Vietstock Weekly 17-21/09/2018: Giằng co trong tuần lễ tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETF?
Vietstock Weekly 17-21/09/2018: Giằng co trong tuần lễ tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETF?
Dòng tiền suy yếu cùng sự phân hóa của nhóm Large Cap nhiều khả năng sẽ tiếp tục tạo rào cản cho khả năng gia tăng động lực tăng trưởng trên thị trường. Bên cạnh đó, hoạt động tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETF sẽ là nhân tố gia tăng tâm lý lo ngại của giới đầu tư. Do đó, các hoạt động giải ngân mạnh cần được hạn chế trong tuần giao dịch tới.
NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 17-21/09/2018
Các chỉ số thị trường diễn biến trong xu hướng giằng co trong tuần qua. Sự phân hóa của nhóm Large Cap tại vùng 990-1,000 điểm của VN-Index là nhân tố chính khiến động lực tăng trưởng của thị trường suy yếu.
Diễn biến trên thị trường trong tuần qua diễn ra cùng một kịch bản giao dịch. Đó là tăng mạnh trong phiên sáng và chịu lực bán lớn từ bên bán trong phiên chiều. Đây là nhân tố chính khiến ngưỡng 1,000 điểm của VN-Index vẫn rất khó vượt qua dù dư địa vượt ngưỡng cản này là rất lớn trong tuần qua. Đáng lo ngại hơn, các chuỗi phiên lặp lại liên tục như vậy càng gia tăng lo ngại về rủi ro xuất hiện hoạt động kéo xả ở nhóm Large Cap. Thanh khoản đã sụt giảm trở lại khi tâm lý thận trọng tăng cao về cuối tuần. Số lần thất bại càng cao thì rủi ro điều chỉnh sẽ gia tăng tương ứng.
Tuần giao dịch tới, kỳ vọng lớn nhất vẫn sẽ phụ thuộc vào nhóm Large Cap. Tuy vậy sự đồng thuận sẽ khó diễn ra khi thị trường chịu tác động từ kỳ tái cơ cấu của các quỹ ETF. Phiên cuối tuần qua VNM ETF đã công bố kết quả tái cơ cấu danh mục với VHM là cổ phiếu được bổ sung còn KDC sẽ là cổ phiếu bị loại theo chiều ngược lại. Xét chung cả hai quỹ FTSE và VNM thì nhiều Large Cap khác như VIC, NVL, MSN, VCB, BVH, SSI… sẽ bị bán ròng khi VHM được mua ròng với quy mô lớn. Do đó, sự phân hóa nhiều khả năng sẽ tiếp tục diễn ra ở nhóm Large Cap và suy giảm động lực tăng trưởng của thị trường. Thanh khoản cũng thường có sự sụt giảm trong tuần lễ tái cơ cấu của các quỹ ETF.
Như vậy, dòng tiền suy yếu cùng sự phân hóa của nhóm Large Cap nhiều khả năng sẽ tiếp tục tạo rào cản cho khả năng gia tăng động lực tăng trưởng trên thị trường. Bên cạnh đó, hoạt động tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETF sẽ là nhân tố gia tăng tâm lý lo ngại của giới đầu tư. Do đó, các hoạt động giải ngân mạnh cần được hạn chế trong tuần giao dịch tới.
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
Phân tích Xu hướng và Dao động giá
VN-Index – Mẫu hình Inverted Hammer xuất hiện
VN-Index xuất hiện mẫu hình Inverted Hammer trong phiên giao dịch cuối tuần ngày 14/09/2018. Điều này cho thấy khả năng đảo chiều trong ngắn hạn đang lớn dần và tâm lý nhà đầu tư khá thận trọng.
VN-Index đã vượt qua đường SMA 100 ngày trong tuần qua. Nếu duy trì được trạng thái này trong những tuần tới thì thị trường có thể chuyển từ xu hướng giảm sang tăng trưởng dài hạn.
Ngưỡng tâm lý 1,000 điểm sẽ tiếp tục là thử thách quan trọng nhất trong tuần tới.
HNX-Index – Khối lượng duy trì tốt
HNX-Index tăng trưởng khá đều trong tuần qua với khối lượng thường xuyên duy trì trên mức trung bình 20 phiên gần nhất. Điều này cho thấy dòng tiền khá dồi dào.
Chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho mua trở lại nên rủi ro ngắn hạn giảm bớt.
Đường middle của Bollinger Bands và SMA 100 ngày (vùng 110-112 điểm) sẽ hỗ trợ hiệu quả cho giá nếu có điều chỉnh.
Phân tích Dòng tiền
Biến động của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN đi lên nhẹ nhưng chỉ báo vẫn nằm dưới đường EMA 20 ngày trong tuần qua. Vì vậy, nguy cơ sụt giảm là khá cao.
Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại mua ròng trong phiên giao dịch ngày 14/09/2018. Nếu các phiên tới khối này tiếp tục mua mạnh thì rủi ro sẽ giảm.
FiLi
