Bài 3: Greg Morris - Nhận định và chiến lược về TTCK Việt Nam

18/05/2010 15:54

18-05-2010 15:54:21+07:00

Hội thảo quốc tế “Ứng dụng PTKT trong Quản lý Danh mục Đầu tư”

(Vietstock) – Với gần 40 năm nghiên cứu, viết sách và áp dụng phân tích kỹ thuật (PTKT) vào thực tiễn đầu tư nói chung và quản lý tài sản nói riêng, ông Greg Morris đã có những nhận định hết sức thú vị cũng như những chiến lược sắp tới cho TTCK Việt Nam tại Hội thảo ”Ứng dụng PTKT trong Quản lý Danh mục Đầu tư”. Chúng tôi tóm lược nội dung những nhận định của ông Greg Morris để nhà đầu tư tham khảo.

Bài 1: PTKT giúp thu hẹp khoảng cách giữa phân tích và hành động

Bài 2: Các ngưỡng chống đỡ chưa thể bị phá vỡ

Xu hướng dài hạn: một mẫu hình Vai – Đầu – Vai (Head & Shoulder) đảo ngược đang hình thành tại Việt Nam

Ông Greg Morris cho rằng, đối với triển vọng VN-Index về dài hạn, một mẫu hình Vai – Đầu – Vai đảo ngược đang hình thành. Nhà đầu tư dài hạn dựa trên phân tích kỹ thuật (chứ không phải đầu tư dài hạn dựa trên cơ sở Buy and Hold) sẽ mua khi giá phá vỡ đường neckline dài hạn (tương đương phá vỡ vùng 620 – 670 điểm) bởi vì khi đó lịch sử sẽ lặp lại một lần nữa và giá có thể sẽ lên đến mức 1,000 – 1,200 điểm. Một tỷ suất sinh lợi lên đến 40% - 45%!

Kịch bản thứ hai là nếu giá sụt giảm mạnh và bất ngờ, những nhà đầu tư dài hạn sẽ canh mua tại vùng 420 – 480 điểm. Theo quan điểm của ông Greg Morris, đây là ngưỡng rất khó phá vỡ của thị trường Việt Nam và sẽ là một cơ hội đầu tư tuyệt vời nếu giá về lại vùng này.

Tuy nhiên, ông Greg Morris cũng đề cập thêm rằng với tình hình hiện nay của VN-Index (dao động trong biên độ hẹp, sideway ngắn hạn...) thì ở vị thế nhà đầu tư dài hạn ông sẽ không làm gì cả, đặc biệt là không mua vào vì nếu như mua thì ông đã mua từ 2 tháng trước. Ông sẽ chờ cho đến khi xu hướng rõ ràng hơn.

Nếu VN-Index bứt phá mạnh, ông sẽ xem xét bán mạnh tại vùng 620 – 670 nơi có sự hiện diện của đường trendline kháng cự (nếu mẫu hình Head & Shoulder hình thành thì đường trendline này sẽ trở thành neckline của mẫu hình), SMA 200 tuần..... Tuy nhiên, nếu VN-Index vượt qua được vùng này (khi đó mẫu hình Head & Shoulder được thiết lập) thì sẽ mua lại toàn bộ số cổ phiếu đã bán ra để đón đầu cho một chu kỳ tăng trưởng mới. Còn nếu giảm mạnh so với mức hiện nay thì sẽ áp dụng kịch bản 2. Nhìn chung đây không phải là thời điểm bán tháo theo quan điểm của ông Greg Morris mà nhà đầu tư chỉ nên giữ một tỷ lệ đồng đều giữa cổ phiếu và tiền mặt trong tài khoản (xét trên quan điểm danh mục dài hạn).

Xu hướng ngắn hạn: khả năng điều chỉnh vẫn còn, nhưng sẽ không thực sự mạnh

Một số chỉ báo dao động đã rơi từ vùng overbought xuống oversold. Tuy nhiên, khả năng điều chỉnh trong ngắn hạn vẫn còn tiếp tục. Những ngưỡng chống đỡ mạnh đã khá gần kề, nên dù đà giảm của thị trường có thể sẽ tiếp tục trong vài phiên tới thì cũng sẽ không thực sự mạnh. Chiến lược cho một nhà đầu tư ngắn hạn trong giai đoạn hiện nay là canh mua tại các mức giá thấp. Mức 500 điểm có thể là một ví dụ tốt.

Nói tóm lại trong ngắn hạn nên giữ trạng thái cân bằng trong vị thế của mình. Không nên tham gia quá tích cực vào thị trường và cũng không nên bán tháo vì các ngưỡng chống đỡ trong ngắn hạn và dài hạn vẫn đang hiện diện khá gần bên dưới VN-Index.

Kết luận

Cho dù xem xét dưới góc độ nào thì chiến lược đối với VN-Index hiện nay cũng đều không phải là chiến lược bán ra hay cắt lỗ. Thị trường đang được chống đỡ khá mạnh bởi các ngưỡng hỗ trợ bên dưới và điều quan trọng nhất cần chú trọng là phải thiết lập một chiến lược kinh doanh thật tốt để đối phó với các tình huống của thị trường.

* Đơn vị tài trợ