KBSV: VN-Index vượt lên 1,000 điểm vào cuối quý 2

10/04/2019 15:01
10-04-2019 15:01:54+07:00

KBSV: VN-Index vượt lên 1,000 điểm vào cuối quý 2

Trên cơ sở ổn định về mặt vĩ mô cũng như mức tăng trưởng vừa phải trong hoạt động sản xuất kinh doanh các doanh nghiệp niêm yết, CTCK KB Việt Nam (KBSV) kỳ vọng chỉ số VN-Index sẽ hồi phục về cuối quý 2/2019 và duy trì trên mốc 1,000 điểm nhờ được hỗ trợ bởi xu hướng mua ròng của khối ngoại.

Mới đây, KBSV đã công bố báo cáo chiến lược quý 2/2019.

Thị trường Việt Nam vẫn hấp dẫn so với khu vực

Trong quý 1/2019, thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam có mức tăng trưởng mạnh thứ 2 trong 6 thị trường trong khu vực được KBSV theo dõi (chỉ sau TTCK Trung Quốc). Trước đó, trong quý 4/2018, TTCK Việt Nam cũng là một trong những thị trường giảm sâu nhất. Theo KBSV, điều này phản ánh mức độ biến động mạnh của chỉ số VN-Index do đặc tính của TTCK Việt Nam có tỷ trọng nhà đầu tư cá nhân lớn (chiếm 70%-80% giá trị giao dịch), khiến thị trường bị ảnh hưởng mạnh bởi yếu tố tâm lý và thường phản ứng mạnh trước các yếu tố thông tin. Sau nhịp tăng điểm trong quý 1, P/E của TTCK Việt Nam đang ở mức trung bình trong khi ROE ở mức cao nhất so với các thị trường trong khu vực, kéo theo chỉ số P/B cao. Đáng chú ý, ROE của các doanh nghiệp Việt Nam cao có nguyên nhân chính do các doanh nghiệp sử dụng nhiều đòn bẩy tài chính.

Về tổng thể, KBSV đánh giá TTCK Việt Nam vẫn hấp dẫn hơn so với các TTCK trong khu vực nhờ tăng trưởng EPS duy trì ở mức cao tương đối, cùng với hiệu quả hoạt động (thể hiện qua ROE) cao. Tuy nhiên, việc phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn vay khiến hiệu quả hoạt động doanh nghiệp chịu ảnh hưởng lớn bởi biến động ở mặt bằng lãi suất, là yếu tố rủi ro hàng đầu cần được theo dõi chặt chẽ.

Thông tin trong nước trở nên trầm lắng

KBSV nhận định nếu quý 1 là giai đoạn cao điểm về yếu tố thông tin trong nước có tác động đến TTCK, trong đó có thể kể đến các thông tin liên quan đến các chỉ tiêu vĩ mô đạt được trong năm cũ cũng như chỉ tiêu cho năm mới, KQKD doanh nghiệp năm vừa qua, kế hoạch kinh doanh và các thông tin xuất hiện trong mùa đại hội cổ đông…, giai đoạn quý 2 thường là khá trầm lắng về mặt thông tin.

Đối với các chính sách vĩ mô, tiền tệ, quý 2 là giai đoạn thăm dò và đánh giá cho các điều chỉnh trong 2 quý cuối năm. Về phía doanh nghiệp, mùa đại hội cổ đông giai đoạn đầu quý, cùng với KQKD các doanh nghiệp quý 1 được công bố cũng sẽ tạo ra các điểm nhấn và xáo trộn nhất định trên thị trường trong tháng 4, đặc biệt ở nhóm cổ phiếu ngân hàng. Tuy nhiên, mức độ tác động tích cực của mùa ĐHĐCĐ năm nay đến thị trường, theo KBSV đánh giá, sẽ không quá lớn do kế hoạch cũng như triển vọng kinh doanh 2019 của các doanh nghiệp nhìn chung sẽ có phần chậm lại sau 2 năm tăng trưởng đột biến. Trong giai đoạn tháng 5 và tháng 6, thông tin doanh nghiệp sẽ tương đối trầm lắng.

Hồi phục vào cuối quý 2 nhờ dòng vốn ngoại

Ở một khía cạnh khác, KBSV nhận định thị trường sẽ đón nhận nhiều thông tin có tầm ảnh hưởng đến từ ngoại biên. Trong đó, các thông tin chính liên quan đến các vấn đề như đàm phán thương mại Mỹ - Trung, diễn biến đường cong lợi suất của Mỹ, chính sách tiền tệ cũng như các dự báo về triển vọng kinh tế Mỹ, sự kiện Brexit, tăng trưởng kinh tế Trung Quốc, biến động giá dầu... Đây là những yếu tố tác động tương đối khó dự đoán cả về xu hướng lẫn mức độ ảnh hưởng.

Về triển vọng nâng hạng thị trường, các đánh giá, phân loại của MSCI về TTCK Việt Nam nhìn chung đã được dự báo từ trước và nhiều khả năng sẽ không tạo nên bất ngờ đáng chú ý nào. Việc tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam trong rổ MSCI Frontier Markets Index tăng từ 16.47% lên 25.8% (trong kịch bản cả Argentina và Kuwait cùng được nâng hạng) giúp thu hút tốt nguồn vốn đầu tư nước ngoài, đặc biệt ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. KBSV nhận xét, dòng tiền đến từ các quỹ đầu tư thụ động có thể sẽ chưa có chuyển biến đáng chú ý ngay trong quý 2, tuy nhiên dòng tiền của các quỹ đầu tư chủ động sẽ giải ngân sớm để tìm kiếm cơ hội.

Nếu các yếu tố ngoại biên không chuyển biến xấu, KBSV kỳ vọng chỉ số VN-Index điều chỉnh giằng co vào đầu quý trước khi hồi phục về cuối quý và duy trì trên mốc 1,000 điểm nhờ được hỗ trợ bởi xu hướng mua ròng của khối ngoại, sự ổn định về mặt vĩ mô cũng như mức tăng trưởng vừa phải trong hoạt động sản xuất kinh doanh các doanh nghiệp niêm yết.

Chí Kiên

FILI







TIN CÙNG CHUYÊN MỤC

Góc nhìn 15/07: Chớ nên mua đuổi

Các công ty chứng khoán (CTCK) nêu lên rủi ro điều chỉnh của thị trường, dù vẫn lạc quan về triển vọng tiếp tục tăng giá trong dài hạn. Aseansc và TPS cho rằng sẽ...

Chuyên gia VPBankS: VN-Index sắp về đỉnh lịch sử, dòng vốn ngoại sớm nhận ra sức hấp dẫn

Chia sẻ tại chương trình Việt Nam và các chỉ số ngày 14/07, ông Trần Hoàng Sơn - Giám đốc Chiến lược thị trường VPBankS dự báo VN-Index sẽ sớm quay về vùng đỉnh...

Mirae Asset kỳ vọng VN-Index chinh phục đỉnh cũ 1,550 trong quý 3

Trong báo cáo vĩ mô và chiến lược vừa được đăng tải ngày 10/07, Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam kỳ vọng xu hướng tăng sẽ tiếp diễn trong phần còn lại của quý 3 với...

Dòng tiền nửa cuối năm: Từ trú ẩn sang tái cơ cấu tài sản

Nửa cuối năm 2025 không phải là giai đoạn dành cho những người tìm kiếm sự “an toàn tuyệt đối”. Nhà đầu tư không còn chỉ phòng thủ mà chuyển sang tái đầu tư, tái...

Theo dõi gì ở HDG, BAF và ANV?

Công ty chứng khoán (CTCK) khuyến nghị mua HDG với hy vọng giá bán tại dự án điện mặt trời Infra 1 không bị điều chỉnh; giữ BAF nhờ kỳ vọng giá heo được kỳ vọng neo...

Góc nhìn tuần 14-18/07: Rộng cửa lên 1,500?

VN-Index đang tiến gần vùng đỉnh lịch sử với đà tăng được hỗ trợ bởi dòng tiền mạnh và lực cầu chủ động. Nhiều công ty chứng khoán (CTCK) nhận định dư địa tăng vẫn...

Chuyên gia VinaCapital: Việt Nam đang đi đúng hướng trong bối cảnh nhiều bất định

Với chủ đề “Thị trường chứng khoán - biến bất định thành cơ hội cùng chuyên gia” do VinaCapital tổ chức, triển vọng trong thời gian tới của nền kinh tế Việt Nam nói...

Góc nhìn 11/07: Độ biến động sẽ tăng dần trong ngắn hạn?

Các công ty chứng khoán (CTCK) cho rằng với đà tăng hiện tại của VN-Index, độ biên động sẽ tăng dần trong ngắn hạn, tuy nhiên các phiên điều chỉnh (nếu có) sẽ mang...

ACBS Research: Thanh khoản hỗ trợ đà tăng, dự báo VN-Index 6 tháng cuối năm đạt 1,350 - 1,500

Cho giai đoạn 6 tháng cuối năm 2025, Phòng phân tích và Chiến lược thị trường Chứng khoán ACB (ACBS Research) định giá VN-Index trong khoảng 1,350 - 1,500, thanh...

Điều gì chờ đón ba trụ cột ngân hàng, bất động sản, chứng khoán trong nửa cuối năm?

Các chuyên gia đến từ VPBankS đưa ra đánh giá cũng như dự báo triển vọng sắp tới của ba ngành trụ cột trên thị trường chứng khoán Việt Nam là ngân hàng, bất động...


TIN CHÍNH




ĐỌC NHIỀU NHẤT


Hotline: 0908 16 98 98