PYN Elite: “Việt Nam hưởng lợi từ những bước chuyển theo sau căng thẳng thương mại Mỹ-Trung”

08/04/2019 12:55
08-04-2019 12:55:00+07:00

PYN Elite: “Việt Nam hưởng lợi từ những bước chuyển theo sau căng thẳng thương mại Mỹ-Trung”

Trong tháng 3/2019, tổng giá trị tài sản ròng (NAV) tăng nhẹ 0.3% chủ yếu nhờ các cổ phiếu VEA, TPBCII, trong khi VN-Index tăng 1.6% nhờ nhóm cổ phiếu ngân hàng lớn như VCB, BIDCTG.

Thành tích của PYN xét theo từng tháng, giai đoạn 2011 - 2019. Nguồn: PYN

Các cổ phiếu cốt lõi mà PYN nắm giữ tiếp tục được định giá ở mức hấp dẫn trong năm 2019 với hệ số P/E ở mức 9.6x, thấp hơn nhiều so với mức 14x của VN-Index.

Danh sách các khoản đầu tư lớn nhất của PYN
Nguồn: PYN

Cơ cấu các khoản đầu tư lớn nhất trong danh mục của PYN cũng có nhiều chuyển biến đáng kể trong tháng 3. Đáng chú ý nhất có lẽ là việc PYN thoái vốn tại HBC; theo đó từ tỷ trọng 5.61% danh mục (xếp thứ 4) vào thời điểm đầu tháng, vào thời điểm kết thúc tháng 3/2019 khoản đầu tư này rơi xuống vị trí thứ 12 trong danh mục, tương ứng 2.49%.

Cổ phiếu có tỷ trọng cao nhất trong danh mục PYN vẫn là MWG. Tại cuộc họp ĐHĐCĐ thường niên 2019, MWG công bố một thay đổi quan trọng trong bộ máy quản lý, theo đó Chủ tịch HĐQT Công ty – ông Nguyễn Đức Tài sẽ rút khỏi vị trí Tổng Giám đốc và chỉ còn giữ vai trò Chủ tịch MWG nhằm tuân thủ theo các quy định chứng khoán mới. Tân Tổng Giám đốc Trần Kinh doanh – người đã gắn bó với công ty trong 15 năm qua – cam kết phát triển mạnh mẽ chuỗi cửa hàng tạp hóa Bách Hóa Xanh trong năm 2019.

Bách Hóa Xanh được dự kiến sẽ bùng nổ vào những năm tiếp theo.

Trong vòng 2 năm tới, mảng điện máy sẽ tiếp tục là động lực tăng trưởng chính khi MWG đặt mục tiêu chiếm thị phần 45% - 50%, từ mức 35% hiện nay. Ngoài ra, MWG cũng tiết lộ giai đoạn thử nghiệm của mảng kinh doanh đồng hồ đeo tay trong các cửa hàng điện thoại di động như là một trong những sáng kiến để mở rộng sang các loại sản phẩm mới và tăng doanh số. Kết quả ban đầu rất đáng khích lệ.

Như một ngôi sao đang lên, thị giá cổ phiếu VEA tăng trưởng 7.3% trong tháng 3/2019, đóng góp vào mức tăng trưởng ấn tượng đến 34.9% tính trong năm 2019. Kết quả này không quá bất ngờ khi xem xét việc VEA sẽ hưởng lợi rất lớn từ lượng tiêu thụ xe chở khách ngày càng tăng tại Việt Nam – vốn được dự báo tăng trưởng 18% - 20% mỗi năm trong vòng 5 năm tới.

Cổ phiếu VEA khởi đầu năm 2019 một cách ấn tượng.

Bất chấp đà tăng giá của cổ phiếu, PYN nhận định mức định giá của VEA tương đối rẻ với hệ số P/E trượt vào khoảng 9.1x và lợi suất cổ tức là 6.6% (cổ tức bằng tiền/thị giá). Cổ phiếu VEA hiện chiếm tỷ trọng lớn thứ 5 trong cơ cấu danh mục của PYN, với 4.68%; so với vị trí thứ 8 với tỷ trọng 3.93% vào thời điểm đầu tháng 3/2019.

Việt Nam hưởng lợi từ những bước chuyển trên thị trường quốc tế

Về bức tranh vĩ mô, Việt Nam có tăng trưởng GDP ấn tượng ở mức 6.8% trong quý 1/2019, dù cho tăng trưởng toàn cầu đang chậm lại đi kèm những bất ổn từ việc căng thẳng Mỹ-Trung ngày càng tăng. Mặc dù mức tăng trưởng này thấp hơn so với quý 1/2018, nhưng vẫn cao hơn mức tăng trưởng ghi nhận trong cùng kỳ giai đoạn 2011 - 2017.

Lĩnh vực sản xuất và dịch vụ là hai nguồn đóng góp chủ yếu vào tăng trưởng GDP trong quý 1/2019. Hoạt động sản xuất chế tạo tăng trưởng 8.6% so với cùng kỳ 2018 và đóng góp 51.2% cho tổng tăng trưởng GDP, còn dịch vụ tăng trưởng 6.5% so với cùng kỳ năm trước và đóng góp 43.9% cho tổng tăng trưởng GDP. PYN nhận định, thành quả ấn tượng từ hoạt động sản xuất và xây dựng cũng như tăng trưởng dương từ xuất khẩu cho thấy Việt Nam có lẽ đang hưởng lợi từ những bước chuyển hướng trong thương mại và đầu tư nhờ cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung hiện tại.

Thừa Vân - Vũ Hạo

FILI







MÃ CHỨNG KHOÁN LIÊN QUAN (8)

TIN CÙNG CHUYÊN MỤC

SSI Research: CEO và FTS có thể được thêm vào VNM ETF

Mới đây, SSI Research - bộ phận nghiên cứu phân tích của CTCK SSI - dự báo VNM ETF có thể thêm mới CEO và FTS, trong khi FTSE ETF có thể thêm PDR trong đợt review...

PDR có thể được thêm vào FTSE ETF? 

CTCK BSC dự báo hai quỹ FTSE và VNM ETF có thể mua mạnh 5.9 triệu cp VIC, 4.5 triệu cp PDR và 3 triệu cp VNM. Ở chiều ngược lại, bị bán ra mạnh nhất là SSI (5.3...

Giao dịch quỹ đầu tư vẫn “tĩnh lặng”

Trong tuần qua (20-24/11/2023), giao dịch quỹ đầu tư vẫn tĩnh lặng khi tất cả các giao dịch đều được thực hiện ở tuần trước đó với lực mua nhẹ.

Quỹ ETF 600 triệu đô mua ròng cổ phiếu Việt sau 3 tuần im lặng

Giai đoạn từ 13-20/11, iShares Frontier & Select EM ETF - quỹ ETF chuyên tập trung vào các cổ phiếu thị trường cận biên và mới nổi - tiếp tục mở két mua ròng gần...

MWG có thể bị loại khỏi DCVFM Diamond ETF?

Nếu MWG bị loại khỏi rổ chỉ số VNDiamond Index trong kỳ review đầu năm 2024, quỹ DCVFM Diamond ETF có thể bán ra khoảng 60 triệu cp MWG.

Giao dịch quỹ đầu tư trầm lắng

Thị trường chứng khoán trải qua tuần (13-17/11/2023) biến động mạnh khiến giao dịch của quỹ đầu tư trở nên trầm lắng.

Quỹ ETF 600 triệu đô mua ròng nhiều mã cổ phiếu Việt sau 2 tuần im tiếng

Trải qua 2 tuần án binh bất động, iShares Frontier & Select EM ETF - quỹ ETF chuyên tập trung vào các cổ phiếu thị trường cận biên và mới nổi - có động thái mua...

Quỹ tỷ đô Dragon Capital lỗ gần 13% trong tháng 10

Với mức lỗ gần 13% trong tháng 10, hiệu suất đầu tư tính từ đầu năm đến ngày 31/10/2023 của VEIL - quỹ lớn nhất thuộc Dragon Capital - tại thị trường Việt Nam...

Dragon Capital: Định giá P/B thấp chưa từng thấy kể từ dịch COVID-19

Dragon Capital cho rằng cú giảm đột ngột trong tháng 10/2023 đã đẩy VN-Index đã vào vùng quá bán và định giá P/B chỉ còn 1.5 lần.

CEO, EVF rời MSCI Frontier Markets Small Cap Index

Trong đợt review tháng 11, có 48 mã cổ phiếu được thêm mới và 17 mã bị loại ra khỏi rổ chỉ số MSCI Frontier Market Small Cap Index.


TIN CHÍNH




ĐỌC NHIỀU NHẤT


Hotline: 0908 16 98 98