Chứng khoán phái sinh 26/06: Tình hình đang chuyển biến xấu

Chứng khoán phái sinh 26/06: Tình hình đang chuyển biến xấu

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm và basis liên tục thu hẹp cho thấy triển vọng thị trường không còn lạc quan như trước.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH NGÀY 25/06/2019

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 25/06/2019. VN30F1907 (F1907) đóng cửa tại mức 875.1 điểm, giảm 0.74%; trong khi đó VN30F1908 (F1908) giảm 0.57%, đạt 879 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 868.5 điểm.

Giá trị giao dịch tăng 12.39% trong phiên giao dịch ngày 25/06/2019. Cụ thể, khối lượng giao dịch F1907 tăng 13.43%, với 97,557 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch F1908 đạt 176 hợp đồng, giảm 45.85%.

Các hợp đồng tương lai giằng co liên tục trong cả phiên sáng và phiên chiều. Vào cuối phiên, áp lực bán gia tăng khiến các hợp đồng giảm điểm mạnh và đóng cửa ở mức thấp nhất trong ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F1907

Nguồn: https://ta.vietstock.vn/

Basis thu hẹp xuống mức 6.6 điểm. Điều này cho thấy triển vọng thị trường không còn lạc quan như trước.

Biến động của VN30F1907 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 26/06/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

III. CUNG CẦU KHỐI NGOẠI

Khối ngoại bán ròng trở lại trong phiên giao dịch ngày 25/06/2019 với sự sụt giảm mạnh ở lượng hợp đồng được mua vào và bán ra. Điều này chứng tỏ khối này đã bớt lạc quan về triển vọng thị trường.

Nguồn: VietstockFinance

IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX

VN30-Index vẫn nằm trên middle của Bollinger Bands nên xu hướng tăng ngắn hạn chưa bị đảo ngược.

Đường MA 50 ngày (tương đương vùng 875-880 điểm) sẽ là kháng cự của chỉ số trong thời gian tới.

Khối lượng liên tục sụt giảm và rơi xuống dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy các nhà đầu tư đang thận trọng hơn.

Nguồn: VietstockUpdater

V. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG PHÁI SINH NGÀY 25/06/2019

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FiLi