Chứng khoán phái sinh 08-12/04/2019: Giá trị giao dịch giảm mạnh

Chứng khoán phái sinh 08-12/04/2019: Giá trị giao dịch giảm mạnh

Basis duy trì ở mức âm lớn, kết phiên đạt -16.69 điểm. Các hợp đồng tương lai tiếp tục diễn biến trái chiều. Giá trị giao dịch giảm mạnh trong phiên giao dịch cuối tuần.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH TUẦN 01-05/04/2019

Các hợp đồng tương lai tiếp tục diễn biến trái chiều trong phiên giao dịch cuối tuần. VN30F1904 (F1904) đứng giá tại mức tham chiếu 888 điểm. VN30F1905 (F1905) tăng 0.12%, dừng tại mức 884.1 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 904.69 điểm.

Giá trị giao dịch giảm mạnh 36.94% trong phiên giao dịch ngày 05/04/2019. Cụ thể, khối lượng giao dịch F1904 giảm 37.08%, với 60,717 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch F1905 đạt 357 hợp đồng, giảm 15.8%.

Các hợp đồng tương lai không có biến động quá mạnh trong tuần qua. Các hợp đồng này hầu như đi ngang và liên tục đóng cửa về mức tham chiếu trong các phiên cuối tuần.

Đồ thị intraday của VN30F1904 trong giai đoạn 01-05/04/2019

Nguồn: https://ta.vietstock.vn/

Trong phiên giao dịch ngày 05/04/2019, basis kết phiên đạt -16.69 điểm. Trong tuần qua, basis liên tục duy trì ở giá trị âm lớn. Điều này cho thấy các nhà đầu tư không kỳ vọng vào việc tăng điểm trong tương lai của VN30-Index.

Biến động của VN30F1904 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/04/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

III. CUNG CẦU KHỐI NGOẠI

Các nhà đầu tư nước ngoài bán ròng trong các phiên giao dịch đầu tuần và giữa tuần, Trong 2 phiên cuối tuần, khối này đã mua ròng trở lại. Nhìn chung, khối lượng giao dịch của khối này trong tuần vừa qua ở mức vừa phải và không thực sự sôi động.

Đồ thị thể hiện cung cầu khối ngoại trong 10 phiên gần nhất

Nguồn: VietstockFinance

IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX

VN30-Index xuất hiện mẫu hình nến với thân nhỏ trong phiên giao dịch ngày 05/04/2019 cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.

Chỉ số liên tục rung lắc trên ngưỡng Fibonacci Retracement 38.2% và đường SMA 50 ngày trong suốt tuần qua. Đây sẽ tiếp tục đóng vai trò là hỗ trợ của chỉ số VN30-Index trong những phiên tới.

Chỉ báo Stochastic Oscillator duy trì trạng thái mua. MACD đã chững lại đà giảm, nếu chỉ báo đảo chiều và cắt lên lại ngưỡng 0 thì khả năng hồi phục cao.

Khối lượng giảm trong 6 phiên liên tiếp  và liên tục nằm ở vùng thấp dưới trung bình 20 phiên cho thấy dòng tiền đang khá yếu. Đây cũng là mức thấp nhất trong hơn 2 tháng qua.

Nguồn: VietstockUpdater

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FiLi