VDS: Lãi suất trong nước sẽ tăng từ năm 2019

12/09/2018 17:33
12-09-2018 17:33:53+07:00

VDS: Lãi suất trong nước sẽ tăng từ năm 2019

Theo phân tích vĩ mô của CTCK Rồng Việt (VDS), nhiều khả năng lãi suất trong nước sẽ bắt đầu tăng lên từ năm 2019 do cả rủi ro bên trong và bên ngoài nền kinh tế.

Liên quan tới các rủi ro từ bên ngoài, chính sách tiền tệ thắt chặt hơn đang trực tiếp gia tăng chi phí vay mượn trên quy mô toàn cầu sau thập kỷ nới lỏng. Tại Mỹ, Fed có thể sẽ tăng lãi suất thêm 2 lần trong năm 2018 khi lạm phát đang tiến gần đến mức mục tiêu. Mức lãi suất điều hành của Fed dự kiến sẽ đạt 3.5% trong năm 2019. NHTW Châu Âu (ECB) sẽ kết thúc chương trình mua tài sản vào cuối năm 2018 trong khi NHTW Nhật Bản (BOJ) có thể xem xét lại mục tiêu lạm phát và định hướng điều hành chính sách tiền tệ.

Bên cạnh việc đồng bạc xanh và dầu thô tăng giá cũng như căng thẳng thương mại leo thang, sức ép lên chi phí vốn đang lan tỏa và đe dọa sự ổn định tài chính cũng như chất lượng tín dụng tại nhiều quốc gia. Các quốc gia sở hữu quy mô nợ nước ngoài lớn dễ bị tổn thương hơn do chính sách thắt chặt tiền tệ trên quy mô toàn cầu. Nhiều quốc gia khác bắt đầu tăng mức lãi suất điều hành nhằm kiểm soát tình trạng lạm phát và dòng vốn tháo chạy.

Hiện tại, các quốc gia đang đối mặt với khối nợ khổng lồ như Venezuela, Argentina và Thổ Nhĩ Kỳ đã phải phá giá đồng tiền. Các nhà đầu tư và chủ nợ ngày càng quan tâm hơn tới khả năng vỡ nợ.

Tại Châu Á, Ấn độ tăng lãi suất điều hành lần thứ 2 trong năm 2018. Trong ASEAN, 4 nền kinh tế lớn, gồm Singapore, Indonesia, Malaysia và Philippines đã quyết định thắt chặt chính sách tiền tệ trong khi Việt Nam và Thái Lan chưa ghi nhận nhiều thay đổi.

VDS cũng đưa ra nhận định về các rủi ro nội tại, lạm phát gia tăng mạnh mẽ đang trực tiếp tạo sức ép lớn lên lãi suất. Kể từ sau khi chạm đáy vào năm 2015, lạm phát bắt đầu hồi phục và liên tục gia tăng trong các năm sau đó. Giá dầu thô và thực phẩm tăng cao đang đóng vai trò chi phối diễn biến lạm phát. Căng thẳng thương mại với việc các quốc gia dựng lên hàng rào thuế quan có khả năng sẽ đẩy lạm phát lên cao.

Trong năm 2018, lạm phát được dự báo ở mức 4%, mức cao nhất kể từ 2014. Hiện tại, lãi suất tái chiết khấu chỉ ở mức 4.25%/năm, giảm từ 4.5%/năm vào tháng 7/2017 trong khi lãi suất tiền gửi kỳ hạn 6-12 tháng trên thị trường dao động quanh mức 6.5%/năm.

Bên cạnh áp lực từ lạm phát, tiền đồng mất giá cũng đe dọa chính sách lãi suất thấp của Việt Nam. Tính từ đầu năm đến giữa tháng 8/2018, tỷ giá giao dịch ngân hàng đã tăng 2.7% trong khi tỷ giá trung tâm tăng 1.2%. Đáng chú ý, tỷ giá trên thị trường tự do có thời điểm đã tăng gần 4%.

Trong khi lãi suất cho vay kỳ hạn ngắn bằng đồng USD dao động quanh mức 2.8-4.7%/năm, lãi suất tiền gửi USD đang được giữ ở mức 0%. Nhằm nâng cao sự hấp dẫn của việc nắm giữ tiền đồng và giảm tình trạng đô la hóa trong nền kinh tế, lãi suất tiền gửi VND thường cao hơn tổng lãi suất tiền gửi USD và độ mất giá của VND. Điều đó cho thấy rõ áp lực lên lãi suất cho vay bằng tiền đồng.

Đông Tư

FILI





MÃ CHỨNG KHOÁN LIÊN QUAN (2)

TIN CÙNG CHUYÊN MỤC

Những thách thức đằng sau con số thặng dư thương mại Việt - Mỹ

Trong bối cảnh kinh tế thế giới đầy biến động, căng thẳng thương mại leo thang, Việt Nam nổi lên như một điểm sáng đầy tiềm năng, đặc biệt là trong quan hệ thương...

Tăng số lượng Thứ trưởng, Phó Thủ trưởng cơ quan ngang Bộ

Ủy ban Thường vụ Quốc hội quyết nghị tăng thêm số lượng Thứ trưởng, Phó Thủ trưởng cơ quan ngang bộ của các bộ, cơ quan ngang bộ nhằm đáp ứng yêu cầu của công tác...

Đại sứ Marc E. Knapper: Việc áp thuế của Mỹ không nhắm tới Việt Nam

Mỹ muốn duy trì mối quan hệ song phương, quan hệ hợp tác kinh tế thương mại với Việt Nam tiếp tục phát triển theo hướng tích cực.

Việt Nam cơ cấu lại bộ máy không ảnh hưởng đến môi trường đầu tư kinh doanh

Cơ cấu và sắp xếp lại bộ máy Nhà nước là hoạt động thường xuyên của các quốc gia và phù hợp với bối cảnh, tình hình, chức năng và nhiệm vụ. Việt Nam sắp xếp lại bộ...

Chiến tranh thương mại toàn cầu: Việt Nam đã sẵn sàng đối mặt?

Nếu chiến tranh thương mại toàn cầu xảy ra, sẽ là cú sốc lớn đối với nền kinh tế không chỉ riêng Việt Nam. Tuy nhiên, nếu kịp thời điều chỉnh chính sách, đẩy mạnh...

Mục tiêu tăng trưởng 8%: Quyết tâm lớn và những thách thức không nhỏ

Mục tiêu tăng trưởng 8% là một quyết tâm lớn của Chính phủ và cần có những giải pháp đồng bộ, quyết liệt, từ việc hoàn thiện chính sách, tháo gỡ "điểm nghẽn" cho...

Trình Quốc hội điều chỉnh mục tiêu tăng trưởng 2025 từ 8% trở lên, quy mô GDP đạt khoảng 500 tỷ USD

Thừa ủy quyền của Thủ tướng Chính phủ, Bộ trưởng Bộ Kế hoạch và Đầu tư Nguyễn Chí Dũng đã trình bày Tờ trình về Đề án bổ sung về phát triển kinh tế - xã hội năm...

Khai mạc Kỳ họp bất thường lần thứ 9, Quốc hội khóa XV

Kỳ họp bất thường lần thứ 9, Quốc hội khóa XV khai mạc sáng ngày 12/2 theo hình thức họp tập trung tại Nhà Quốc hội, Thủ đô Hà Nội và dự kiến bế mạc vào ngày 19/2.

Thủ tướng Phạm Minh Chính nêu 8 mong muốn với các doanh nghiệp, doanh nhân

Phát biểu kết luận hội nghị thường trực Chính phủ với doanh nghiệp, Thủ tướng Phạm Minh Chính nêu rõ, Hội nghị đã diễn ra với tinh thần trách nhiệm, thấu hiểu và...

Bộ trưởng Nguyễn Chí Dũng: Lực lượng doanh nghiệp đóng góp khoảng 60% GDP

Phát biểu tại cuộc gặp gỡ của Thường trực Chính phủ với doanh nghiệp sáng 10/02, Bộ trưởng Nguyễn Chí Dũng cho biết, lực lượng doanh nghiệp đã ngày càng khẳng định...


TIN CHÍNH




ĐỌC NHIỀU NHẤT


Hotline: 0908 16 98 98