DNP: Cách nào để cạnh tranh với những “ông lớn”?

28/07/2015 13:41
28-07-2015 13:41:38+07:00

DNP: Cách nào để cạnh tranh với những “ông lớn”?

Việc nâng tỷ lệ sở hữu CTCP Bình Hiệp trong tháng 5 vừa qua thể hiện tham vọng của CTCP Nhựa Đồng Nai (HNX: DNP) trong việc thâm nhập vào ngành cung cấp nước sạch, đồng thời giúp tận dụng lợi thế kinh doanh vốn có là ngành ống nhựa dự án. Thêm vào đó, việc nâng tỷ lệ sở hữu lên 51.63% sẽ giúp DNP sáp nhập kết quả kinh doanh của Bình Hiệp với tư cách là công ty con trong quý 2 này.

Hướng vào thị trường ngách: Các dự án hạ tầng cấp thoát nước

Là doanh nghiệp có quy mô nhỏ không thể so sánh được với các ông lớn trong ngành nhựa như BMP, NTP hay HSG về tiềm lực tài chính, thị phần, hệ thống phân phối khiến cho DNP phải tìm sự khác biệt nhằm giảm bớt áp lực cạnh tranh cũng như có hướng đi phù hợp. Cụ thể, đối với sản phẩm ống nhựa, phân khúc mà DNP nhắm tới đó là các dự án hạ tầng cấp thoát nước, phân khúc khác biệt so với các loại ống nhựa dân dụng.

Cơ cấu doanh thu 2014 của DNP
(Nguồn: BCTN của DNP)

Một phân khúc khác chiếm tỷ trọng lớn trong doanh thu của DNP là các sản phẩm túi xốp và bao bì nhựa, chủ yếu để xuất khẩu ra các nước Âu, Mỹ… Mặc dù phân khúc này có biên lợi nhuận khá thấp, khoảng 2-3%, nhưng đóng góp quan trọng cho việc giảm bớt rủi ro từ tỷ giá trong việc phục vụ nhu cầu nhập khẩu nguyên liệu đầu vào cho mảng ống nhựa.

Doanh thu và Biên lợi nhuận ròng của DNP qua các năm
(Nguồn: VietstockFinance)

Gia tăng quyền chi phối CTCP Bình Hiệp

Với vai trò là nhà sản xuất cung cấp các sản phẩm ống nhựa cho các dự án, việc DNP gia tăng ảnh hưởng của mình thông qua việc tăng quyền chi phối CTCP Bình Hiệp được cho là một bước đi chiến lược khi giúp DNP đạt được nhiều mục đích.

Dễ nhìn thấy nhất là giúp DNP thâm nhập sâu hơn vào ngành nước sạch, một lĩnh vực thiết yếu. Thêm vào đó, việc gia tăng chi phối các công ty nước nói chung hay Bình Hiệp nói riêng sẽ giúp DNP dễ dàng trong việc trở thành nhà cung cấp ống nhựa cho các công ty này, giúp gia tăng hiệu quả kinh doanh của công ty.

Mặc dù chỉ là một công ty nhỏ nhưng Bình Hiệp lại có tốc độ tăng trưởng ổn định với tỷ suất sinh lời cao, nhất là khi mà nhu cầu nước sạch ở khu vực Bình Thuận, địa bàn hoạt động của Bình Hiệp vẫn còn lớn. Với việc gia tăng sở hữu cổ phần lên 51% trong tháng 5 vừa qua, nhiều khả năng KQKD khả quan của CTCP Bình Hiệp sẽ được phản ánh vào KQKD hợp nhất quý 2 sắp tới của DNP. Đại diện của DNP cho biết trong năm 2014, Bình Hiệp đạt doanh thu 39.7 tỷ đồng và LNST 16 tỷ đồng. Kế hoạch trong năm 2015 của Bình Hiệp đề ra với doanh thu và LNST lần lượt là 47.5 tỷ đồng và 14.2 tỷ đồng.

DNP hiện cũng vừa có đợt phát hành tăng nguồn vốn chủ sở hữu nhằm mục đích cơ cấu lại nợ vay cũng như bổ sung nguồn vốn đầu tư vào các dự án ngành nước. Từ đây cho tới cuối năm 2016, công ty đang có dự định tiếp tục đầu tư mới vào ba nhà máy nước nhằm thâm nhập sâu hơn vào thị trường ống nhựa khu vực Miền Trung.

Rủi ro đầu tư là gì?

Dưới góc nhìn rủi ro, có thể thấy công ty đang gia tăng việc sử dụng nợ để tài trợ cho việc bán hàng khi mà hai khoản này đã tăng đáng kể trong các quý vừa qua. Trong bối cảnh lãi suất đang ở mức thấp thì việc công ty gia tăng sử dụng nợ có lẽ không quá khó hiểu.

Khoản phải thu và vay nợ ngắn hạn của DNP qua các quý
(Nguồn: VietstockFinance)

Tuy nhiên, nếu so với các công ty cùng ngành thì mức tỷ lệ nợ ngắn hạn/vốn chủ sở hữu đã trở nên quá lớn. Mặc dù vậy, công ty đã vừa phát hành thành công thêm 5.6 triệu cổ phiếu với giá 13,000 đồng/cổ phiếu nhằm tái cơ cấu các khoản nợ này.

Chỉ số Đòn bẩy tài chính của công ty cùng ngành tại ngày 31/03/2015
(Nguồn: VietstockFinance)

Rủi ro lớn nhất liên quan đến giao dịch cổ phiếu có lẽ xuất phát từ yếu tố thị trường khi cơ cấu cổ đông khá cô đặc với thanh khoản thấp khó lòng tạo nên giao dịch sôi động ở cổ phiếu này.

Hải Dương







MÃ CHỨNG KHOÁN LIÊN QUAN (4)

TIN CÙNG CHUYÊN MỤC

Chủ tịch REE Nguyễn Thị Mai Thanh nói về khó khăn mảng điện 2024

Tại ĐHĐCĐ thường niên 2024 diễn ra vào sáng ngày 29/03, bà Nguyễn Thị Mai Thanh - Chủ tịch HĐQT CTCP Cơ Điện Lạnh (HOSE: REE) đã có những chia sẻ về ngành điện -...

Vietnam Airlines tăng trưởng doanh thu hơn 30% trong năm ngoái, quý 1/2024 tiếp tục khởi sắc

Trong năm 2023, Vietnam Airlines báo cáo doanh thu hợp nhất từ hoạt động kinh doanh chính đạt 92,231 tỷ đồng, lợi nhuận gộp 3,885 tỷ đồng. Các kết quả này đều cải...

Vượt lên tình hình khó khăn thế giới, Viettel Global tăng trưởng bứt phá

Tổng Công ty CP Đầu tư Quốc tế Viettel (Viettel Global - VGI) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất năm 2023 đã qua kiểm toán. Theo đó, cả doanh thu và lợi nhuận...

IDI kế hoạch lãi sau thuế 2024 gấp 3 lần

Sau một năm kinh doanh không như kỳ vọng, CTCP Đầu tư và Phát triển Đa Quốc Gia - IDI (HOSE: IDI) đặt mục tiêu lợi nhuận 2024 tăng trưởng nhảy vọt.

Chủ tịch VNDIRECT gửi tâm thư về sự cố hệ thống bị hacker tấn công

Mới đây, bà Phạm Minh Hương - Chủ tịch CTCP Chứng khoán VNDIRECT (HOSE: VND) đã gửi đi tâm thư nói về sự cố tấn công mạng làm gián đoạn, ngừng trệ giao dịch tại VND...

Một cổ phiếu bất động sản tăng vọt hơn 20% từ đầu năm, kế hoạch lãi tăng 41%

Hưởng lợi từ hai dự án lớn, giá cổ phiếu CTCP Tập đoàn Nam Mê Kông (HNX: VC3) tăng nóng hơn 20% từ đầu năm. Công ty đặt kế hoạch lãi ròng 2024 đạt 199 tỷ đồng, tăng...

Phó Tổng GVR: Giá cao su vẫn sẽ ở mức cao ít nhất đến tháng 5, 6

Tại ĐHĐCĐ bất thường năm 2024 lần 1, ông Trần Thanh Phụng - Phó Tổng Giám đốc GVR đã có những chia sẻ về tình hình giá cao su tăng mạnh gần đây và dự báo về giá cao...

ĐHĐCĐ Nam A Bank: Mục tiêu lãi trước thuế 4,000 tỷ, chia cổ tức 25%

Sáng ngày 29/03/2024, tại Đà Lạt, Ngân hàng TMCP Nam Á (Nam A Bank, HOSE: NAB) đã tổ chức ĐHĐCĐ thường niên 2024 thông qua kế hoạch kinh doanh, chia cổ tức, tăng...

GVR: Xấp xỉ 25,000ha đất cao su được chuyển đổi, bổ sung 650ha đất cho 3 khu công nghiệp

Ngoài thông qua nội dung các tờ trình, ĐHĐCĐ bất thường năm 2024 lần 1 của Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam - CTCP (HOSE: GVR) diễn ra sáng 29/03 còn đáng chú ý...

FPT quyết tâm vươn tầm "world class", mục tiêu 5 tỷ USD từ thị trường nước ngoài vào 2030

CTCP FPT (HOSE: FPT) đặt mục tiêu 5 tỷ USD doanh thu dịch vụ công nghệ thông tin cho thị trường nước ngoài vào năm 2030. Đồng thời thể hiện quyết tâm nâng tầm, vượt...


TIN CHÍNH




ĐỌC NHIỀU NHẤT


Hotline: 0908 16 98 98