Fed sẽ tiếp tục nâng lãi suất từ từ
Fed sẽ tiếp tục nâng lãi suất từ từ
Trong ngày thứ Sáu (13/07), Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nhấn mạnh tới tốc độ tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ của nước Mỹ trong suốt 6 tháng đầu năm 2018 trong báo cáo bán niên trước Quốc hội Mỹ. Tại đây, Fed cũng một lần nữa khẳng định sẽ tiếp tục lộ trình nâng lãi suất một cách từ từ.
Đây là báo cáo thứ hai của Fed được gửi tới các nhà làm luật kể từ khi tân Chủ tịch Fed, Jerome Powell, nhậm chức vào đầu tháng 2/2018. Theo lịch trình, ông sẽ trả lời các câu hỏi về lộ trình chính sách Fed trước các nhà làm luật vào ngày thứ Ba (17/07) và thứ Tư (18/07).
Thông tin chi tiết trong báo cáo dài 63 trang cũng phù hợp với triển vọng hiện tại của Fed, vốn đã được đưa ra tại các cuộc họp chính sách, trong đó tăng trưởng kinh tế mạnh và tỷ lệ lạm phát thấp đòi hỏi NHTW phải nâng lãi suất. Thế nhưng, việc thiếu các áp lực lạm phát khiến họ phải nâng lãi suất một cách từ từ. Các thị trường tài chính dường như ít lay chuyển sau khi báo cáo này được công bố.
“Trong nửa đầu năm 2018, hoạt động kinh tế tổng hợp dường như tăng trưởng mạnh”, Fed cho biết, đồng thời nói thêm rằng nền kinh tế Mỹ tiếp tục được hỗ trợ bằng tâm lý thuận lợi từ người tiêu dùng và doanh nghiệp, việc các hộ gia đình ngày càng giàu có, tăng trưởng kinh tế mạnh ở nước ngoài và các điều kiện tài chính nội địa phù hợp.
Với những điều trên, Fed kỳ vọng, phương pháp nâng lãi suất từ từ trong tương lai sẽ là hợp lý khi họ muốn tiếp tục nuôi dưỡng đà tăng trưởng kinh tế – hiện đang là chuỗi tăng trưởng dài thứ 2 trong lịch sử.
Fed cho biết rằng các gói cắt giảm thuế của chính quyền Donald Trump có khả năng giúp chi tiêu của người tiêu dùng thoát khỏi tình trạng ảm đạm đầu năm và có thể thúc đẩy thêm cho tăng trưởng kinh tế trong năm nay.
Bức tranh "màu hồng" của nền kinh tế Mỹ cũng được tân Chủ tịch Fed đề cập với vẻ hài lòng trong cuộc phỏng vấn hôm thứ Năm (12/07). Trong đó, Powell chia sẻ ông tin nền kinh tế Mỹ sẽ duy trì được trạng thái tốt với các chương trình thuế và chi tiêu của Chính phủ, những yếu tố có thể thúc đẩy tăng trưởng GDP trong vòng 3 năm.
Fed đã nâng lãi suất 7 lần kể từ khi bắt đầu chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ trong tháng 12/2015, và lần gần đây nhất là đợt nâng lãi suất thêm 0.25% vào giữa tháng 6/2018. Ngoài ra, Fed dự báo có thể còn nâng thêm 2 lần nữa trước thời điểm cuối năm 2018.
Tác động của căng thẳng thương mại tới thị trường
Fed gần như chẳng xét tới tác động tiềm ẩn của các chính sách thương mại mang tính bảo hộ của chính quyền Donald Trump, nhưng lưu ý rằng sự không chắc chắn về những chính sách này là một mối lo ngại đối với thị trường tài chính.
Hôm thứ Năm (12/07), ông Powell cho biết, việc duy trì thuế quan cao trên các sản phẩm và dịch vụ có thể gây tổn thương tới nền kinh tế Mỹ. Bên cạnh đó, nhiều nhà làm luật cảm thấy lo lắng rằng, cuộc xung đột thương mại với châu Âu, Canada, Mexico và Trung Quốc có thể làm chậm lại hoạt động đầu tư doanh nghiệp.
“Diễn biến trong ngắn hạn chắc chắn là không tích cực”, Chủ tịch Fed khu vực Dallas, Robert Kaplan, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Reuters vào ngày thứ Sáu (13/06), đồng thời nói thêm ông sẽ cần phải giảm bớt triển vọng của ông nếu căng thẳng giữa Mỹ và các đối tác thương mại leo thang.
Trước đó, ông Trump đã áp hoặc đe dọa áp thuế quan lên 250 tỷ USD hàng hóa Trung Quốc, còn đối với Canada, châu Âu và Mexico thì ông đã áp thuế nhập khẩu lên thép và nhôm. Ngoài ra, vị Tổng thống Mỹ còn đe dọa áp thuế lên xe hơi nhập khẩu từ châu Âu.
“Chúng tôi chưa thấy điều gì quá bất ngờ”, Jim O’Sullivan, Trưởng Bộ phận Kinh tế Mỹ tại High Frequency Economics ở White Plains (New York), cho hay. “Tóm lại, các quan chức Fed dự báo tiếp tục thắt chặt chính sách từ từ với giả định chưa có hậu quả gì quá lớn từ căng thẳng thương mại”.
Trong báo cáo từ Fed, các nhà làm luật một lần nữa cảnh báo rằng tăng trưởng tiền lương yếu hơn dự báo của họ, xét trong bối cảnh tỷ lệ thất nghiệp hiện tại là 4%.
Báo cáo cho biết, tăng trưởng tiền lương là khá “vừa phải” và có khả năng bị suy giảm vì năng suất lao động kém. Ngoài ra, báo cáo này còn nhấn mạnh tới khả năng thị trường lao động Mỹ sẽ bị nới lỏng ra.
Fed dường như không quá lo ngại về sự ổn định tài chính, cho rằng thị trường trái phiếu Chính phủ Mỹ vẫn còn ổn đinh và có rất ít bằng chứng về áp lực thanh khoản. Tuy nhiên, họ lưu ý, mức định giá của một số tài sản đã tăng quá mạnh và đà giảm tốc của nền kinh tế có thể khuếch đại nhược điểm của các doanh nghiệp bị đánh giá thấp.
FiLi
