Sức hút của APP đến từ đâu?

Sức hút của APP đến từ đâu?

Tập đoàn Hóa chất Việt Nam đã đăng ký thoái 44.26% vốn tại CTCP Phát Triển Phụ Gia & Sản Phẩm Dầu Mỏ (HNX: APP). Giới đầu tư nhiều khả năng đã hấp thụ hết lượng hàng này chỉ trong 3 phiên giao dịch. Vậy điều gì làm lên sức hấp dẫn ở APP.

Cổ phiếu APP bị lãng quên trên thị trường trong suốt thời gian dài. Mặc dù vậy, giao dịch của APP bất ngờ tăng mạnh về giá cũng như khối lượng giao dịch trong các phiên gần đây sau khi đón nhận thông tin Tập đoàn Hóa chất Việt Nam đăng ký thoái vốn tại công ty này.

Diễn biến giao dịch cổ phiếu APP (Nguồn: http://ptkt.vietstock.vn/)

Cụ thể, ngày 28/05/2015, Tập đoàn Hóa chất Việt Nam đăng ký bán hết 1,754,446 cp, tương ứng 44.26% vốn tại APP, thời gian thực hiện từ 01/06-30/06/2015.

Với các phiên giao dịch tích cực vừa qua thì nhiều khả năng lượng hàng bán ra của Tập đoàn Hóa chất Việt Nam đã được hấp thụ. Vậy điều gì đã khiến APP hấp dẫn trong mắt nhà đầu tư? Cũng cần để ý, ngay sau khi có thông tin thoái vốn thì Ủy viên HĐQT của APP là ông Phạm Quý Hồng đã nhanh chóng đăng ký mua vào 950,000 cp.

Sức hấp dẫn từ cổ tức

Hoạt động chính của APP là sản xuất các sản phẩm Dầu nhờn, Dầu phanh, Mỡ bôi trơn… được dùng chủ yếu trong thị trường công nghiệp. Tuy hoạt động kinh doanh gặp khó khăn trong thời gian qua do tình hình kinh tế chung nhưng kết quả của APP vẫn duy trì tương đối ổn định, đặc biệt là việc chi trả cổ tức.

Theo đó, cổ tức của APP được giữ ở mức 14%-16% bằng tiền mặt qua các năm vừa qua. Năm 2015, APP cũng đặt mức cổ tức ở mức 14%. Với mức giá hiện tại ở mức 14,000 đồng/cp thì tỷ suất cổ tức trên thị giá của APP duy trì khoảng 10%, khá hấp dẫn trong thời điểm hiện tại.

Dễ dàng thu hồi vốn đầu tư

APP là một cổ phiếu an toàn khi khả năng thanh toán của công ty luôn được đảm bảo tích cực qua các năm. Điều này giúp cho việc đầu tư vào APP trở nên an toàn hơn

Bên cạnh đó, với cấu trúc vốn không sử dụng nợ nhiều cũng giúp cho hoạt động của APP thêm an toàn. Hiện tổng nợ của APP là 18.3 tỷ đồng chủ yếu tập trung ở nợ ngắn hạn, trong đó nợ vay ngắn hạn là 13.2 tỷ đồng.

Điểm quan trọng nhất đó là khoản đầu tư vào APP dễ dàng thu hồi vốn nếu cần. Hiện tại, giá trị sổ sách của APP đang ở mức 13,951 đồng/cp, chỉ số P/B chỉ ở quanh mức 1 lần. Cũng cần để ý lượng tài sản của APP hiện tập trung ở những khoản mục có thanh khoản cao là tiền và tương đương tiền 2.1 tỷ đồng, khoản phải thu ngắn hạn với 21.1 tỷ đồng và hàng tồn kho 45.2 tỷ đồng, trong khi đó tài sản dài hạn chỉ có vỏn vẹn 5.7 tỷ đồng (do các tải sản cố định của APP đã khấu hao gần hết). Như vậy, rõ ràng khả năng thu hồi vốn ở APP là khá dễ dàng.

Tỷ lệ lợi nhuận gộp hấp dẫn

Hiện tỷ suất lợi nhuận gộp biên của APP đang khá hấp dẫn khi duy trì trên mức 30%. Điều này giúp kết quả kinh doanh của APP an toàn hơn trước những biến động của thị trường.

Tuy nhiên, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp chiếm tỷ trọng khá lớn trong cơ cấu chi phí và khiến tỷ lệ lãi biên của APP không mấy hấp dẫn. Đây là những khoản chi phí mà APP có thể cải thiện được, đặc biệt là sau khi cổ đông Nhà nước thoái vốn.

Duy Nam