Chứng khoán phái sinh 25-29/03/2019: Giá trị giao dịch tăng

24/03/2019 15:00

24-03-2019 15:00:00+07:00

Basis đạt giá trị âm khá lớn và kết phiên ở mức -14.87 điểm. Giá trị giao dịch tăng liên tục nhưng khối ngoại hầu như bán ròng cả tuần qua.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH TUẦN 18-22/03/2019

Các hợp đồng tương lai có những diễn biến trái chiều trong phiên giao dịch cuối tuần. VN30F1904 (F1904) tăng 0.71%, dừng tại mức 897.4 điểm. VN30F1905 (F1905) đạt 898 điểm, giảm 1.35% so với mức giá tham chiếu. Hiện tại chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 912.27 điểm.

Giá trị giao dịch tăng 12.74% trong phiên giao dịch ngày 22/03/2019. Đây cũng là mức giá trị cao nhất trong tuần qua. Cụ thể, khối lượng giao dịch F1904 tăng 81.4%, với 134,932 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch F1906 đạt 115 hợp đồng, tăng 11.65%.

Các hợp đồng tương lai diễn biến khá tiêu cực trong tuần qua khi xuất hiện các nhịp giảm điểm mạnh. Tuy nhiên, đà giảm đã tạm chững lại trong phiên cuối tuần.

Đồ thị intraday của VN30F1904 trong giai đoạn 18-22/03/2019

Nguồn: https://ta.vietstock.vn/

Basis đạt giá trị âm khá lớn và kết phiên ở mức -14.87 điểm. Điều này cho thấy các nhà đầu tư không kỳ vọng vào việc tăng điểm của chỉ số VN30-Index trong tương lai.

Biến động của VN30F1904 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 25/03/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

III. CUNG CẦU KHỐI NGOẠI

Các nhà đầu tư nước ngoài giao dịch khá sôi động với lượng hợp đồng được mua vào và bán ra liên tục gia tăng. Tuy nhiên, trong 4 phiên gần nhất, khối ngoại đều bán ròng nên nhiều khả năng sẽ có điều chỉnh và rung lắc vào tuần tới.

Đồ thị thể hiện cung cầu khối ngoại trong 10 phiên gần nhất

Nguồn: VietstockFinance

IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX

VN30-Index sụt giảm mạnh sau khi test lại vùng đỉnh cũ tháng 02/2019. Tuy nhiên, chỉ số đã có hồi phục nhẹ vào phiên giao dịch cuối tuần.

Chỉ báo Stochastic Oscillator và MACD đều lao dốc sau khi cho tín hiệu bán nên rủi ro là khá lớn.

Khối lượng liên tục sụt giảm trong các phiên giao dịch cuối tuần và nằm dưới mức trung bình 20 phiên. Đây cũng là mức thấp nhất trong 9 phiên gần nhất. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang khá bi quan và thận trọng.