Việt Thái đồng ý IPO chuỗi Highlands Coffee để vay 30 triệu từ Jollibee?

Việt Thái đồng ý IPO chuỗi Highlands Coffee để vay 30 triệu từ Jollibee?

Mới đây, SuperFoods Group - đơn vị sở hữu chuỗi cà phê Highlands Coffee công bố sẽ niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam vào tháng 7/2019. Được biết, SuperFoods Group là đơn vị liên kết bởi Jollibee và Việt Thái.

* Highland Coffee có thể sắp lên sàn chứng khoán Việt Nam

Tuy nhiên, mối quan hệ giữa các tổ chức này lại khá nhập nhằng khi đối với Việt Thái, Jollibee vừa là đối tác làm ăn vừa là mối quan hệ chủ nợ - con nợ.

Theo như báo cáo tài chính năm 2015 của Jollibee thì vào ngày 20/01/2012, do những trở ngại pháp lý tại Việt Nam, thông qua JWPL (Jollibee Worldwide Pte. Ltd – đơn vị Jollibee nắm giữ trực tiếp 100% vốn), Jollibee đã quản lý 50% cổ phần của SuperFoods Group. Được biết trước đó, việc hợp tác đầu tư đã được ký kết vào ngày 20/05/2011 giữa Jollibee thông qua JSF (công ty con mà JWPL nắm giữ 99% vốn) và CTCP Quốc tế Việt Thái và Công ty TNHH Quốc tế Việt Thái. Để có thể sở hữu 50% vốn trong doanh nghiệp liên kết - SuperFoods Group, Jollibee đã phải bỏ ra 25 triệu USD vào thời điểm đó và số tiền này đã được chi trả hoàn toàn bằng tiền mặt.

Thế nhưng, khi thỏa thuận hợp tác đầu tư này được ký kết, có một điều khoản đáng chú ý là JWPL thông qua JSF phải cho các đối tác – những đơn vị đồng sở hữu SuperFoods Group – cụ thể là CTCP Quốc tế Việt Thái và Công ty TNHH Quốc tế Việt Thái hoặc cả hai (điều này báo cáo tài chính của Jollibee không nói rõ) vay khoản tiền trị giá 35 triệu USD với lãi suất 5%/năm bắt đầu vào ngày 30/6/2011 và thời điểm thanh toán là tháng 6/2016 bao gồm gốc và lãi. Từ đó đến nay, khoản tiền lãi mà Việt Thái ghi nhận phải trả cho Jollibee tương ứng là 1.8 triệu USD vào các năm 2015 và 2014 và 1.4 triệu cho năm 2013.

Và Việt Thái đã dùng số cổ phần của mình tại SuperFoods Group để thế chấp cho khoản vay 35 triệu USD này.

Câu chuyện chưa dừng lại tại đó, vào ngày 30/4/2013, Việt Thái tiếp tục vay Jollibee số tiền 1 triệu USD và thời điểm thanh toán là tháng 2/2014 với lãi suất 5%/năm. Tuy nhiên, sau hai lần gia hạn, thời gian hoàn trả thay đổi thành tháng 6/2016 với lãi suất là 4.99%/năm. Tính toán tiền lãi mà Việt Thái phải trả cho khoản vay này là 0.05 triệu USD cho các năm 2015 và 2014, 0.03 triệu USD cho năm 2013.

Ngoài ra, vào ngày 22/8/2013, một khoản vay khác lại xuất hiện khi Việt Thái vay thêm 1 triệu USD với lãi suất 5%/năm và thời điểm thanh toán là tháng 8/2014. Tuy nhiên, khoản vay lại tiếp tục được gia hạn đến tháng 12/2015 và mức lãi suất được thay đổi là 4.99%/năm. Đến tháng 12/2015, lịch sử lại tái diễn khi khoản vay này lại được gia hạn đến tháng 6/2016 với lãi suất là 4.99%/năm. Mức tiền lãi mà Jollibee ghi nhận trong lợi nhuận của mình cho khoản vay này lần lượt là 0.05 triệu USD cho các năm 2015 và 2014, 0.02 triệu USD cho năm 2013.

Như vậy, tổng nợ vay phải trả của Việt Thái là 42.25 triệu USD, bao gồm 37 triệu USD nợ gốc và 5.25 triệu USD tiền lãi. Tất cả các khoản vay này đều được ghi nhận cho mục đích phát triển doanh nghiệp.

Một điểm chung đáng lưu tâm là tất cả các khoản vay đều hết hạn vào tháng 6/2016 nếu không tiếp tục được gia hạn trong năm 2016 này.  

Sơ đồ mối quan hệ đối tác và chủ nợ - con nợ giữa Việt Thái và Jollibee

Vậy tại sao Highland Coffee lại lên kế hoạch IPO vào thời điểm này? Theo Business Mirror, sau khi thực hiện IPO SuperFoods Group, Jollibee sẽ sở hữu 60% vốn của doanh nghiệp liên kết và phía Việt Nam chỉ sở hữu 40% vốn của công ty này. Với việc Jollibee sở hữu trên 51% vốn, SuperFoods Group sẽ chính thức trở thành công ty con của Jollibee. Và điều này cũng cho thấy rằng số lượng cổ phần được bán ra trong đợt IPO này sẽ là một phần trong số cổ phần mà Việt Thái đang nắm giữ. Để đổi lại cho thỏa thuận này, JSF sẽ cho Việt Thái vay tiếp 30 triệu USD.

Điều này dấy lên một nghi vấn là tại sao Việt Thái lại bán lần lượt phần vốn của mình tại SuperFoods Group và dần buông tay chuỗi cà phê Highlands Coffee?