Từng có giá gần 33,000 đồng/cp, cổ phiếu HKB giờ chỉ còn 1,300 đồng/cp

17/10/2018 15:14
17-10-2018 15:14:39+07:00

Từng có giá gần 33,000 đồng/cp, cổ phiếu HKB giờ chỉ còn 1,300 đồng/cp

Kết quả kinh doanh sụt giảm, cụ thể là thua lỗ liên tục trong 6 quý gần đây nhất là lời giải thích xác đáng nhất cho giá cổ phiếu HKB ở thời điểm bây giờ.

Cổ phiếu HKB của CTCP Nông nghiệp và Thực phẩm Hà Nội – Kinh Bắc niêm yết tại HNX từ 08/04/2015. Sau thời gian đầu niêm yết với biến động không mấy sôi động, đến tháng 10/2015, giá cổ phiếu HKB bắt đầu tăng dần từ mức dưới 10,000 đồng và đạt đỉnh vào phiên ngày 14/07/2016 tại mức giá 32,900 đồng/cp. Xét về thanh khoản, từ việc chưa có đến 100,000 cp trao tay trong khoảng thời gian trước tháng 10/2015 thì giai đoạn tăng giá, bình quân mỗi phiên HKB có đến 2.2 triệu cp khớp lệnh, có phiên giao dịch lên đến gần 7 triệu đơn vị.

Đáng chú ý, sự khởi đầu cho đà tăng giá của HKB vào cuối tháng 10/2015 đi kèm với việc đăng ký mua vào của các cổ đông nội bộ. Cả Ủy viên HĐQT lẫn Tổng giám đốc cùng đăng ký mua vào tổng cộng 4 triệu cp trong trong những tháng liền sau, ứng với 20% vốn. Đồng thời, đây cũng là thời kỳ mà HKB chuẩn bị cho kế hoạch tăng vốn mạnh từ 200 tỷ lên 500 tỷ đồng thông qua phát hành 30 triệu cp cho cổ đông hiện hữu với mức giá 10,000 đồng/cp. Mục đích phát hành là bổ sung vốn lưu động, giảm phụ thuộc vào nguồn vốn ngân hàng, đáp ứng nhu cầu thu mua nguyên liệu cho việc mở rộng kinh doanh. Trong thời gian này, Công ty cũng thực hiện chia cổ tức cổ phiếu với tỷ lệ 8%.

Tuy nhiên, sau khi đợt phát hành diễn ra thành công (ngày 27/07/2016 chính thức niêm yết bổ sung 31.59 triệu cp tại HNX), giá cổ phiếu HKB miệt mài đi xuống, từ mức đỉnh cao 32,900 đồng/cp, đến nay chỉ còn 1,300 đồng/cp.

Diễn biến giá cổ phiếu HKN từ khi niêm yết

Đà rớt thảm của HKB chắc hẳn có nhiều lý do, song dễ nhận thấy nhất có thể từ kết quả kinh doanh mà đơn vị này đang gặp phải.

Cụ thể, theo BCTC hợp nhất quý 3/2018 HKB vừa công bố, doanh thu thuần còn chưa đến 3 tỷ đồng, con số thấp nhất kể từ khi niêm yết. Trong khi đó, chi phí quản lý doanh nghiệp HKB tiếp tục là vấn đề "nhức nhối" khi cao gấp 4 lần doanh thu, ở mức gần 14 tỷ đồng.

Kết quả là HKB báo lỗ 12.3 tỷ đồng, ghi nhận quý thứ 6 liên tiếp thua lỗ kể từ quý 2/2017.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2018, HKB đạt hơn 25 tỷ đồng doanh thu, chi phí quản lý doanh nghiệp xấp xỉ 41 tỷ đồng và chấp nhận lỗ gần 39 tỷ đồng.

Năm 2018, HKB đặt kế hoạch tổng doanh thu 500 tỷ và lãi trước thuế 5 tỷ đồng. Song, sau 9 tháng thực hiện thì chỉ tiêu kế hoạch này có vẻ càng xa vời hơn.

Về con số chi phí quản lý doanh nghiệp ở mức cao trong quý 3/2018, HKB không có thuyết minh cụ thể. Song, theo BCTC soát xét hợp nhất bán niên 2018, cấu thành phần lớn trong chi phí quản lý doanh nghiệp là do phân bổ lợi thế thương mại.

Lợi thế thương mại tại HKB phát sinh năm 2016 khi đơn vị này mua lại (M&A) CTCP Nông nghiệp Lumex Việt Nam và Công ty TNHH Nông nghiệp Hưng Lộc Phát Gia Lai.

Phần lớn trong các thương vụ mua bán sáp nhập (M&A), mức giá mua lại thường cao hơn nhiều so với giá trị sổ sách. Đây giống như một khoản chi phí mà bên mua bỏ ra để “mua” tiềm năng, lợi thế của bên bán nhằm tạo kỳ vọng cho những lợi ích trong tương lai. Nhưng song song đó doanh nghiệp cũng phải ghi nhận khoản lợi thế thương mại lớn, kéo theo đó là áp lực về chỉ tiêu lợi nhuận sau M&A.

Nếu công ty mua lại trước M&A không tạo ra lợi nhuận bù đắp được khoản lợi thế thương mại khấu hao từng kỳ, công ty sẽ phải hạch toán vào chi phí. Chưa kể định kỳ, công ty mẹ phải đánh giá tổn thất lợi thế thương mại tại công ty con, nếu có bằng chứng cho thấy số lợi thế thương mại bị tổn thất lớn hơn số phân bổ hàng năm thì phải phân bổ theo số lợi thế thương mại bị tổn thất ngay trong kỳ phát sinh.

Đối với HKB, việc hạch toán giảm trừ giá trị lợi thế thương mại vào kết quả kinh doanh kéo theo chi phí quản lý doanh nghiệp tăng đột biến đã tác động trực tiếp đến lợi nhuận đơn vị này suốt thời gian vừa qua.

Phương Châu

FILI







MÃ CHỨNG KHOÁN LIÊN QUAN (1)

TIN CÙNG CHUYÊN MỤC

MBS hé lộ kết quả kinh doanh quý 1 tăng ít nhất 30%

CEO MBS cho biết các chỉ tiêu kinh doanh quý 1 của Công ty đạt được khá tích cực với mức tăng trưởng tối thiểu 30% so với cùng kỳ năm trước.

Điều gì khiến các tổ chức tài chính đánh giá tích cực về Masan trong năm 2024?

Trong năm 2024, Masan sẽ tiếp tục tăng tốc ứng dụng công nghệ tối ưu hóa trải nghiệm người dùng trên toàn hệ sinh thái tiêu dùng bán lẻ và tăng quy mô khách hàng...

Lãi ròng 2023 của VHM tăng 246 tỷ sau kiểm toán

Hậu kiểm toán 2023, CTCP Vinhomes (HOSE: VHM) ghi nhận lãi ròng tăng 246 tỷ đồng so với báo cáo tự lập, tuy nhiên giá trị này chỉ tương đương mức tăng xấp xỉ 1%.

Một doanh nghiệp bất động sản mượn 12 lô đất của công ty mẹ để vay 100 tỷ 

Nhằm phục vụ hoạt động xây lắp, thi công xây dựng, HĐQT CTCP BV Land (UPCoM: BVL) đã thông qua phương án vay vốn 100 tỷ đồng.

Hệ thống giao dịch VNDIRECT dự kiến trở lại hoạt động vào 01/04/2024

CTCP Chứng khoán VNDIRECT (HOSE: VND) vừa có thông báo cập nhật về sự cố hệ thống của Công ty. Hệ thống dự kiến hoạt động trở lại vào ngày 01/04/2024.

Chủ tịch Lê Tấn Phước: Vượt bão thành công, Searefico đang đãi “ngọc trong cát”

Từng định hướng như một nhà thầu cơ điện dân dụng trong suốt thời gian dài, sau khi trải qua các cuộc khủng hoảng kinh tế, Searefico đang hồi...

ĐHĐCĐ REE: Chưa có kế hoạch IPO mảng điện

Tại ĐHĐCĐ thường niên 2024 vào sáng ngày 29/03, CTCP Cơ Điện Lạnh (HOSE: REE) trình đại hội thông qua kế hoạch tăng trưởng ở cả doanh thu và lợi nhuận, trong đó đẩy...

Chủ đầu tư nhà máy điện mặt trời KN Vạn Ninh lãi tăng mạnh trong năm 2023

Công ty TNHH Đầu tư và Phát triển Điện mặt trời KN Vạn Ninh – công ty do KN Cam Ranh và Golf Long Thành tham gia góp vốn đã công bố kết quả kinh doanh năm 2023 với...

DRI sẽ chia thêm cổ tức 2023 bằng tiền, kế hoạch lãi sau thuế 2024 giảm 18%

Sau năm 2023 đạt kế hoạch lợi nhuận, DRI chốt chia thêm 1% cổ tức bằng tiền cho cổ đông. Nhìn về năm 2024, DRI lên kế hoạch lãi sau thuế đi lùi 18%.

Chứng khoán BIS đặt mục tiêu lãi đi lùi gần 90%, chuyển nhượng các khoản phải thu gần 40 tỷ đồng cho cổ đông cũ

CTCP Chứng khoán BIS (tên cũ là CTCP Chứng khoán Kenanga Việt Nam - KVS) đặt mục tiêu lãi trước thuế 500 triệu đồng và doanh thu gần 28 tỷ đồng năm 2024, theo tài...


TIN CHÍNH




ĐỌC NHIỀU NHẤT


Hotline: 0908 16 98 98