NHTW châu Âu chấm dứt chương trình mua trái phiếu, đánh dấu một thời khắc lịch sử
NHTW châu Âu chấm dứt chương trình mua trái phiếu, đánh dấu một thời khắc lịch sử
Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ chính thức đặt dấu chấm hết cho chương trình mua trái phiếu trị giá hàng ngàn tỷ USD tại cuối tháng 12/2018.
Tuy nhiên, ECB cũng cho biết họ dự định tái đầu tư lượng tiền mặt từ những trái phiếu đến hạn trong một khoảng thời gian dài, đồng thời giữ nguyên lãi suất.
Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), Mario Draghi
|
Một thời khắc mang đậm tính lịch sử
Hội đồng Thống đốc của ECB xác nhận lại những gì các nhà hoạch định chính sách đã nói từ mùa hè năm nay. Họ sẽ ngừng gia hạn gói nới lỏng định lượng (QE) từ cuối tháng 12 năm nay – khi khoản mua trái phiếu sẽ giảm từ 15 tỷ Euro/tháng xuống 0.
Điều này đánh dấu một thời khắc lịch sử cho ECB, khi Chủ tịch Mario Draghi tháo gỡ một trong những chính sách gây tranh cãi nhất của ông.
Trong quá trình tháo gỡ chương trình mua trái phiếu khổng lồ, ECB cho biết họ dự định sử dụng lượng tiền mặt từ các trái phiếu đến hạn để mua thêm nợ với mục đích làm giảm chi phí đi vay cho tới khoảng năm 2021.
Chương trình mua tài sản của ECB – theo đó NHTW mua hơn 2.6 ngàn tỷ Euro (tương ứng 2.9 ngàn tỷ USD) – được đưa ra trong tháng 3/2015 nhằm vực dậy nền kinh tế khu vực đồng tiền chung châu Âu (Eurozone) khỏi tình trạng giảm phát và gầy dựng lại niềm tin nơi dân chúng.
Các biện pháp này được cho là đã góp phần vực dậy nền kinh tế trong khu vực sau cú suy thoái kép và các hiệu ứng còn sót lại từ cuộc khủng hoảng nợ châu Âu.
“Khi biện pháp chống khủng hoảng nổi bật nhất của ECB giờ đã trở lại ‘thùng công cụ’ (toolbox), câu hỏi ở đây là điều gì sẽ diễn ra kế tiếp?”, Carsten Brzeski, Chuyên gia kinh tế trưởng tại ING, cho biết trong một báo cáo nghiên cứu công bố trong ngày thứ Năm (13/12). “Cứ như thể ECB muốn giữ bí mật về những quân bài chủ của họ”.
Quyết định chấm dứt các gói QE sau gần 4 năm của ECB được xem là tượng trưng cho sự kết thúc của các chính sách thời khủng hoảng ở Eurozone, bất chấp khoảng thời gian khó khăn sắp tới của châu Âu. Italy vẫn đang xung đột với Ủy ban châu Âu (EC) về kế hoạch chi tiêu, còn Tổng thống Pháp đã phải nhượng bộ gia tăng khoản chi trả cho tù nhân và những người lao động có thu nhập thấp trước áp lực từ cuộc biểu tình “áo vàng”.
Góp phần làm phức tạp hóa tình hình hiện nay là làn sóng bất ổn từ Brexit. Thủ tướng Anh Theresa May dù đã chiến thắng trong cuộc bỏ phiếu không tín nhiệm trong ngày thứ Tư (12/12) nhưng vẫn chưa gần tiến tới một thỏa thuận “ly hôn” với EU.
Nhà lãnh đạo Anh đã đi tới Brussels trong ngày thứ Năm (13/12) để vận động sự giúp đỡ từ các nhà lãnh đạo châu Âu, chỉ vài tuần trước khi Quốc hội Anh cần phải thông qua một thỏa thuận để tránh một quá trình “ly hôn” hỗn loạn.
Điều này có ý nghĩa gì với Fed?
Cuộc họp của ECB diễn ra một tuần trước khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nhóm họp vào ngày 18-19/12/2018. Các trader hiện đang dự báo Fed sẽ nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp lần này.
Tuy nhiên, kỳ vọng về Fed đã thay đổi quá nhiều chỉ trong vài tuần, trong đó các chuyên gia kinh tế không còn kỳ vọng sẽ có một đợt nâng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 3/2019 khi xuất hiện quá nhiều bất ổn trên thị trường và dấu hiệu giảm tốc.
Dựa trên thị trường hợp đồng tương lai, các trader chỉ kỳ vọng có 1 đợt nâng lãi suất vào năm tới, trong khi Fed dự báo nâng lãi suất 3 đợt trong năm 2019. Các nhà quan sát Fed cho rằng họ có thể giảm dự báo của mình dựa trên những nhận định “bồ câu” từ các quan chức Fed và triển vọng kinh tế trong năm tới.
FiLi
