Chứng khoán phái sinh 02-03/05/2019: Triển vọng ngắn hạn đang được cải thiện

01/05/2019 15:00

01-05-2019 15:00:00+07:00

Các hợp đồng tương lai tăng điểm nhẹ và giá trị giao dịch bứt phá mạnh 33.43% trong phiên giao dịch cuối tuần. Điều này cho thấy triển vọng ngắn hạn đang dần được cải thiện.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH TUẦN 22-26/04/2019

Các hợp đồng tương lai tăng điểm nhẹ trong phiên giao dịch cuối tuần. VN30F1905 (F1905) đóng cửa tại mức 877 điểm, tăng 0.97%. VN30F1906 (F1906) tăng 0.67%, dừng tại mức 871 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 890.55 điểm.

Giá trị giao dịch tăng mạnh 33.43% trong phiên giao dịch ngày 19/04/2019. Cụ thể, khối lượng giao dịch F1905 tăng 33.12%, với 101,989 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch F1906 đạt 518 hợp đồng, tăng 19.35%.

Trong các phiên giao dịch đầu tuần, các hợp đồng tương lai giằng co theo chiều hướng giảm điểm. Tuy nhiên trong các phiên giao dịch cuối tuần, các hợp đồng tăng điểm nhẹ trở lại.

Đồ thị intraday của VN30F1905 trong giai đoạn 22-26/04/2019

Nguồn: https://ta.vietstock.vn/

Trong phiên giao dịch ngày 26/04/2019, basis thu hẹp và kết phiên đạt -13.55 điểm. Điều này cho thấy các nhà đầu tư bớt bi quan một chút về triển vọng của VN30-Index.

Biến động của VN30F1905 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 02/05/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

III. CUNG CẦU KHỐI NGOẠI

Các nhà đầu tư nước ngoài quay lại mua ròng trong các phiên giao dịch cuối tuần. Lượng hợp đồng mua vào và bán ra đều tăng nhưng ở mức thấp. Điều này cho thấy khối này giao dịch không thực sự sôi động.

Đồ thị thể hiện cung cầu khối ngoại trong 10 phiên gần nhất

Nguồn: VietstockFinance

IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX

VN30-Index tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 26/04/2019 đang hướng về vùng hội tụ của đường middle và SMA 100 ngày. Vùng này sẽ là kháng cự của chỉ số trong ngắn hạn.

Chỉ báo MACD duy trì đà tăng và đã cắt lên đường tín hiệu. Nếu chỉ báo này vượt được ngưỡng 0 trong thời gian tới thì khả năng hồi phục cao.

Khối lượng đã tăng trở lại và vượt mức trung bình 20 phiên gần nhất cho thấy dòng tiền có dấu hiệu hồi phục trở lại.