Phân tích kỹ thuật cổ phiếu ”nóng”: AAA - CTCP Nhựa & Môi Trường Xanh An Phát

19/06/2014 13:31

19-06-2014 13:31:50+07:00

Do cổ phiếu này đang chuẩn bị test lại đáy cũ nên việc bắt đáy tại đây đang được ủng hộ. Nhà đầu tư có thể mua vào nếu giá test lại vùng 15,000 – 16,500 hoặc phá vỡ hoàn toàn nhóm MA dài hạn (tương đương vùng 19,000 – 21,500).

TÍN HIỆU KỸ THUẬT QUAN TRỌNG

Dài hạn: Test thành công vùng hỗ trợ mạnh. Giá đã giảm rất mạnh trong tháng 04/2014 và test lại vùng đỉnh cũ (đã bị phá vỡ) của tháng 09/2013 (tương đương vùng 15,000 – 16,500). Đây là vùng hỗ trợ mạnh và có khối lượng tích lũy khá nhiều nên độ tin cậy cao.

Trong đợt giảm vừa qua, vùng này đã hỗ trợ rất tốt cho giá nên khả năng trụ vững rất cao.

Nhóm MA dài hạn đã bị thủng hoàn hoàn. Đường SMA 100 và SMA 50 đã bị phá vỡ hoàn toàn trong đợt giảm điểm kéo dài suốt nhiều tuần qua. Điều này cho thấy xu hướng giảm điểm vẫn đang chi phối giá trong dài hạn nên rủi ro đang tăng lên.

Ngắn hạn: Khối lượng khớp lệnh liên tục biến động khá thất thường và hiện duy trì dưới mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 270,000 đơn vị) trong những phiên gần đây cho thấy lực cầu vẫn chưa hồi phục.

MACD có thể cho bán trở lại. Chỉ báo MACD tăng khá mạnh trong thời gian qua nhưng hiện đang tích lũy đi ngang. Vì vậy, khả năng cho tín hiệu bán trở lại là khá cao.

Các ngưỡng hỗ trợ/kháng cự đáng chú ý xác định theo Fibonacci:

• Ngưỡng 0% : 15,100

• Ngưỡng 23.6% : 17,800

• Ngưỡng 38.2% : 19,400

• Ngưỡng 50.0% : 20,800

• Ngưỡng 61.8% : 22,100

• Ngưỡng 100.0%: 26,400

Chiến lược trading: Do cổ phiếu này đang chuẩn bị test lại đáy cũ nên việc bắt đáy tại đây đang được ủng hộ. Nhà đầu tư có thể mua vào nếu giá test lại vùng 15,000 – 16,500 hoặc phá vỡ hoàn toàn nhóm MA dài hạn (tương đương vùng 19,000 – 21,500).

MỘT SỐ THÔNG TIN ĐÁNG CHÚ Ý

Giá vốn hàng bán tăng cao khiến lợi nhuận Quý 1/2014 sụt giảm. Doanh thu hợp nhất trong quý 1/2014 của AAA đạt 323.2 tỷ đồng, tăng 32.5% so với cùng kỳ năm trước; nhưng lợi nhuận gộp chỉ đạt 44.3 tỷ đồng, giảm 7.8% so với cùng kỳ. Nguyên nhân chính là do giá nguyên vật liệu, giá điện, giá công nhân tăng cao đã khiến cho tỷ lệ lãi gộp của AAA chỉ còn 13.7%, trong khi cùng kỳ đạt 19.7%

Đây cũng là nguyên nhân chính khiến cho lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ của AAA chỉ đạt 14.7 tỷ đồng, giảm 14.8%.

Năm 2013, doanh thu của AAA đạt 1,157.4 tỷ đồng, tăng 14.6% so với năm 2012; lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 54.9 tỷ đồng, giảm 0.37%.

Nợ vay sụt giảm nhẹ, nhưng tập trung ở vay ngắn hạn. Tổng giá trị nợ vay của AAA tính đến cuối quý 1/2014 là gần 380 tỷ đồng, đã giảm 9% so với cuối năm 2013. Tuy nhiên, nợ vay của AAA tập trung chủ yếu ở khoản mục ngắn hạn với hơn 289 tỷ đồng, tạo áp lực không nhỏ lên dòng tiền.

Hiện nợ vay của AAA đang được tài trợ bởi CTG với 124 tỷ đồng, Ngân hàng TMCP Xăng dầu Petrolimex 91 tỷ đồng, BID với 51 tỷ đồng, VCB với 45 tỷ đồng, VIB với 43 tỷ đồng và Shinhan Bank với 16 tỷ đồng.

Tiềm năng tăng trưởng lớn nhờ vào Nhà máy Sản xuất Số 5? AAA đặt kế hoạch doanh thu năm 2014 với 1,300 tỷ đồng, tăng 12.4% so với năm 2013; nhưng kế hoạch lãi trước thuế dự kiến chỉ đạt 62 tỷ đồng, giảm 12.7%, và cổ tức dự kiến từ 10-15%.

Kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận của AAA vẫn khá khả quan khi Nhà máy Sản xuất Số 5 (Dự án mở rộng Nhà máy Sản xuất Số 1) sẽ đi vào hoạt động chính thức sau giai đoạn thử nghiệm vào cuối năm 2013. Theo kế hoạch, dự án này sẽ chuyên sản xuất những mặt hàng cao cấp xuất khẩu chủ yếu qua Nhật Bản với công suất 600 tấn sản phẩm/tháng.

Phát hành thêm cổ phiếu tỷ lệ 1:1 với giá thấp hơn 69% so với thị giá. AAA dự kiến sẽ phát hành 19.8 triệu cổ phiếu theo tỷ lệ 1:1 cho cổ đông hiện hữu để tăng vốn điều lệ lên 396 tỷ đồng. Giá phát hành dự kiến là 11,000 đồng/cp, trong khi AAA hiện đang giao dịch với thị giá 18,600 đồng/cp, cao hơn 69% so với giá phát hành.

Vốn thu được từ của đợt phát hành sẽ được phân bổ: 210 tỷ đồng đầu tư vào CTCP Nhựa Thakhek để thực hiện dự án tại Lào và 7.8 tỷ đồng để bổ sung vốn lưu động.

Hoạt động sẽ duy trì ổn định. AAA hiên có vị trí vững chắc trong lĩnh vực sản xuất túi nilon, cùng với sự đa dạng trong thị trường tiêu thụ giúp hoạt động kinh doanh duy trì sự ổn định.

Giao dịch và Định giá. Cổ phiếu AAA đang được giao dịch khá mạnh và có khối lượng trung bình phiên 52 tuần đạt hơn 388 ngàn đơn vị; và có mức P/B chỉ 0.84 lần và P/E 9 lần.

Bảng: Kết quả kinh doanh và Chỉ số tài chính tóm tắt của AAA