Chứng khoán phái sinh 20-24/05/2019: Cơ hội đầu tư không còn nhiều

19/05/2019 15:00

19-05-2019 15:00:00+07:00

Basis kết phiên đạt mức 2.07 điểm và khối ngoại giao dịch kém sôi động cho thấy nhà đầu tư tạm thời nên đứng ngoài thay vì giao dịch mạnh.

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH TUẦN 13-17/05/2019

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 17/05/2019. VN30F1906 (F1906) giảm 0.12%, đạt 892.60 điểm, VN30F1907 (F1907) giảm 0.19%, dừng tại mức 893.20 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 890.53 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 19.21% so với phiên trước. Khối lượng giao dịch F1906 tăng 33.78%, với 66,549 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F1909 đạt 75 hợp đồng, giảm 39.02%. Khối lượng giao dịch của VN30F1907 ở mức 537 hợp đồng.

Sau khi giằng co trong phiên đầu tuần, các hợp đồng tương lai liên tục tăng điểm và đạt tới những vùng cao hơn. Tuy nhiên, trong phiên cuối tuần, áp lực bán gia tăng khiến giá các hợp đồng có sự điều chỉnh nhẹ.

Đồ thị intraday của VN30F1905 trong giai đoạn 13-17/05/2019

Nguồn: https://ta.vietstock.vn/

Basis mở rộng và kết phiên cuối tuần đạt giá trị dương 2.07 điểm. Điều này cho thấy các nhà đầu tư vẫn có một chút lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F1905 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 20/05/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

III. PHÂN TÍCH CUNG CẦU KHỐI NGOẠI

Lượng hợp đồng bán ra và mua vào khá cân bằng trong phiên giao dịch ngày 17/05/2019. Tuy nhiên, khối lượng hợp đồng lại giảm cho thấy khối này đang giao dịch kém sôi động hơn.

Nguồn: VietstockFinance

IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX

VN30-Index tiếp tục điều chỉnh trong ngày 17/05/2019 sau đợt tăng điểm 4 phiên liên tiếp. Middle của Bollinger Bands và cạnh trên của kênh giá ngắn hạn sẽ là hỗ trợ của chỉ số trong ngắn hạn.

Chỉ báo MACD đã cho mua trở lại và đang hướng về ngưỡng 0. Mặt khác, phân kỳ giá lên đồng thời xuất hiện trên chỉ báo này và RSI cho thấy triển vọng ngắn hạn của VN30-Index đang rất khả quan.

Khối lượng nằm trên mức trung bình 20 phiên trong 1 tuần qua cho thấy dòng tiền vẫn khá mạnh.