Đà tăng của Nhân dân tệ tác động thế nào đến kinh tế Trung Quốc?

18/09/2017 13:10

18-09-2017 13:10:00+07:00

Đà leo dốc của đồng Nhân dân tệ (NDT) trong năm nay có thể là con dao hai lưỡi đối với nền kinh tế Trung Quốc. Theo đó, điều này vừa có thể tác động tiêu cực đến hoạt động xuất khẩu, nhưng lại gia tăng khả năng tiến hành các cuộc cải cách tiền tệ lẫn kiểm soát vốn, Bloomberg cho hay.

Được biết, đà tăng 6% của đồng NDT trong năm 2017 đã “xua tan” áp lực giảm giá của đồng tiền này, qua đó cho phép các nhà lập chính sách tự do nới lỏng các biện pháp kiểm soát dòng vốn chảy ra khỏi quốc gia – một điều có thể ảnh hưởng tới đồng NDT. Vào ngày 11/09/2017, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBoC) đã loại bỏ yêu cầu về dự trữ đối với hoạt động giao dịch ngoại hối kỳ hạn, qua đó làm việc bán đồng NDT trở nên đắt đỏ hơn. Và việc dỡ bỏ một số ràng buộc có thể hỗ trợ cho các công ty bằng cách tạo điều kiện thuận lợi hơn đối với các nỗ lực đầu tư nước ngoài.

Sau đây, Bloomberg dẫn ra một số tác động của đà tăng đồng NDT.

Rủi ro đối với hoạt động xuất khẩu

Hoạt động xuất khẩu hàng hóa ra nước ngoài thường được nhắc đến đầu tiên khi một đồng tiền tăng mạnh. Dữ liệu chính thức cho thấy hoạt động xuất khẩu của Trung Quốc suy yếu trong 2 tháng vừa qua khi đồng NDT leo dốc 2.9%.

Iris Pang, Chuyên gia kinh tế tại ING Groep NV ở Hồng Kông, cho hay, biên lợi nhuận của các công ty có thể bị thu hẹp đặc biệt là khi họ chưa thực hiện phòng ngừa đầy đủ (trừ trường hợp các công ty lựa chọn thanh toán bằng đồng NDT). Bà Pang khuyến nghị gia tăng hoạt động phòng ngừa, đồng thời nói thêm đồng NDT sẽ biến động mạnh hơn.

MK Tang, Chuyên gia kinh tế cấp cao người Trung Quốc tại Goldman Sachs chi nhánh Hồng Kông, cho hay nếu đà tăng của đồng NDT kéo dài thì điều này sẽ gây khó dễ cho các cơ quan chức trách Trung Quốc vì hoạt động xuất khẩu đã trở thành động lực quan trọng để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế nước này. Tăng trưởng xuất khẩu đã góp phần dẫn tới việc GDP Trung Quốc tăng thêm 1%, ông nói thêm.

Các biện pháp kiểm soát vốn

Đà leo dốc của đồng NDT còn mang lại cho các cơ quan chức trách một cơ hội để nới lỏng các biện pháp kiểm soát vốn – một số trong đó đang gây tổn thương tới kinh tế Trung Quốc, Ding Shuang, Trưởng Bộ phận Kinh tế Trung Quốc tại Standard Chartered chi nhánh Hồng Kông, cho hay. Các động thái có thể xảy ra sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho các công ty đầu tư ở nước ngoài, và nới lỏng các hạn chế về việc doanh nghiệp Trung Quốc đi thâu tóm công ty nước ngoài. Trong năm ngoái, Trung Quốc đã tăng cường dòng vốn chảy ra nước ngoài nhằm ngăn chặn đà suy yếu của đồng NDT. Được biết, trong năm 2016, đồng NDT đã sụt 6.5% so với đồng USD, mức giảm mạnh nhất kể từ năm 1994.

Tác động trên diện rộng

Đà tăng của đồng NDT đã gieo rắc niềm hy vọng đến thị trường cổ phiếu của quốc gia này, trong đó chỉ số Shanghai Composite nới rộng đà tăng 3 tháng lên mức cao nhất kể từ tháng 1/2016. Trong khi đó, giá trái phiếu đã ổn định trở lại.

Cải cách, giảm đòn bẩy

Nhiều khả năng các nhà làm chính sách của Trung Quốc sẽ thực hiện thêm một số động thái nhằm đưa đồng NDT về trạng thái biến động tự do, bằng cách cho phép biến động hai chiều và bớt can thiệp vào thị trường tiền tệ, ông Tang cho hay.

Tommy Xie, Chuyên gia kinh tế tại Oversea-Chinese Banking chi nhánh Singapore, cho hay đồng NDT tự do hơn sẽ góp phần hỗ trợ cho nền kinh tế Trung Quốc vì các nguồn lực sẽ được phân bổ hiệu quả hơn khi không có sự kiểm soát của Chính phủ. Thị trường tiền tệ ổn định cũng cho phép Trung Quốc nhiều cơ hội để tập trung vào việc giảm bớt đòn bẩy trong hệ thống tài chính – một điều có thể tạo lợi ích cho nền kinh tế trong dài hạn./.