Chứng khoán phái sinh 19/03: Basis đạt giá trị dương

18/03/2019 19:30

18-03-2019 19:30:00+07:00

Basis đạt giá trị dương lớn nhất trong vòng 4 tuần qua, kết phiên ở mức 2.35 điểm. Các hợp đồng phái sinh đồng loạt tăng điểm. Tuy nhiên, giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tiếp tục giảm mạnh.

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH 18/03/2019

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch hôm nay. VN30F1903 (F1903) tăng 0.87%, đạt 935.1 điểm. VN30F1904 (F1904) tăng 0.37%, dừng tại mức 927.5 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 932.75 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 20.83% so với phiên trước. Cụ thể, khối lượng giao dịch F1903 giảm 24.26%, với 71,031 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F1904 đạt 2,952 hợp đồng, tăng 356.97%.

Do hợp đồng VN30F1903 sẽ đáo hạn trong tuần này nên dòng tiền bắt đầu chuyển dần sang hợp đồng VN30F1904.

Các hợp đồng tương lai liên tục giằng co trong phiên sáng và xuất hiện nhịp tăng điểm mạnh vào đầu phiên chiều. Tuy nhiên, đến cuối phiên, các hợp đồng này đồng loạt giảm nhẹ dưới lực bán gia tăng.

Đồ thị trong phiên của VN30F1903

Nguồn: https://ta.vietstock.vn/

Basis đạt giá trị dương lớn nhất trong vòng 4 tuần qua, kết phiên ở mức 2.35 điểm. Điều này cho thấy các nhà đầu tư bắt đầu tin tưởng hơn vào kịch bản tăng điểm của chỉ số VN30-Index.

Biến động VN30F1903 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 19/03/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

III. PHÂN TÍCH CUNG CẦU KHỐI NGOẠI

Khối ngoại mua ròng trở lại trong phiên giao dịch ngày 18/03/2019. Lượng hợp đồng được mua vào tăng cao nhưng lượng bán ra giảm rõ rệt. Điều này cho thấy tâm lý các nhà đầu tư nước ngoài đã tích cực trở lại.