Áp lực lạm phát tăng cao, lãi suất có khả năng sẽ tăng trong quý 3/2016

Áp lực lạm phát tăng cao, lãi suất có khả năng sẽ tăng trong quý 3/2016

Ngân hàng HSBC dự đoán rằng các hoạt động kinh tế phục hồi đang tác động dần dần tạo áp lực lạm phát tăng cao hơn. Với tình hình đó, lạm phát nhiều khả năng sẽ tăng nhanh lên mức 5.2% vào cuối năm 2016. Như vậy, có thể NHNN sẽ chuyển sang áp dụng các biện pháp thắt chặt trong nửa sau của năm nay và lãi suất sẽ tăng 50 điểm trong quý 3/2016.

Theo HSBC, các hoạt động kinh tế phục hồi đang tác động dần dần tạo áp lực lạm phát tăng cao hơn, chỉ số CPI toàn phần của tháng 2 đã tăng từ mức 0.8% trong tháng 1 lên 1.3% so với năm trước. Mặc dù giá năng lượng tiếp tục giảm nhưng mức tăng giá thực phẩm vẫn trội hơn. Tương tự, lạm phát cơ bản cũng đang tăng dần, trong tháng 2 tăng thêm 0.2 điểm phần trăm đạt mức 1.9% so với cùng kỳ năm ngoái.

Với tình hình đó, dự báo lạm phát sẽ tăng nhanh lên mức 5.2% vào cuối năm 2016, chạm mức trần mục tiêu do Chính phủ đề ra. Như vậy, có thể NHNN sẽ chuyển sang áp dụng các biện pháp thắt chặt trong nửa sau của năm nay và lãi suất sẽ tăng 50 điểm trong quý 3/2016. NHNN cũng có thể sẽ áp dụng những chính sách thắt chặt hành chính để làm dịu hoạt động cho vay, đặc biệt trong lĩnh vực bất động sản. Ngoài ra, những quy định được đề xuất nằm trong những sửa đổi ngành ngân hàng sẽ bắt đầu có hiệu lực từ năm 2017. Nếu được thông qua, những quy định này sẽ giúp ngăn chặn việc hình thành những rủi ro tín dụng mới.

Mặc khác, trong năm 2015, ngành sản xuất đã tăng trưởng 10.6% và đóng góp 1.6 điểm phần trăm vào mức tăng 6.7% của GDP. Do đó, HSBC kỳ vọng sản lượng sản xuất sẽ vẫn ổn định trong năm 2016 và dự đoán tăng 10.7%. Bên cạnh đó, xuất khẩu sẽ quay lại mức tăng trưởng hai chữ số khi các dự án đầu tư mới bắt đầu đi vào hoạt động.

Riêng trong tháng 2, chỉ số PMI ngành sản xuất Việt Nam của Nikkei giảm từ 51.5 điểm của tháng trước xuống còn 50.3 điểm. Mặc dù điều này thể hiện tốc độ tăng trưởng chậm hơn nhưng vẫn đáng được khích lệ do số lượng đơn hàng xuất khẩu mới lại tăng nhanh, hoàn toàn tương phản với hoạt động thương mại ảm đạm của các nước trong khu vực.

Sau khi đạt mức tăng kỷ lục vào năm 2015, dòng vốn FDI tiếp tục đổ vào Việt Nam trong hai tháng đầu năm 2016. Tính đến tháng 2 nguồn vốn đăng ký đã đạt 2.8 tỷ USD, tăng 135% so với cùng kỳ năm ngoái. HSBC kỳ vọng GDP sẽ vẫn duy trì tăng trưởng như năm 2015, tức là đạt mức 6.7% trong năm 2016 và kỳ vọng tăng lên mức 6.8% trong năm 2017./.