vị trí của một số vai trò cho phù hợp với luật pháp châu Âu. Trong khi đó, Jes Staley, CEO của Barclays, đã tìm cách trấn an những người có quốc tịch nước ngoài đang làm việc cho ngân hàng này ở Anh sau cuộc bỏ phiếu, nhưng phải thừa nhận rằng ông không biết điều gì sẽ xảy ra.

Mặc dù vẫn còn khá sớm để khẳng định một điều gì đó, nhưng rõ ràng rằng hàng ngàn nhân viên tài chính ở Anh sẽ bị ảnh hưởng bởi cuộc bỏ phiếu và vai trò trung tâm tài chính hàng đầu của Anh ở châu Âu sẽ bị lung lay.

Tác động tiếp theo là lên loại hình kinh doanh. Sẽ là sáo rỗng khi cho rằng các thị trường ghét sự không chắc chắn, nhưng đó là những gì mà nước Anh thật sự phải hứng chịu cho hai năm tới.

Hôm thứ Hai vừa qua, S&P đã hạ bậc tín nhiệm của Anh vì cho rằng Brexit là “một sự kiện có tầm ảnh hưởng mạnh và sẽ dẫn đến một hệ thống chính sách ít hiệu quả, ít ổn định và ít có thể đoán trước được hơn ở Anh”.

Giao dịch sẽ có thể sụt giảm. Các vụ thâu tóm và IPO sẽ bị hoãn lại. Tình hình giao dịch có thể tiếp tục biến động, dẫn đến một số ngày cực kỳ bận rộn nhưng cũng là những khoảng thời gian dài mà giới đầu tư, quản lý và các ban giám đốc chẳng biết làm gì.

Trong một bức thư gửi đi vào sáng thứ Hai, chuyên gia phân tích của JPMorgan là Kian Abouhossein đã cắt giảm ước tính mức lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho các ngân hàng châu Âu xuống còn 13%. Ông cho biết thêm tình huống này là đặc biệt rõ ràng đối với các ngân hàng đầu tư châu Âu, do vậy ông cũng giảm các ước tính EPS năm 2018 của mình dành cho họ xuống còn 28%.

Điều đó dẫn chúng ta đến tác động thứ ba, và có lẽ là sâu sắc nhất, của Brexit: thay đổi đối tượng làm công việc kinh doanh này.

Điều mà ai cũng thấy được trong lĩnh vực ngân hàng đầu tư là giờ đây các ngân hàng Mỹ đang lấy đi thị phần từ các đối thủ châu Âu. Barclays, Credit Suisse và Deutsche Bank đều đã có CEO mới và bắt đầu tiến hành những sáng kiến mang tính chiến lược nhằm cắt giảm nhân viên và giảm tài sản. Nhờ thế, các ngân hàng Mỹ chiếm được một số thị phần mà các ngân hàng trên đã từ bỏ.

Gần đây người ta nói nhiều đến cái gọi là “Thung lũng Thần Chết của Phố Wall”, một thuật ngữ được dùng để mô tả các ngân hàng có chi phí cơ sở của một ngân hàng toàn cầu nhưng lại có lợi nhuận chỉ bằng một ngân hàng nhỏ hơn, có thị trường hẹp hơn.

Biểu đồ dưới đây được trích từ một báo cáo của Công ty Macquarie Research dành cho các ngân hàng hạng trung:

Nguồn: Macquarie Research

Hãy nhìn vào nhóm các ngân hàng hạng trung và bạn sẽ thấy một điều gì đó. Dường như tất cả đều là các ngân hàng châu Âu. Barclays, Credit Suisse, Societe Generale, BNP Paribas, Deutsche Bank, và HSBC đều có mặt trong nhóm đang gặp tình hình khó khăn.

“Với nhóm ngân hàng này, chúng tôi ước tính chi phí cơ sở có thể đang quá cao so với mức trung bình, ít nhất là từ 20% đến 40%, trừ phi có một sự cải thiện đáng kể trong môi trường lợi nhuận”, báo cáo viết.

Tuy nhiên ai cũng thấy là sau Brexit môi trường lợi nhuận chắc chắn sẽ không cải thiện. Điều đó nghĩa là các ngân hàng này sẽ có thể phải cắt giảm nhiều nhân viên hơn, tiết giảm nhiều chi phí hơn, và từ bỏ hy vọng vào các doanh nghiệp của mình hơn. Điều đó sẽ khiến cho thị phần của họ chuyển sang các ngân hàng Mỹ nhanh hơn.

Mọi thứ sắp thay đổi./.