Quỹ ngoại PYN Elite: “Bán trong tháng 5, nhưng đừng vội ra đi khi tiềm năng vẫn còn đó!”

09/06/2019 18:02
09-06-2019 18:02:02+07:00

Quỹ ngoại PYN Elite: “Bán trong tháng 5, nhưng đừng vội ra đi khi tiềm năng vẫn còn đó!”

Tháng 5 là giai đoạn giới đầu tư bị cuốn theo hiện tượng “sell-in-May-and-go-away” (“bán ra trong tháng 5 và né xa”), nhưng việc của nhà đầu tư thực thụ nên làm không phải là xác định thời điểm mua đi bán lại, quỹ ngoại PYN Elite nhận định.

Tháng 5/2019, VN-Index giảm 2.02% vì thương chiến Mỹ - Trung leo thang căng thẳng sau khi đàm phán đổ vỡ, cùng với đó giá dầu cũng rớt mạnh. Tuy nhiên, việc xác định thời điểm là việc của những nhà giao dịch, chứ không phải là điều mà nhà đầu tư thực thụ nên làm. Quỹ PYN Elite cho biết, như một nhà đầu tư dài hạn, họ tập trung vào những cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng cao. Sau một tháng đầy biến động, PYN chỉ giảm 0.15% (hiệu suất hoạt động), một kết quả tốt hơn so với thị trường.

Đến cuối tháng 5/2019, cổ phiếu Việt Nam vẫn chiếm đến 94% danh mục đầu tư của PYN, phần còn lại là tiền và tương đương tiền.

Nguồn: PYN

Thị trường chứng khoán Việt vẫn mang đến những cơ hội đầy hứa hẹn. Với giả định mức tăng trưởng lợi nhuận dự kiến là 13% trong năm 2019 (so với năm trước) thì hệ số P/E của cổ phiếu Việt Nam vào khoảng 13x, đây là mức hấp dẫn khi so sánh với các chỉ số cùng khu vực (Thái Lan là 15x, Malaysia là 16x và Philippines là 17x). PYN là quỹ hoạt động tương đối tập trung, khi khóm 5 khoản đầu tư lớn nhất của Quỹ chiếm đến 48% tỷ trọng danh mục; nhóm này đang công bố các kết quả kinh doanh tích cực và có hệ số P/E trung bình dự phóng cho năm 2021 sẽ là 5.9x. PYN thể hiện sự lạc quan về viễn cảnh các doanh nghiệp này tăng trưởng lợi nhuận trong một vài năm tới.

Dự phóng P/E đối với 5 khoản đầu tư lớn nhất của PYN
Nguồn: PYN

MWG là cổ phiếu chiếm tỷ trọng cao nhất trong danh mục của PYN. Trong 4 tháng đầu năm 2019, lãi ròng của MWG tăng 36% so với cùng kỳ năm trước. Biên lãi ròng MWG lên đến 4.2%, nhờ doanh thu trung bình mỗi cửa hàng ngày càng tăng, cùng sự cải thiện của năng suất lao động và chi phí hoạt động cũng ngày càng giảm.

Kế đó là TPB - một ngân hàng kỹ thuật số đang tiếp tục trở thành người tiên phong trong việc phát triển công nghệ, theo chia sẻ của PYN. Cuối tháng 5/2019, TPB trở thành một trong bảy ngân hàng ở Việt Nam đủ điều kiện để chuyển đổi thẻ từ (magnetic-strip-card) sang loại thẻ chip không tiếp xúc; loại thẻ mà PYN nhận định là an toàn và thuận tiện hơn cho khách hàng. Tăng trưởng khoản vay của TPB so với cùng kỳ năm trước là 13% và Ngân hàng tự tin sẽ được chấp thuận việc tỷ lệ tăng trưởng khoản vay lên mức 20% sau khi áp dụng các tiêu chuẩn của Basel II.

Hai khoản đầu tư lớn khác của PYN trong lĩnh vực ngân hàng có thể kể đến HD Bank (HDB) và Sacombank (STB). Bất động sản cũng là ngành ưa thích của Quỹ với các khoản đầu tư vào Khang Điền (KDH), Nam Long (NLG), Tập đoàn C.E.O (CEO); dù vậy các cổ phiếu này đều không thuộc nhóm 5 khoản đầu tư lớn nhất của PYN.

Nguồn: PYN

Trong tháng vừa qua, danh sách các khoản đầu tư lớn nhất của PYN không có nhiều xáo trộn, ngoại trừ "sự ra đi" của Hòa Bình (HBC). Vào thời điểm cuối tháng 4/2019, HBC chiếm tỷ trọng 1.78% danh mục Quỹ, nhưng đến cuối tháng 5 thì không còn xuất hiện trong nhóm 12 khoản đầu tư lớn nhất. Sau đợt bán bớt cổ phần tại HBC trong tháng 5/2019, PYN cũng chính thức không còn là cổ đông lớn (sở hữu dưới 5%) tại đây.

Vĩ mô kiên cường bất chấp "gió ngược"

Mặc dù thương chiến Mỹ - Trung leo thang trong tháng 5/2019, nền kinh tế Việt Nam tiếp tục tăng trưởng. Trong 5 tháng đầu năm 2019, chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) tăng 9.4%, doanh số bán lẻ tăng 11.6% và vốn FDI đăng ký mới nhảy vọt 69% so với cùng kỳ năm trước. Đáng chú ý, dòng vốn đầu tư từ Trung Quốc tăng gấp 5 lần so với một năm trước đó. Trung Quốc giờ đã vượt mặt Singapore, Hàn Quốc và Nhật Bản để trở thành nhà đầu tư lớn nhất tại Việt Nam. Trong khi đó, xuất khẩu tới Mỹ tăng trưởng 28% so với cùng kỳ năm trước, đạt giá trị 23 tỷ USD trong 5 tháng đầu năm 2019.

PYN nhận định rằng, bức tranh vĩ mô của Việt Nam là rất rõ ràng và kiên cường bất chấp những “cơn gió ngược” từ bên ngoài. Với mức tăng trưởng GDP trung bình 6.8%, quy mô nền kinh tế Việt Nam có thể tăng gấp đôi trong thập kỷ tới.

Nhà đầu tư có lẽ đã bán ra trong tháng 5/2019, nhưng - với mức định giá thấp, diễn biến tích cực của nền kinh tế và những thành tích đáng khích lệ từ doanh nghiệp - đừng vội ra đi khi tiềm năng tăng trưởng của Việt Nam vẫn còn ở đó!

Thừa Vân - Vũ Hạo

FILI





MÃ CHỨNG KHOÁN LIÊN QUAN (8)

TIN CÙNG CHUYÊN MỤC

Quỹ VESAF hụt hơi so với VN-Index sau 6 tháng

Tại báo cáo cập nhật tháng 6/2025 vừa công bố, quỹ đầu tư VESAF thuộc VinaCapital nhận định đà tăng gần đây của thị trường cổ phiếu được thúc đẩy bởi một loạt yếu...

Giá chứng chỉ quỹ có phải là thước đo độ hấp dẫn quỹ đầu tư?

Trong bối cảnh thị trường tài chính tiếp tục biến động và nhiều yếu tố vĩ mô còn bất định, hiệu suất đầu tư của các quỹ không còn đơn thuần là cuộc đua theo chỉ số...

Đảo danh mục VN30 kỳ tháng 7/2025: Thêm DGC, loại BVH

Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) vừa công bố công bố danh mục thành phần chỉ số VN30 kỳ tháng 7/2025. Bộ chỉ số có hiệu lực ngày 04/08/2025.

Dứt đà bán ròng, quỹ ETF trăm triệu đô mua mạnh cổ phiếu Việt

Sau 2 tuần bán ròng mạnh, Quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF (VNM ETF) chuyển sang mua ròng mạnh đối với toàn bộ các mã cổ phiếu có trong danh mục.

Giao dịch quỹ đầu tư: Lực bán chiếm ưu thế

Trong tuần từ 07–11/07, hoạt động giao dịch của các quỹ đầu tư nghiêng về phía bán ra, trong bối cảnh thị trường nối dài chuỗi tăng điểm. Diễn biến tích cực của chỉ...

Các quỹ mở đạt lợi nhuận ra sao trong 6 tháng đầu năm 2025?

Theo báo cáo từ Fmarket, trong nửa đầu năm 2025, hiệu suất các quỹ đầu tư ghi nhận sự biến động song hành với nhịp điều chỉnh của thị trường chứng khoán. Dù đối mặt...

Quỹ ETF ngoại tiếp đà bán ròng mạnh

Giai đoạn từ 27/06 – 07/07/2025, Quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF (VNM ETF) nối dài đà bán ròng với toàn bộ các mã cổ phiếu có trong danh mục.

Quỹ đầu tư mua, bán gì tuần qua?

Theo thông tin công bố, quỹ đầu tư vẫn chưa công khai kết quả giao dịch cổ phiếu trong tuần từ 30/06 - 04/07.

Hiệu suất tháng 6 của “cá mập” PYN Elite cao nhất 4 năm nhờ cổ phiếu nào?

Tháng 6 tiếp tục đánh dấu mức tăng trưởng ấn tượng của quỹ ngoại PYN Elite, với hiệu suất đầu tư đạt 5.2%, vượt trội so với mức tăng 3.3% của VN-Index. Đây cũng là...

Quỹ ETF ngoại bán mạnh cổ phiếu sau khi kết quả review có hiệu lực

Quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF (VNM ETF) có giai đoạn bán ròng mạnh trong tuần từ 23-27/06/2025, sau thời điểm kết quả review danh mục quý 2 có hiệu lực.


TIN CHÍNH




ĐỌC NHIỀU NHẤT


Hotline: 0908 16 98 98