Chứng khoán phái sinh 26/03: Các hợp đồng tương lai giảm điểm mạnh

25/03/2019 19:30

25-03-2019 19:30:00+07:00

Basis vẫn duy trì mức âm khá lớn và kết phiên đạt -10.4 điểm. Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm mạnh. Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh cũng đã giảm trở lại.

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH 25/03/2019

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm mạnh trong phiên giao dịch hôm nay. VN30F1904 (F1904) giảm 1.6%, đạt 883 điểm. VN30F1905 (F1905) giảm 2.28%, dừng tại mức 877.5 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 893.4 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 15.82% so với phiên trước. Cụ thể, khối lượng giao dịch F1904 giảm 14.14%, với 115,852 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F1905 đạt 244 hợp đồng, giảm 50%.

Các hợp đồng tương lai diễn biến khá tiêu cực khi duy trì sắc đỏ trong suốt phiên giao dịch. Tuy nhiên, vào cuối phiên chiều, đà giảm đã có sự thu hẹp đáng kể.

Đồ thị trong phiên của VN30F1904

Nguồn: https://ta.vietstock.vn/

Basis đã thu hẹp so với phiên trước nhưng vẫn duy trì mức âm khá lớn và kết phiên đạt -10.4 điểm. Điều này cho thấy các nhà đầu tư vẫn đang khá bi quan.

Biến động VN30F1904 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 26/03/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

III. PHÂN TÍCH CUNG CẦU KHỐI NGOẠI

Khối ngoại giao dịch khá sôi động trong phiên ngày 25/03/2019. Lượng hợp đồng được mua vào giảm trong khi lượng hợp đồng được bán ra tăng nhẹ khiến cho khối này bán ròng hơn 200 hợp đồng trong phiên hôm nay.

Nguồn: VietstockFinance

IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX

VN30-Index giảm điểm mạnh và đang test vùng hội tụ của đường SMA 50 ngày và SMA 100 ngày (tương đương vùng 890-895 điểm). Đây sẽ là ngưỡng hỗ trợ của chỉ số trong ngắn hạn.

Chỉ báo Oscillator Stochastic và MACD tiếp tục duy trì trạng thái bán nên rủi ro đang tăng lên.

Khối lượng giao dịch tăng trở lại nhưng vẫn dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy nhà đầu tư đang giao dịch khá thận trọng.