Vụ sụp đổ của Lehman Brothers để lại bài học gì cho "dân chứng"?

30/08/2018 11:20
30-08-2018 11:20:14+07:00

Vụ sụp đổ của Lehman Brothers để lại bài học gì cho "dân chứng"?

Tháng 9 của 10 năm về trước, ngân hàng đầu tư lớn thứ 4 của nước Mỹ, Lehman Brothers, đã nộp đơn phá sản và đây cũng là vụ phá sản lớn nhất trong lịch sử nước Mỹ lúc bấy giờ.

Những nhà đầu tư đã trải qua thời kỳ đen tối đó chắc chẳn phải rùng mình ớn lạnh khi nhớ lại về thời khắc đó. Sau cú sụp đổ này, một vài quỹ thị trường tiền tệ nổi tiếng bắt đầu “vỡ trận” – một điều chưa từng xảy ra trước đó. Các quỹ không có khả năng duy trì giá trị tài sản ròng (NAV) và bắt đầu bán chứng chỉ quỹ với giá ít hơn 1 USD/cp. Nhiều ngành công nghiệp “đứng như trời trồng” khi thanh khoản hoàn toàn cạn kiệt chỉ sau 1 đêm.

Chẳng có gì ngạc nhiên khi thị trường chứng khoán Mỹ đổ đèo sau sự kiện đó: Chỉ số Dow Jones rớt 25% trong vòng 30 ngày kế đó – bốc hơi 1/4 giá trị vốn hóa chỉ trong vòng 4 tuần.

Hãy dành một chút thời gian để nghĩ về điều đó. Nếu một cú đổ đèo với quy mô tương tự xảy ra ngay lúc này thì Dow Jones có thể rớt gần 6,500 điểm trong tháng 9 và xuống gần ngưỡng 19,500 điểm.

Bài học đầu tiên mà nhà đầu tư có thể rút ra từ cú sụp đổ của Lehman Brothers là: Một đợt sụt giảm với quy mô tương tự có thể xảy ra bất kỳ lúc nào. Đây là bài học khá quan trọng vì khả năng xảy ra một đợt sụt giảm nhanh, mạnh trong thời gian ngắn là một lẽ thường tình của thị trường chứng khoán. Đó cũng là hậu quả từ rủi ro thị trường.

Nếu không thể chấp nhận rủi ro nhiều như thế thì có lẽ bạn nên giảm bớt tỷ trọng cổ phiếu xuống mức rủi ro mà bạn có thể chấp nhận được. Và khi thị trường liên tục lập kỷ lục mới thì đây là cơ hội tốt để bạn giảm bớt tỷ trọng.

Bài học thứ hai có thể hữu ích đối với những ai nghĩ là họ có thể tránh được đợt giảm mạnh như thế.

Xem xét tới những người định thời điểm thời điểm tốt nhất trước thời điểm tháng 9/2008. Nhìn chung, họ có tỷ trọng cổ phiếu cao hơn rất nhiều so với những người có kết quả định thời điểm thị trường kém nhất – bất chấp việc thị trường đang trên bờ vực sụt giảm.

Theo biểu đồ trên, những nhà đầu tư có thành tích tốt nhất trước ngày 31/8/2008 cũng là những người giữ danh mục cổ phiếu quá lớn. Ngược lại, những nhà đầu tư có thành tích kém hơn lại có tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục khá thấp. Và rõ ràng, khi thị trường sụp đổ thì những người nắm tỷ trọng cổ phiếu lớn lại là những người có khả năng chịu thiệt nhiều hơn.

Nói cách khác, một nhà đầu tư có kết quả tốt trước tháng 9/2008 thì vẫn có thể mất cả đống tiền – thậm chí là mất còn nhiều hơn những nhà đầu tư với thành tích kém trong quá khứ. Điều này vẫn đúng khi xem xét kết quả đầu tư trong các khung thời gian khác nhau như 5 năm, 10 năm, 15 năm và 20 năm. Bài học rút ra ở đây là ngay cả nhà đầu tư xuất chúng cũng có ngày thảm bại khi sự kiện xấu xảy ra!

Cuộc sống thật bất công, đúng không?

Hai bài học này đều có ý nghĩa quan trọng vào bất kỳ thời điểm nào, nhất là khi thị trường hiện nay đang bước vào giai đoạn cuối của thị trường con bò. Đây là lúc nhà đầu tư tự nhiên tỏ ra tham lam cực độ và do đó đánh mất đi sự cẩn trọng cần có trên thị trường.

Tính tới ngày thứ Tư (29/08), chỉ số S&P 500 đã 4 phiên lập kỷ lục liên tiếp và vượt ngưỡng 29,000 điểm. Chỉ số Nasdaq Composite thì vượt mốc 8,000 điểm và cũng lập kỷ lục mới.

* Bài viết thể hiện quan điểm của bình luận viên Mark Hulbert trên MarketWatch Opinion

Vũ Hạo (Theo MarketWatch)

FiLi





MÃ CHỨNG KHOÁN LIÊN QUAN (1)

TIN CÙNG CHUYÊN MỤC

Kinh nghiệm nào cho nhà đầu tư qua sự cố hệ thống VNDirect?

Rủi ro với VNDirect cũng có thể xảy ra đối với bất kỳ công ty chứng khoán nào trên thị trường, dù doanh nghiệp đều đầu tư bài bản vào hệ thống công nghệ thông tin...

Hội quán Chứng khoán sinh hoạt định kỳ tháng 3/2024 với chủ đề “Cơ hội đầu tư quý 2 qua góc nhìn FA và Fn”

Sau giai đoạn tăng tốt về cả thanh khoản lẫn điểm số, thị trường chứng khoán trong tháng 3 đã có những tuần rung lắc, đặc biệt  phiên 19/03, chỉ số VN-Index giảm 42...

Trăn trở của nhà đầu tư nhỏ lẻ mỗi khi mùa báo cáo tài chính đến

Kết thúc năm 2023 cũng là lúc hàng ngàn báo cáo tài chính của các công ty niêm yết công bố với nhiều thông tin tích cực lẫn tiêu cực. Là một nhà đầu tư nhỏ lẻ, việc...

Từ vụ 'đánh bạc' cổ phiếu họ FLC, rút bài học về nguyên tắc đầu tư

Qua vụ việc thao túng thị trường chứng khoán của ông Trịnh Văn Quyết – cựu Chủ tịch tập đoàn FLC, một bài học lần nữa được nhắc lại, đó là nguyên tắc đầu tư và...

Warren Buffett: Kỷ nguyên tăng trưởng ấn tượng của Berkshire Hathaway đã qua

Huyền thoại Warren Buffett cảnh báo rằng đế chế đa ngành 905 tỷ USD của ông “gần như không có khả năng tăng trưởng ấn tượng” trong vài năm tới. Điều này đặt ra...

Warren Buffett ca ngợi Charlie Munger là kiến trúc sư của Berkshire Hathaway

Warren Buffett vừa chia sẻ sự kính trọng với huyền thoại Charlie Munger quá cố trong lá thư gửi cổ đông, ca ngợi Charlie Munger là kiến trúc sư của Berkshire...

Luận Cổ Nhơn, đàm chứng khoán

Đầu xuân Giáp Thìn 2024, tôi được một người đồng nghiệp giới thiệu trò chơi dân gian ở quê anh - Cổ Nhơn.

Bài học đắt giá nhất từ những nhà đầu tư hàng đầu thế giới

Không ai có thể đưa ra được những quyết định đầu tư đúng đắn mà không trả qua những sai lầm. Từ đó, họ rút ra bài học kinh nghiệm sâu sắc và tự điều chỉnh lại chiến...

Đầu tư hệ… ‘tâm linh’

Các thuật ngữ như “phong thủy”, “ngũ hành” hay “bát quái”… không còn xa lạ với cộng đồng nhà đầu tư chứng khoán…

Quyết định của một trader: Chọn con tim hay nghe lý trí?

Thị trường chứng khoán không chỉ là nơi các nhà đầu tư, trader muốn kiếm tiền mà cũng là nơi chứa nhiều cảm xúc thăng trầm, có cả hỉ nộ ái ố. Tuy nhiên, để có thể...


TIN CHÍNH




ĐỌC NHIỀU NHẤT


Hotline: 0908 16 98 98