Chứng khoán phái sinh 30/11: Tâm lý khối ngoại khá tiêu cực

29/11/2018 20:00

29-11-2018 20:00:00+07:00

Basis của VN30F1812 liên tục mở rộng, kết phiên đạt -12.38 điểm. Điều này cho thấy giới đầu tư phái sinh đang đặt kỳ vọng vào kịch bản VN30-Index tiếp tục xuất hiện các nhịp giảm điểm.

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH NGÀY 29/11/2018

Các hợp đồng phái sinh kỳ hạn ngắn đồng loạt giảm điểm trong phiên hôm nay. VN30F1812 (F1812) giảm 0.57%, đạt 885.20 điểm. VN30F1901 (F1901) giảm 0.56%, dừng tại mức 885.00 điểm. Hiện tại chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 897.58 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 1.70% so với phiên hôm qua. Cụ thể, khối lượng giao dịch F1812 giảm 2.51%, có 102,906 hợp đồng được khớp lệnh. Trong khi F1901 đạt 560 hợp đồng, tăng 38.27%.

Trước sự dẫn dắt từ nhóm ngân hàng, thị trường cơ sở tăng điểm ấn tượng ngay đầu phiên giao dịch. Tuy nhiên, càng về cuối phiên, áp lực bán mạnh từ nhóm Large Cap khiến xu hướng giảm điểm chiếm ưu thế trên VN30-Index.

Tình hình ảm đạm của thị trường cơ sở khiến các hợp đồng tương lai kỳ hạn ngắn đồng loạt giảm điểm và đóng cửa ở mức thấp nhất phiên. Điều này đã mang lại lợi thế cho vị thế Short trong phiên hôm nay. VN30F1812 đóng cửa dưới mức tham chiếu 5.1 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F1812

Nguồn: https://ta.vietstock.vn/

Biến động VN30F1812 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/11/2018, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

III. PHÂN TÍCH CUNG CẦU KHỐI NGOẠI

Diễn biến tâm lý của các nhà đầu tư nước ngoài trở nên khá bi quan trong phiên giao dịch 29/11/2018. Điều này được thể hiện qua việc khối lượng mua các hợp đồng tương lai giảm mạnh nhất, đồng thời khối lượng bán cũng tăng mạnh nhất trong 10 phiên trở lại đây.