Chứng khoán phái sinh 18/01: Giảm mạnh cuối phiên

17/01/2019 20:00

17-01-2019 20:00:00+07:00

Biến động của các hợp đồng tương lai khá tương đồng với chỉ số VN30 khi xuất hiện các nhịp giằng co nhẹ vào đầu phiên và bất ngờ giảm điểm mạnh vào cuối phiên giao dịch hôm nay.

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH 17/01/2019

Các hợp đồng phái sinh đồng loạt giảm điểm mạnh trong phiên giao dịch hôm nay. VN30F1901 (F1901) giảm 1.24%, đạt 850.0 điểm, VN30F1902 (F1902) giảm 1.56%, dừng tại mức 841.5 điểm. Hiện tại chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 853.34 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 17.34% so với phiên trước. Cụ thể, khối lượng giao dịch F1901 giảm 72.44%, với 25,125 hợp đồng được khớp lệnh. Trong khi F1902 đạt 64,444 hợp đồng, tăng 300.55%. Do hợp đồng tương lai F1901 sẽ đáo hạn vào hôm nay nên có sự chuyển hướng đầu tư từ hợp đồng F1901 sang hợp đồng F1902.

Đồ thị trong phiên của VN30F1901

Nguồn: https://ta.vietstock.vn/

Mặc dù hợp đồng F1901 đến ngày đáo hạn nhưng basis vẫn kết phiên ở mức -3.34 điểm. Bên cạnh đó, khối lượng giao dịch hợp đồng F1902 tiếp tục gia tăng đáng kể.

Biến động VN30F1901 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 18/01/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

III. PHÂN TÍCH CUNG CẦU KHỐI NGOẠI

Khối ngoại bán ròng trong phiên giao dịch ngày 17/01/2019. Lượng hợp đồng được mua giảm nhẹ. Trong khi đó, lương hợp đồng được bán tăng mạnh nhất trong vòng 2 tuần qua.

Nguồn: VietstockFinance

IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX

VN30-Index xuất hiện mẫu hình nến Black Marubozu trong phiên giao dịch ngày 17/01/2019 cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang rất bi quan.

Chỉ số cắt xuống dưới đường middle của Bollinger Bands và rơi khỏi vùng kháng cự mạnh là đáy cũ đã bị phá vỡ của tháng 07/2018 (tương đương vùng 860-870 điểm).

Đây là tín hiệu đảo chiều giảm điểm đáng tin cậy của VN30-Index. Nhà đầu tư nên ưu tiên vị thế short trong thời gian tới.