Chứng khoán phái sinh 17/01: Chuyển hướng đầu tư

16/01/2019 20:00

16-01-2019 20:00:00+07:00

Basis thu hẹp so với phiên giao dịch hôm trước, kết phiên ở mức -3.59 điểm. Bên cạnh đó, khối lượng giao dịch hợp đồng F1902 cũng đã gia tăng đáng kể. Nguyên nhân là do chỉ số VN30 không có biến động quá lớn trong phiên hôm nay và hợp đồng F1901 sẽ đáo hạn vào ngày mai.

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH 16/01/2019

Các hợp đồng phái sinh có sự phân hóa trong phiên giao dịch hôm nay. VN30F1901 (F1901) tăng 0.08%, đạt 860.7 điểm. Trong khi VN30F1902 (F1902) giảm 0.37%, dừng tại mức 854.8 điểm. Hiện tại chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 864.29 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 0.06% so với phiên trước. Cụ thể, khối lượng giao dịch F1901 giảm 10.79%, với 91,175 hợp đồng được khớp lệnh. Trong khi F1902 đạt 16,089 hợp đồng, tăng 187.15%. Do hợp đồng tương lai F1901 sẽ đáo hạn vào ngày mai nên có sự chuyển hướng đầu tư từ hợp đồng F1901 sang hợp đồng F1902.

Biến động của các hợp đồng tương lai xuất hiện các nhịp giằng co theo chiều hướng giảm điểm trong phiên giao dịch hôm nay nhưng đã có hồi phục trở lại vào cuối ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F1901

Nguồn: https://ta.vietstock.vn/

Biến động VN30F1901 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 17/01/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

III. PHÂN TÍCH CUNG CẦU KHỐI NGOẠI

Khối ngoại mua ròng mạnh trong phiên giao dịch ngày 16/01/2019. Lượng hợp đồng được mua và bán đều tăng, trong đó số hợp đồng được mua tăng mạnh nhất trong vòng 2 tuần qua.

Nguồn: VietstockFinance

IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX

VN30-Index xuất hiện mẫu hình nến Doji trong phiên giao dịch ngày 16/01/2019 cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang giằng co mạnh.

Chỉ báo Stochastic Oscillator và MACD đều đang duy trì cho mua. Tuy nhiên, MACD nằm dưới ngưỡng 0 nên rủi ro là vẫn còn.

Khối lượng giảm nhẹ và nằm dưới mức trung bình 20 phiên. Điều này cần được cải thiện trong các phiên tới để đà tăng được củng cố.

Vùng đáy cũ đã bị phá vỡ của tháng 07/2018 (tương đương vùng 860-870 điểm) là ngưỡng cản mạnh của VN30-Index trong ngắn hạn. Đây là vùng kháng cự quan trọng mà nhà đầu tư cần quan sát.