Ông Lê Đức Khánh (MSI): Đỉnh của VN-Index trong năm 2017 sẽ là 780 điểm

06/01/2017 13:05

06-01-2017 13:05:00+07:00

Phiên giao dịch cuối cùng của năm 2016 cũng đã khép lại với những kỳ vọng tốt đẹp về một năm mới tiếp tục sẽ là một năm tăng điểm cho các chỉ số của thị trường. Với niềm tin đó, ông Lê Đức Khánh – Giám đốc chiến lược đầu tư CTCK MSI cho rằng VN-Index có thể sẽ chinh phục mốc cao nhất 780 điểm trong năm 2017.

Kỳ vọng thị trường đã phần nào được đáp ứng trong năm 2016

Ông Lê Đức Khánh – Giám đốc chiến lược đầu tư CTCK MSI

Ông Lê Đức Khánh nhìn nhận năm 2016 có thể nói là một năm “uptrend” tiếp tục của thị trường chứng khoán (TTCK) khi VN-Index đã tăng điểm từ mốc 515 giai đoạn đầu năm đến ngưỡng 680 – 690 điểm trong giai đoạn cuối năm. Không những vậy, năm qua cũng là một năm hết sức đặc biệt khi thị trường vượt ngưỡng kháng cự mạnh 635 – 640 điểm trong vòng 8 năm tính từ thời điểm tháng 10/2009. Điểm số gia tăng kèm theo thanh khoản trên 2 sàn được cải thiện rõ rệt gần 3,000 tỷ đồng/phiên. Số lượng tài khoản mở mới của các nhà đầu tư gia tăng đáng kể chưa kể đến việc nhiều quỹ đầu tư nước ngoài có tên tuổi đã gia tăng giải ngân nhiều hơn.

Qua phân tích các chỉ tiêu vĩ mô nền kinh tế Việt Nam thì năm 2016 tiếp tục là năm mà môi trường kinh doanh ổn định và thuận lợi cho đầu tư. Lãi suất thấp, lạm phát ổn định trong khi tăng trưởng GDP vẫn ở mức tốt 6.21%. Các nhà đầu tư nội cũng đã giải ngân mạnh hơn trong khi khối ngoại mua ít hơn nếu phân tích giá trị giao dịch giữa 2 khối. Vốn hóa TTCK chiếm khoảng 2 triệu tỷ đồng tính đến cuối tháng 11/2016. Có thể nói năm nay, việc tăng trưởng về điểm số, số lượng cổ phiếu mới niêm yết, nhóm cổ phiếu outperform thị trường (thép, VLXD, bảo hiểm…) đã phần nào đáp ứng được kỳ vọng các nhà đầu tư.

Tuy nhiên bên cạnh đó có lẽ việc nâng hạng thị trường từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi vẫn chưa trở thành hiện thực đã ảnh hưởng lớn đến dòng vốn ngoại chảy vào TTCK VN, chưa kể đến việc câu chuyện bầu cử tổng thống Mỹ - Hiệu ứng “Donald Trump” cũng sẽ có tác động đến xu hướng tăng giá mạnh của đồng USD và phân bổ dòng vốn ngoại trên toàn cầu trong đó có Việt Nam. Hiệp định TPP cũng có khả năng không có hồi kết khi tương lai của hiệp định ngày càng mịt mờ, dẫn tới những kỳ vọng về các ngành dệt may, cảng biển có những phát triển đột biến sẽ không xảy ra.

VN-Index sẽ vượt trên mốc 700 ngay trong quý 1/2017

Giải thích cho nhận định này, ông Khánh cho rằng đồng đô la Mỹ đang tăng giá mạnh hơn so với các đồng tiền khác trong đó có VNĐ. Song song đó, Fed đã lần đầu tiên trong vòng 10 năm có những quyết định nâng lãi suất từ 0.75% và tiếp tục 1.75%. Đây có thể là quyết định tăng lãi suất lớn nhất với tần suất liên tục chỉ 2 năm gần đây và điều này sẽ ảnh hưởng đến dòng vốn đầu tư, các quyết định giải ngân của các quỹ nước ngoài vào TTCK bởi giao dịch của khối ngoại bấy lâu nay vẫn là tâm điểm chú ý cũng như lôi kéo sự quan tâm của các nhà đầu tư.

Thế nhưng, việc đồng đôla Mỹ tăng giá mạnh trong khi đồng nhân dân tệ lại đang mất giá trị hơn thì Ngân hàng Nhà nước có thể sẽ có điều chỉnh về biên độ tỷ giá cũng như quyết định tăng lãi suất trở lại. Khi đó, TTCK chắc chắc sẽ có ảnh hưởng và dòng tiền tham gia vào thị trường sẽ bị hạn chế hơn. Dù sao đi nữa, mặc dù TTCK trong năm 2017 không được kỳ vọng tăng mạnh như năm 2016 nhưng chỉ số VN-Index cũng sẽ tiếp tục tăng trưởng thông qua việc dự báo thanh khoản cải thiện, vốn hóa toàn thị trường gia tăng cũng như số lượng doanh nghiệp lớn niêm yết trong năm tới. Việt Nam sẽ phát triển chủ yếu bằng nội lực và thu hút sự quan tâm của đại bộ phận các nhà đầu tư trong nước.

Chính vì vậy, VN-Index sẽ vượt ngưỡng 700 điểm ngay trong quý 1/2017, đạt mốc 740 - 750 điểm trong giai đoạn đầu quý 2 và hướng đến ngưỡng 770 điểm ở quý 3. Vào cuối năm 2017, thị trường có khả năng chinh phục ngưỡng 760 – 770 điểm, thậm chí VN-Index có thể đạt đỉnh 780 điểm trong năm 2017. Ngoài ra, HNX-Index cũng sẽ tiếp tục tăng trưởng hướng tới vùng kháng cự 90 - 100 điểm. Ông Khánh cũng dự đoán thanh khoản trung bình của năm 2017 sẽ vào khoảng 3,500 tỷ đồng/phiên ở cả 2 sàn.

Thép, bảo hiểm và dầu khí sẽ là những cổ phiếu nóng

Với những dự báo thị trường cũng như phân tích tiềm năng cổ phiếu các nhóm ngành cơ bản thì ông Khánh khuyến nghị nhà đầu tư nên tập trung nắm giữ với tầm nhìn từ 3 tháng trở lên đối với nhóm cổ phiếu thép, bảo hiểm và dầu khí trong năm 2017.

Bởi theo ông, từ phân tích động thái nâng lãi suất của Fed, hiệu ứng “Donald Trump” cùng với việc nền kinh tế Mỹ dự báo sẽ mạnh lên sẽ không phải là những thông tin tốt giúp khối ngoại gia tăng giải ngân vào thị trường Việt Nam trong năm tới. Chính vì vậy, khối ngoại có thể sẽ giảm mua dàn trải trên toàn bộ thị trường và chỉ tập trung giải ngân ở một số nhóm cổ phiếu có tiềm năng như những nhóm cổ phiếu có tính chất chu kỳ bao gồm thép, VLXD, cao su hoặc nhóm cổ phiếu giá trị trong đó có dầu khí và bảo hiểm.

Ông Khánh dự đoán BVH, GAS, HPG, SSI sẽ là những cổ phiếu dẫn dắt thị trường. Ngoài ra, xét trên mặt bằng chung, ông cho rằng nhìn chung khối ngoại sẽ vẫn mua ròng với giá trị vào khoảng 300 triệu USD trong năm tới./.