Chứng khoán phái sinh 08/03: Rủi ro điều chỉnh tăng lên

07/03/2019 20:00

07-03-2019 20:00:00+07:00

Basis mở rộng trở lại và kết phiên đạt mức -14.29 điểm. Đây là mức thấp nhất trong vòng 10 phiên gần đây. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang khá bi quan về triển vọng của thị trường cơ sở.

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH 07/03/2019

Các hợp đồng phái sinh đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch hôm nay. VN30F1903 (F1903) giảm 1.09%, đạt 908 điểm. Trong khi đó, VN30F1904 (F1904) giảm 0.5%, dừng tại mức 911 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 922.29 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 11.31% so với phiên trước. Cụ thể, khối lượng giao dịch F1903 tăng 10.4%, với 180,793 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F1904 đạt 582 hợp đồng, tăng 15.71%.

Các hợp đồng tương lai rung lắc liên tục trong phiên sáng và phiên chiều. Tuy nhiên, đến cuối phiên chiều, áp lực bán tăng mạnh khiến các hợp đồng này đồng loạt đóng cửa dưới mức tham chiếu.

Đồ thị trong phiên của VN30F1903

Nguồn: https://ta.vietstock.vn/

Biến động VN30F1903 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/03/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

III. PHÂN TÍCH CUNG CẦU KHỐI NGOẠI

Khối ngoại vẫn duy trì mua ròng trong phiên giao dịch ngày 07/03/2019. Tuy nhiên, thị trường đã kém sôi động đi khi số lượng hợp đồng được mua vào và bán ra giảm mạnh so với phiên trước.

Nguồn: VietstockFinance

IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX

VN30-Index liên tiếp xuất hiện các mẫu hình nến với bóng mờ dài cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang thận trọng, khi chỉ số đang test lại ngưỡng cản mạnh là đỉnh cũ tháng 02/2019 và đường SMA 200 ngày (tương đương vùng 926-942 điểm).

Chỉ báo MACD đã cho bán trở lại nên rủi ro tăng lên.

Khối lượng tăng nhưng vẫn nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy dòng tiền chưa thực sự quay trở lại.