Chứng khoán phái sinh 16-19/04/2019: Liên tục giằng co

Chứng khoán phái sinh 16-19/04/2019: Liên tục giằng co

Basis thu hẹp và kết phiên đạt -8.1 điểm. Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm nhẹ trong phiên cuối tuần.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH TUẦN 08-12/04/2019

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch cuối tuần. VN30F1904 (F1904) đóng cửa tại mức 885 điểm, tăng 0.22%. VN30F1905 (F1905) tăng 0.03%, dừng tại mức 876.6 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 893.1 điểm.

Giá trị giao dịch giảm mạnh 28.76% trong phiên giao dịch ngày 12/04/2019. Cụ thể, khối lượng giao dịch F1904 giảm 29.04%, với 60,016 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch F1905 đạt 924 hợp đồng, giảm 7.23%.

Trong các phiên đầu tuần, các hợp đồng tương lai biến động khá mạnh. Tuy nhiên sau đó, các hợp đồng này liên tục giằng co và hầu như đi ngang trong các phiên cuối tuần.

Đồ thị intraday của VN30F1904 trong giai đoạn 08-12/04/2019

Nguồn: https://ta.vietstock.vn/

Trong phiên giao dịch ngày 12/04/2019, basis thu hẹp và kết phiên đạt -8.1 điểm. Điều này cho thấy các nhà đầu tư đã phần nào bớt bi quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động của VN30F1904 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 16/04/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

III. CUNG CẦU KHỐI NGOẠI

Các nhà đầu tư nước ngoài duy trì bán ròng trong các phiên giao dịch cuối tuần với lượng hợp đồng được mua vào và bán ra đều ở mức thấp. Điều này cho thấy khối này giao dịch không thực sự sôi động trong tuần qua.

Đồ thị thể hiện cung cầu khối ngoại trong 10 phiên gần nhất

Nguồn: VietstockFinance

IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX

VN30-Index giảm điểm trở lại trong phiên giao dịch ngày 12/04/2019 và chuẩn bị test lại ngưỡng Fibonacci Retracement 50% một lần nữa.

Chỉ báo Stochastic Oscillator đang đi vào vùng oversold. Nếu chỉ báo này cho mua trở lại và hình thành phân kỳ giá lên với chỉ số thì khả năng hồi phục cao.

Tuy nhiên, MACD tiếp tục lao dốc dưới ngưỡng 0. Khối lượng trong những phiên cuối tuần đều ở dưới mức trung bình 20 phiên. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang rất thận trọng.

Nguồn: VietstockUpdater

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FiLi