Vietstock Daily – Ngày 10/03/2010:
Chốt lời ngắn hạn không phải là một giải pháp tồi
(Vietstock) – Trong thời gian vừa qua, chúng ta đã chứng kiến sự dịch chuyển liên tục giữa các nhóm ngành. Tình trạng này thường diễn ra khi thị trường đang hưng phấn và khối lượng giao dịch được cải thiện đáng kể với sự dồi dào của dòng tiền, không loại trừ khả năng đến từ đòn bẩy tài chính. Đây cũng là dấu hiệu cho thấy rằng hoạt động đầu cơ ngắn hạn dường như đang diễn ra một cách khá quyết liệt. Và với thực tế này cộng với áp lực chốt lời ngắn hạn, xác suất để thị trường tiếp tục chinh phục các mốc mới là nhỏ hơn so với việc điều chỉnh.
NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 10/03/2010
Sau khi đạt được mức tăng điểm khá ấn tượng vào tuần trước, phiên giao dịch đầu tuần chứng khoán Mỹ và châu Âu có một phiên biến động không đáng kể. Chỉ số Dow Jones giảm 0.13% và S&P 500 giảm 0.02%, trong khi đó Nasdaq tăng 0.25%. Tại châu Âu, FTSE 100 tăng nhẹ, còn Dax 30 và CAC 40 lại giảm nhẹ. Đầu phiên giao dịch hôm nay, chứng khoán châu Âu đang giảm nhẹ, trước những thông tin bất lợi về thâm hụt thương mại của Anh.
Hầu hết các chỉ số chứng khoán châu Á đều duy trì được một phiên tăng điểm, nhưng mức tăng tương đối nhỏ. MSCI châu Á chỉ tăng được 0.05%, CSI 300 của Trung Quốc tăng 0.6%, Kospi của Hàn Quốc tăng 0.05%. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản giảm 0.17% trước việc đồng Yên tăng giá trở lại so với các đồng tiền chủ chốt khác.
Thông tin từ Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cho thấy lãi suất trên thị trường tuần qua đang dần hạ nhiệt. Lãi suất cho vay trên thị trường liên ngân hàng giảm, trong đó lãi suất qua đêm giảm đến 3.64%, kỳ hạn tuần giảm hơn 2%. Lượng vốn bơm vào hệ thống ngân hàng qua thị trường mở cũng giảm dần trong những ngày gần đây.
Trước Tết Nguyên đán, lượng vốn NHNN cung ứng qua thị trường mở đạt 12 – 15 nghìn tỷ đồng mỗi ngày. Tuần qua, lượng vốn này đã giảm rõ rệt. Nếu ngày 3/3 là 10 nghìn tỷ đồng thì ngày 4/3 chỉ có 3.2 nghìn tỷ đồng, ngày 5/3 là 3.13 nghìn tỷ đồng. Phiên ngày 8/3 cũng chỉ có 2,308 tỷ đồng.
Những thông tin trên cho thấy thanh khoản của hệ thống ngân hàng đã dần được cải thiện. Đây có thể là cơ sở cho lãi suất dần hạ nhiệt vì mức chênh lệch giữa lạm phát và lãi suất cho vay hiện nay cũng đã ở mức rất cao.
Một vấn đề đáng lưu ý nữa là hiện nay giá của một số nguyên liệu như sắt thép, kim loại khác đang có xu thế tăng cao. Sự sự tăng lên của những nguyên liệu này có lợi cho những doanh nghiệp trong ngành có hàng tồn kho lớn, song lại bất lợi cho hoạt động của những doanh nghiệp thiếu sức cạnh tranh.
Phiên giao dịch ngày 09/3 tiếp tục diễn ra sôi động, với khối lượng giao dịch lập kỷ lục trong 2 tháng qua. VN-Index tăng 1.18% lên mức 527.27 điểm, và là phiên tăng điểm thứ 5 liên tiếp của chỉ số này. Khối lượng giao dịch trên HoSE đạt 62.4 triệu đơn vị, giá trị đạt 2,716.35 tỷ đồng. Trên HNX, HNX-Index tăng 0.85%, lên 172.7 điểm, khối lượng giao dịch đạt 32.74 triệu đơn vị, giá trị đạt 1,128.78 tỷ đồng.
Đầu phiên giao dịch hôm nay tâm lý chốt lời xảy ra ở nhiều mã cổ phiếu khiến VN-Index giảm nhẹ. Mặc dù vậy, với sự hưng phấn của nhà đầu tư, dòng tiền tiếp tục đổ vào những mã cổ phiếu chỉ mới tăng ít trong thời gian qua khiến thị trường lấy lại đà hưng phấn. Hôm nay đến lượt nhiều cổ phiếu trong ngành thủy sản có một phiên tăng trần, trong khi đó cổ phiếu của công ty chứng khoán, cao su vẫn duy trì được một phiên tăng điểm.
Khối ngoại hôm nay có một phiên mua ròng mạnh mẽ. Tổng giá trị mua ròng trên sàn HoSE đạt gần 187 tỷ đồng. Như vậy, tổng cộng trong 5 phiên giao dịch gần nhất khối ngoại đã mua ròng gần 200 tỷ đồng. Khối này tiếp tục mua ròng VNM, HAG và các mã tài chính như HCM, VCB, BVH.
Nhận định phiên giao dịch ngày 10/03, chúng tôi cho rằng đà hưng phấn của thị trường có thể sẽ tiếp tục được duy trì khi nhiều người đến sau mạnh tay mua vào. Những mã mới chỉ tăng ít trong giai đoạn vừa qua và có chỉ số cơ bản tốt sẽ được quan tâm nhiều hơn.
Trong thời gian vừa qua, chúng ta đã chứng kiến sự dịch chuyển liên tục giữa các nhóm ngành. Tình trạng này thường diễn ra khi thị trường đang hưng phấn và khối lượng giao dịch được cải thiện đáng kể với sự dồi dào của dòng tiền, không loại trừ khả năng đến từ đòn bẩy tài chính. Đây cũng là dấu hiệu cho thấy rằng hoạt động đầu cơ ngắn hạn dường như đang diễn ra một cách khá quyết liệt. Và với thực tế này cộng với áp lực chốt lời ngắn hạn, xác suất để thị trường tiếp tục chinh phục các mốc mới là nhỏ hơn so với việc điều chỉnh.
Chúng tôi vẫn cho rằng trường phái đầu tư trung và dài hạn có thể tích lũy cổ phiếu trong những phiên điều chỉnh. Đối với đầu tư ngắn hạn, chốt lời ở những cổ phiếu đã đạt được lợi nhuận kỳ vọng (tương đối) không phải là giải pháp tồi.
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT TTCK VIỆT NAM VÀ THẾ GIỚI
VN-Index – Đã vượt qua vùng 520 – 525 điểm
Dù giằng co khá mạnh trong các phiên giao dịch gần đây nhưng cuối cùng VN-Index vẫn hoàn thành được sự ”phá vỡ kép” của mình. Cả hai ngưỡng cản được đánh giá là rất mạnh trong ngắn hạn là SMA 150 và resistance trendline đều bị break vào phiên giao dịch ngày 09/03/2010.
Directional Movement System đang cho tín hiệu tốt
ADX thay đổi hệ số góc từ âm sang dương và đi lên rất mạnh. +DI và –DI vẫn tiếp tục phân kỳ cho thấy thị trường vẫn có thể tiếp tục tăng. Tuy nhiên, nếu quan sát kỹ chúng ta có thể thấy rằng +DI (đại diện cho thị trường giá lên) còn cách mức đỉnh không quá xa. Điều này góp phần nhắc nhở chúng ta áp lực điều chỉnh ngắn hạn đang tăng lên ngày càng mạnh và một lựa chọn hợp lý cho các nhà đầu tư là có thể xem xét chốt lời ngắn hạn với những cổ phiếu đã đạt được lợi nhuận kỳ vọng.
Dow Jones – Internal Trendline chứng tỏ sức cản mạnh
Dù khá lạc quan với triển vọng trung hạn của Dow Jones nhưng rõ ràng áp lực điều chỉnh trong ngắn hạn là không hề nhỏ. Sau khi chạm vào Internal Trendline, chỉ số này đã điều chỉnh nhẹ. Tuy nhiên với sự hình thành mẫu hình nến spinning top và hàng loạt tín hiệu bán ngắn hạn xuất hiện, thị trường Mỹ có thể phải trải qua một giai đoạn tích luỹ ngắn hạn trước khi thực sự bứt phá.
THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 09/03/2010
Thống kê chỉ số VN-Index và HNX-Index
Giao dịch nhà đầu tư nước ngoài
Thống kê giao dịch cổ phiếu tiêu biểu
Một số chỉ số chứng khoán thế giới lúc 18h00 (giờ Hà Nội)
Hồ Bá Tình – Nguyễn Quang Minh