Chứng khoán phái sinh 18-22/03/2019: Giá trị giao dịch giảm mạnh

Chứng khoán phái sinh 18-22/03/2019: Giá trị giao dịch giảm mạnh

Basis thu hẹp đáng kể và kết phiên đạt mức -0.06 điểm. Giá trị giao dịch giảm mạnh và khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên giao dịch cuối tuần.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH TUẦN 11-15/03/2019

Các hợp đồng tương lai tiếp tục có sự phân hóa trong phiên giao dịch cuối tuần. VN30F1903 (F1903) tăng 0.11%, dừng tại mức 927 điểm. VN30F1904 (F1904) đạt 924.1 điểm, giảm 0.14%. Hiện tại chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 927.06 điểm.

Giá trị giao dịch giảm mạnh trong phiên giao dịch ngày 15/03/2019. Đây là mức thấp nhất trong 3 tuần qua. Cụ thể, khối lượng giao dịch F1903 giảm 26.91%, với 93,781 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch F1904 đạt 646 hợp đồng, giảm 7.98%.

Các hợp đồng tương lai xuất hiện các nhịp tăng mạnh vào đầu tuần. Tuy nhiên, các hợp đồng này liên tục giằng co theo chiều hướng giảm điểm trong các phiên cuối tuần.

Đồ thị intraday của VN30F1903 trong giai đoạn 11-15/03/2019

Nguồn: https://ta.vietstock.vn/

Basis thu hẹp đáng kể và kết phiên đạt -0.06 điểm. Điều này cho thấy tâm lý các nhà đầu tư đã bớt bi quan về tương lai chỉ số VN30-Index.

Biến động của VN30F1903 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 18/03/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

III. CUNG CẦU KHỐI NGOẠI

Khối ngoại bán ròng trong phiên giao dịch cuối tuần khi lượng hợp đồng bán ra tăng mạnh.

Khả năng có điều chỉnh và rung lắc là khá lớn khi các phiên bán ròng chiếm phần lớn trong tuần qua.

Đồ thị thể hiện cung cầu khối ngoại trong 10 phiên gần nhất

Nguồn: VietstockFinance

IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX

VN30-Index quay đầu giảm điểm mạnh trong phiên cuối tuần sau khi test lại đỉnh cũ tháng 02/2019 (tương đương vùng 930-942 điểm).

Chỉ báo MACD duy trì nằm dưới đường tín hiệu trong suốt tuần qua nên rủi ro tăng lên.

Khối lượng giao dịch phiên cuối tuần tăng mạnh lên trên mức trung bình 20 phiên. Đây cũng là mức cao nhất trong hơn 3 tuần giao dịch vừa qua. Điều này cho thấy các nhà đầu tư đang giao dịch rất sôi động.

Nguồn: VietstockUpdater

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FiLi