Các quỹ đổ vốn vào thị trường nào ở châu Á?
Các quỹ đổ vốn vào thị trường nào ở châu Á?
Các quỹ đang trở lại châu Á sau đợt rút vốn ra khỏi thị trường này sau khi Donald Trump chiến thắng trong cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ, và sự sụt giảm trong mức độ biến động cho thấy trái phiếu ở Ấn Độ, Indonesia và Hàn Quốc đang thu hút nhà đầu tư, các giám đốc tiền tệ nhìn nhận.
Công ty BlackRock, Tập đoàn Aberdeen Asset Management và Công ty Aviva Investors đều chia sẽ quan điểm về các phương thức lựa chọn đầu tư tại thị trường châu Á, các tác động của Tổng thống Mỹ Donald Trump, triển vọng của các ngân hàng trung ương châu Á và đồng USD.
1. Cuộc cải cách của Tổng thống Widodo
Tổng thống Indonesia Joko Widodo đang cắt giảm bớt các thủ tục rườm rà và thúc đẩy doanh thu bằng chương trình “ân xá thuế”, quá đó mở ra triển vọng sáng sủa cho nền kinh tế lớn nhất Đông Nam Á. Cụ thể, ông đã đưa ra kế hoạch cơ sở hạ tầng để xây dựng cảng, đường xá, đường ray xe lửa nhằm nâng tốc độ tăng trưởng kinh tế lên 7% vào cuối nhiệm kỳ của mình.
Những cải cách này có thể giúp nền kinh tế đi đúng hướng nhưng không có gì quá mạnh đến nổi phá vỡ trạng thái cân bằng tài chính và cân bằng tài khoản vãng lai, Leong Lin-Jing, nhà quản lý đầu tư của Aberdeen Asset Management tại Singapore, vốn đang quản lý 374 tỷ USD tới cuối năm 2016, cho hay.
BlackRock đánh giá trái phiếu của Indonesia như là lựa chọn hàng đầu ở châu Á, chỉ sau Ấn Độ, Neeraj Seth, Trưởng phòng tín dụng châu Á của BlackRock với tài sản quản lý lên tới 5.1 ngàn tỷ USD. Bên cạnh đó, ông ấy cũng nhắm tới trái phiếu của Hàn Quốc.
Trái phiếu Chính phủ định danh bằng đồng Rupiah đã tạo ra tỷ suất sinh lời 3.3% trong 3 tháng qua, và đây là thành quả tốt nhất ở các thị trường châu Á mới nổi.
2. Sự trở lại của các quỹ
“Ngay cả khi xuất hiện nhiều điều bất ổn thì mức độ biến động vẫn ở mức rất thấp”, theo Mary Nicola, chiến lược gia đầu tư của Aviva Investors ở Singapore. “Trong môi trường như thế này, đây vẫn là một tín hiệu tốt cho rủi ro và sức chống đỡ nói chung. Chúng tôi vẫn thích trái phiếu Indonesia nhờ có sự hỗ trợ cơ bản. Chúng tôi vẫn thích Ấn Độ, đặc biệt là về tiền tệ. Đồng Rupee ít biến động hơn so với các đồng tiền khác và có khả năng không bị tác động bởi các tuyên bố bảo hộ thương mại của Tổng thống Mỹ Donald Trump”.
Các quỹ sẽ tiếp tục trở về châu Á, ông Seth cho hay, đồng thời gọi đợt rút vốn sau chiến thắng của Donald Trump trong cuộc bầu cử Tổng thống là một “phản ứng tự động”. “Bạn sẽ thấy dòng tiền đổ vào liên tục. Dòng tiền này có thể không như như chúng ta đã thấy ở thời kỳ hậu Brexit.
“Tuy vậy, có một vài thay đổi trong vị thế của nhà đầu tư. Tuy nhiên, với sự khác biệt trong việc định giá ở các thị trường phát triển so với các thị trường mới nổi cũng như tiềm năng tăng trưởng cao hơn ở châu Á với các nước còn lại thuộc thị trường mới nổi. Tôi nghĩ dòng tiền sẽ tiếp tục chảy vào khu vực này”.
Cũng có thể quá sớm để đánh giá mức độ tác động của các chính sách bảo hộ thương mại Mỹ lên trái phiếu châu Á, theo quan điểm của ông Seth. “Sẽ có một vài cuộc thương lượng lại về các thỏa thuận thương mại. Khi đó, tôi không nghĩ sẽ diễn ra tình trạng ảm đạm của viễn cảnh dòng chảy thương mại”.
3. Phân hóa về chính sách
Đồng USD được kỳ vọng vẫn giữ được đà tăng khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự định thắt chặt chính sách tiền tệ nhiều lần hơn, ông Nicola tại Aviva cho biết.
Ở châu Á, hầu hết các ngân hàng trung ương đang ở cuối chu kỳ nới lỏng tiền tệ, BlackRock cho hay. Trung Quốc đã bắt đầu thắt chặt chính sách, và các nước như Philippines và Malaysia cũng xem xét nâng lãi suất, Seth nói thêm. “Đối với Malaysia, chúng tôi nghĩ chính sách sẽ vẫn giữ nguyên trong năm nay nhưng cũng tồn tại trường hợp nâng lãi suất do nội tệ yếu, lạm phát ngày càng tăng và triển vọng kinh tế cải thiện trùng khớp xu hướng hàng hóa”.
Indonesia có thể là trường hợp ngoại lệ, kể cả sau khi cắt giảm lãi suất 6 lần trong năm ngoái, ông Aberdeen cho hay.
“Trước mắt, nếu mọi thứ trên toàn cầu ổn định, xu hướng chính sách sẽ nghiêng về việc cắt giảm trong lãi suất”, ông Leong nhận định. “Tốc độ tăng trưởng kinh tế vẫn đang ở mức thấp, giá hàng hóa thật sự không leo thang và giá thực phẩm sẽ ổn định khi gió mùa đang được cải thiện”./.
