Quỹ ngoại PYN Elite: “Bán trong tháng 5, nhưng đừng vội ra đi khi tiềm năng vẫn còn đó!”

09/06/2019 18:02
09-06-2019 18:02:02+07:00

Quỹ ngoại PYN Elite: “Bán trong tháng 5, nhưng đừng vội ra đi khi tiềm năng vẫn còn đó!”

Tháng 5 là giai đoạn giới đầu tư bị cuốn theo hiện tượng “sell-in-May-and-go-away” (“bán ra trong tháng 5 và né xa”), nhưng việc của nhà đầu tư thực thụ nên làm không phải là xác định thời điểm mua đi bán lại, quỹ ngoại PYN Elite nhận định.

Tháng 5/2019, VN-Index giảm 2.02% vì thương chiến Mỹ - Trung leo thang căng thẳng sau khi đàm phán đổ vỡ, cùng với đó giá dầu cũng rớt mạnh. Tuy nhiên, việc xác định thời điểm là việc của những nhà giao dịch, chứ không phải là điều mà nhà đầu tư thực thụ nên làm. Quỹ PYN Elite cho biết, như một nhà đầu tư dài hạn, họ tập trung vào những cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng cao. Sau một tháng đầy biến động, PYN chỉ giảm 0.15% (hiệu suất hoạt động), một kết quả tốt hơn so với thị trường.

Đến cuối tháng 5/2019, cổ phiếu Việt Nam vẫn chiếm đến 94% danh mục đầu tư của PYN, phần còn lại là tiền và tương đương tiền.

Nguồn: PYN

Thị trường chứng khoán Việt vẫn mang đến những cơ hội đầy hứa hẹn. Với giả định mức tăng trưởng lợi nhuận dự kiến là 13% trong năm 2019 (so với năm trước) thì hệ số P/E của cổ phiếu Việt Nam vào khoảng 13x, đây là mức hấp dẫn khi so sánh với các chỉ số cùng khu vực (Thái Lan là 15x, Malaysia là 16x và Philippines là 17x). PYN là quỹ hoạt động tương đối tập trung, khi khóm 5 khoản đầu tư lớn nhất của Quỹ chiếm đến 48% tỷ trọng danh mục; nhóm này đang công bố các kết quả kinh doanh tích cực và có hệ số P/E trung bình dự phóng cho năm 2021 sẽ là 5.9x. PYN thể hiện sự lạc quan về viễn cảnh các doanh nghiệp này tăng trưởng lợi nhuận trong một vài năm tới.

Dự phóng P/E đối với 5 khoản đầu tư lớn nhất của PYN
Nguồn: PYN

MWG là cổ phiếu chiếm tỷ trọng cao nhất trong danh mục của PYN. Trong 4 tháng đầu năm 2019, lãi ròng của MWG tăng 36% so với cùng kỳ năm trước. Biên lãi ròng MWG lên đến 4.2%, nhờ doanh thu trung bình mỗi cửa hàng ngày càng tăng, cùng sự cải thiện của năng suất lao động và chi phí hoạt động cũng ngày càng giảm.

Kế đó là TPB - một ngân hàng kỹ thuật số đang tiếp tục trở thành người tiên phong trong việc phát triển công nghệ, theo chia sẻ của PYN. Cuối tháng 5/2019, TPB trở thành một trong bảy ngân hàng ở Việt Nam đủ điều kiện để chuyển đổi thẻ từ (magnetic-strip-card) sang loại thẻ chip không tiếp xúc; loại thẻ mà PYN nhận định là an toàn và thuận tiện hơn cho khách hàng. Tăng trưởng khoản vay của TPB so với cùng kỳ năm trước là 13% và Ngân hàng tự tin sẽ được chấp thuận việc tỷ lệ tăng trưởng khoản vay lên mức 20% sau khi áp dụng các tiêu chuẩn của Basel II.

Hai khoản đầu tư lớn khác của PYN trong lĩnh vực ngân hàng có thể kể đến HD Bank (HDB) và Sacombank (STB). Bất động sản cũng là ngành ưa thích của Quỹ với các khoản đầu tư vào Khang Điền (KDH), Nam Long (NLG), Tập đoàn C.E.O (CEO); dù vậy các cổ phiếu này đều không thuộc nhóm 5 khoản đầu tư lớn nhất của PYN.

Nguồn: PYN

Trong tháng vừa qua, danh sách các khoản đầu tư lớn nhất của PYN không có nhiều xáo trộn, ngoại trừ "sự ra đi" của Hòa Bình (HBC). Vào thời điểm cuối tháng 4/2019, HBC chiếm tỷ trọng 1.78% danh mục Quỹ, nhưng đến cuối tháng 5 thì không còn xuất hiện trong nhóm 12 khoản đầu tư lớn nhất. Sau đợt bán bớt cổ phần tại HBC trong tháng 5/2019, PYN cũng chính thức không còn là cổ đông lớn (sở hữu dưới 5%) tại đây.

Vĩ mô kiên cường bất chấp "gió ngược"

Mặc dù thương chiến Mỹ - Trung leo thang trong tháng 5/2019, nền kinh tế Việt Nam tiếp tục tăng trưởng. Trong 5 tháng đầu năm 2019, chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) tăng 9.4%, doanh số bán lẻ tăng 11.6% và vốn FDI đăng ký mới nhảy vọt 69% so với cùng kỳ năm trước. Đáng chú ý, dòng vốn đầu tư từ Trung Quốc tăng gấp 5 lần so với một năm trước đó. Trung Quốc giờ đã vượt mặt Singapore, Hàn Quốc và Nhật Bản để trở thành nhà đầu tư lớn nhất tại Việt Nam. Trong khi đó, xuất khẩu tới Mỹ tăng trưởng 28% so với cùng kỳ năm trước, đạt giá trị 23 tỷ USD trong 5 tháng đầu năm 2019.

PYN nhận định rằng, bức tranh vĩ mô của Việt Nam là rất rõ ràng và kiên cường bất chấp những “cơn gió ngược” từ bên ngoài. Với mức tăng trưởng GDP trung bình 6.8%, quy mô nền kinh tế Việt Nam có thể tăng gấp đôi trong thập kỷ tới.

Nhà đầu tư có lẽ đã bán ra trong tháng 5/2019, nhưng - với mức định giá thấp, diễn biến tích cực của nền kinh tế và những thành tích đáng khích lệ từ doanh nghiệp - đừng vội ra đi khi tiềm năng tăng trưởng của Việt Nam vẫn còn ở đó!

Thừa Vân - Vũ Hạo

FILI





MÃ CHỨNG KHOÁN LIÊN QUAN (8)

TIN CÙNG CHUYÊN MỤC

Nâng hạng thị trường tháng 3: FTSE Russell chỉ ra điều kiện để Việt Nam được nâng hạng

Việt Nam vẫn chưa thể gây bất ngờ trong báo cáo xếp hạng thị trường tháng 3/2024 của FTSE Russell. Tuy vậy, FTSE Russell đánh giá cao nỗ lực và chỉ ra các điều kiện...

Quỹ đầu tư giao dịch sôi động

Tuần qua (18-22/03/2024) trong bối cảnh thị trường rung lắc mạnh với biên độ rộng nhưng vẫn tăng điểm, các quỹ đầu tư giao dịch sôi động trở lại với lực mua chiếm...

Sau khi bán HDG, DXG, VCG, nhóm quỹ Dragon Capital tiếp tục hạ tỷ trọng cổ phiếu HSG

Mới đây, nhóm quỹ của Dragon Capital vừa hạ bớt tỷ trọng ở cổ phiếu HSG xuống dưới mốc 12%.

Quỹ ETF lớn nhất Việt Nam vừa thêm EIB, FRT, loại SBT, HCM

Trong tuần qua, Fubon FTSE Vietnam ETF – quỹ ETF lớn nhất Việt Nam – vừa trải qua đợt tái cơ cấu quan trọng, trong đó họ đã mua hàng triệu cp STB, EIB, VIC, VHM...

Quỹ ETF trăm triệu đô cơ cấu mạnh, mua hơn 3 triệu cp FTS

Tuần từ 11-18/03, thời điểm đợt review quý 1/2024 có hiệu lực (18/03/2024), quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF (VNM ETF) có đợt mua bán cổ phiếu mạnh, trong đó bổ sung...

Các quỹ đầu tư “rộn ràng” cơ cấu danh mục

Thị trường hồi phục trong tuần qua (11-15/03/2024) nhưng vẫn đang trong khu vực có rung lắc mạnh bất thường nên các quỹ đầu tư tích cực cơ cấu danh mục với chiều...

Dragon Capital: Việc NHNN phát hành tín phiếu không thể hiện sự đảo chiều chính sách

Với động thái can thiệp gần đây của Ngân hàng Nhà nước (NHNN), Dragon Capital cho rằng đây không phải là tín hiệu đảo chiều chính sách. Tuy vậy, quỹ này cho rằng...

Quỹ thuộc SGI Capital bán hết VRE, MBB, cảnh báo nguy cơ từ tỷ giá

Quỹ đầu tư cổ phiếu tăng trưởng Ballad Việt Nam (Ballad Fund) – trực thuộc SGI Capital – hạ bớt tỷ trọng cổ phiếu và tỏ ra lo ngại về vấn đề tỷ giá.

Ba quỹ FTSE ETF, VNM ETF và Fubon ETF sẽ giao dịch hàng triệu cp FTS, HPG, EIB?

Sau kết quả review ETF quý 1/2024, ông Nguyễn Vũ Luân, Trưởng phòng Môi giới của CTCK VNDirect (VNDS), dự báo các quỹ ETF sẽ giao dịch mạnh ở các mã EIB, EVF, FTS...

Cá mập PYN Elite lãi hơn 5% trong tháng 2

Thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục có tháng thứ 2 bứt phá dưới sự dẫn dắt của cổ phiếu nhà băng, qua đó giúp quỹ đầu tư đến từ Phần Lan - PYN Elite duy trì...


TIN CHÍNH




ĐỌC NHIỀU NHẤT


Hotline: 0908 16 98 98